Ponto de viragem na re-stake: ajuste estratégico de projetos líderes provoca reflexão na indústria
No primeiro semestre de 2024, o conceito de re-stake gerou uma onda no mercado de criptomoedas, tornando-se um tópico central no ecossistema. A ascensão do EigenLayer impulsionou o surgimento de projetos como Ether.fi, Renzo, e os tokens de re-stake (LRT) floresceram no mercado.
No entanto, atualmente os dois principais projetos deste setor escolheram uma direção de transformação:
Ether.fi anunciou a transformação em um novo tipo de banco de criptomoedas, com planos de lançar um cartão de dinheiro e serviços de stake para usuários nos Estados Unidos.
Eigen Labs anunciou uma redução de pessoal de cerca de 25%, irá reestruturar recursos e focar totalmente no novo produto EigenCloud.
Essas alterações estratégicas significam que a antiga e fervorosa pista de reforço de stake está a caminho da decadência?
Da ascensão à reestruturação
Nos últimos anos, o setor de staking passou por um ciclo que vai desde a exploração do conceito até a intensa entrada de capital.
De acordo com dados estatísticos, atualmente a pista de re-stake já gerou mais de 70 projetos. O EigenLayer, no ecossistema Ethereum, é o primeiro projeto a levar o modelo ReStaking ao mercado, e gerou uma explosão coletiva de protocolos de re-stake de liquidez. Em seguida, novos projetos de arquitetura também surgiram.
Em 2024, os eventos de financiamento nesta área dispararam para 27, arrecadando quase 230 milhões de dólares ao longo do ano, tornando-se um dos campos mais atraentes do mercado de criptomoedas. Ao entrar em 2025, o ritmo de financiamento começou a desacelerar, e a temperatura geral da área começou a esfriar.
Entretanto, a reestruturação da indústria está a avançar rapidamente. Atualmente, 11 projetos já anunciaram a suspensão das suas operações, e a bolha inicial está a ser gradualmente desfeita.
EigenLayer continua a ser o líder na corrida, com um TVL de cerca de 14,2 mil milhões de dólares, detendo mais de 63% da quota de mercado em toda a indústria. Dentro do seu ecossistema, a Ether.fi representa cerca de 75% da quota, enquanto outros projetos ocupam proporções menores.
Dados mostram que a dinâmica de crescimento está a abrandar
Até agora, o TVL total do protocolo de re-stake é de aproximadamente 22,4 bilhões de dólares, o que representa uma queda de 22,7% em relação ao pico histórico de dezembro de 2024. Embora o volume total de ativos ainda seja alto, já surgiram sinais de desaceleração no impulso de crescimento do re-stake.
A queda na atividade dos usuários é ainda mais evidente. Os dados mostram que o número diário de usuários ativos de depósitos na reemissão de liquidez do Ethereum caiu abruptamente de um pico em julho de 2024 para apenas mais de trinta atualmente, enquanto o número de endereços de depósito independentes diários em uma determinada plataforma de reemissão caiu para um dígito.
Do ponto de vista dos validadores, a atratividade do re-stake está a diminuir. Atualmente, os validadores de re-stake ativos diariamente no Ethereum representam menos de 3% em comparação com os validadores de stake convencional.
Além disso, os preços dos tokens de vários projetos de nova emissão recuaram mais de 70% em relação aos seus pontos mais altos. De uma forma geral, embora a nova emissão ainda mantenha um certo volume, a atividade e o entusiasmo dos usuários diminuíram significativamente, e o ecossistema está entrando em um estado de "peso zero". O efeito impulsionado pela narrativa está enfraquecendo, e o crescimento da nova emissão está entrando em um período de estagnação.
Transformação dos projetos líderes: à procura de novos pontos de crescimento
Quando os primeiros bônus desaparecem e o entusiasmo pelo setor diminui, é de esperar que a curva de rendimento se torne mais suave, e os projetos de stake começam a enfrentar novos desafios: como alcançar um crescimento sustentável?
Tomando como exemplo uma determinada plataforma de emissão, esta conseguiu, no final de 2024, uma receita superior a 3,5 milhões de dólares durante dois meses consecutivos, mas em abril de 2025, a receita caiu para 2,4 milhões de dólares. Com a realidade de uma desaceleração do impulso de crescimento, uma única funcionalidade de emissão pode ser difícil de sustentar um modelo de negócio completo.
A plataforma começou a expandir as fronteiras dos produtos, transformando-se em um "banco de criptomoedas novo tipo", construindo um ciclo fechado de operações financeiras através de cenários do mundo real. A combinação de "cartão de dinheiro + re-stake" tornou-se o novo motor que tenta ativar a adesão e retenção de usuários.
Outro projeto líder optou por uma reestruturação mais focada na camada estratégica da infraestrutura. O projeto anunciou cortes de cerca de 25% e concentrará recursos em uma nova plataforma para desenvolvedores, tentando fornecer uma infraestrutura de confiança genérica para aplicações on-chain e off-chain.
Embora esses caminhos de transformação sejam diferentes, eles apontam essencialmente para a mesma lógica: fazer com que a "nova emissão" deixe de ser uma narrativa de fim e se torne um "módulo inicial", passando de um objetivo em si mesmo a um meio para construir sistemas de aplicações mais complexos.
A re-stake não morreu, mas seu "modelo de crescimento em thread única" pode ser difícil de continuar. Somente quando estiver incorporado em narrativas de aplicação com maiores efeitos de escala, é que terá a capacidade de continuar atraindo usuários e capital.
A mecânica de design que reestabelece a pista de "rendimento secundário" para acender o entusiasmo do mercado, hoje está buscando novos pontos de implantação e vitalidade em um mapa de aplicações mais complexo.
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GateUser-c802f0e8
· 07-26 09:20
Nova história ou velha armadilha?
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SleepyValidator
· 07-24 23:10
Perseguir a popularidade vem sempre mais tarde do que a popularidade esfria.
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RamenDeFiSurvivor
· 07-24 23:10
As corações das pessoas se dispersaram, todos se unem para se aquecer!
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MEVictim
· 07-24 23:05
dececionante
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GasWaster
· 07-24 22:43
apenas mais uma narrativa de L2 morrendo... descanse em paz as minhas taxas de gás por fazer bridging
Período de transformação da reemissão de stake: ajustes estratégicos de projetos de topo provocam um novo posicionamento da indústria
Ponto de viragem na re-stake: ajuste estratégico de projetos líderes provoca reflexão na indústria
No primeiro semestre de 2024, o conceito de re-stake gerou uma onda no mercado de criptomoedas, tornando-se um tópico central no ecossistema. A ascensão do EigenLayer impulsionou o surgimento de projetos como Ether.fi, Renzo, e os tokens de re-stake (LRT) floresceram no mercado.
No entanto, atualmente os dois principais projetos deste setor escolheram uma direção de transformação:
Ether.fi anunciou a transformação em um novo tipo de banco de criptomoedas, com planos de lançar um cartão de dinheiro e serviços de stake para usuários nos Estados Unidos.
Eigen Labs anunciou uma redução de pessoal de cerca de 25%, irá reestruturar recursos e focar totalmente no novo produto EigenCloud.
Essas alterações estratégicas significam que a antiga e fervorosa pista de reforço de stake está a caminho da decadência?
Da ascensão à reestruturação
Nos últimos anos, o setor de staking passou por um ciclo que vai desde a exploração do conceito até a intensa entrada de capital.
De acordo com dados estatísticos, atualmente a pista de re-stake já gerou mais de 70 projetos. O EigenLayer, no ecossistema Ethereum, é o primeiro projeto a levar o modelo ReStaking ao mercado, e gerou uma explosão coletiva de protocolos de re-stake de liquidez. Em seguida, novos projetos de arquitetura também surgiram.
Em 2024, os eventos de financiamento nesta área dispararam para 27, arrecadando quase 230 milhões de dólares ao longo do ano, tornando-se um dos campos mais atraentes do mercado de criptomoedas. Ao entrar em 2025, o ritmo de financiamento começou a desacelerar, e a temperatura geral da área começou a esfriar.
Entretanto, a reestruturação da indústria está a avançar rapidamente. Atualmente, 11 projetos já anunciaram a suspensão das suas operações, e a bolha inicial está a ser gradualmente desfeita.
EigenLayer continua a ser o líder na corrida, com um TVL de cerca de 14,2 mil milhões de dólares, detendo mais de 63% da quota de mercado em toda a indústria. Dentro do seu ecossistema, a Ether.fi representa cerca de 75% da quota, enquanto outros projetos ocupam proporções menores.
Dados mostram que a dinâmica de crescimento está a abrandar
Até agora, o TVL total do protocolo de re-stake é de aproximadamente 22,4 bilhões de dólares, o que representa uma queda de 22,7% em relação ao pico histórico de dezembro de 2024. Embora o volume total de ativos ainda seja alto, já surgiram sinais de desaceleração no impulso de crescimento do re-stake.
A queda na atividade dos usuários é ainda mais evidente. Os dados mostram que o número diário de usuários ativos de depósitos na reemissão de liquidez do Ethereum caiu abruptamente de um pico em julho de 2024 para apenas mais de trinta atualmente, enquanto o número de endereços de depósito independentes diários em uma determinada plataforma de reemissão caiu para um dígito.
Do ponto de vista dos validadores, a atratividade do re-stake está a diminuir. Atualmente, os validadores de re-stake ativos diariamente no Ethereum representam menos de 3% em comparação com os validadores de stake convencional.
Além disso, os preços dos tokens de vários projetos de nova emissão recuaram mais de 70% em relação aos seus pontos mais altos. De uma forma geral, embora a nova emissão ainda mantenha um certo volume, a atividade e o entusiasmo dos usuários diminuíram significativamente, e o ecossistema está entrando em um estado de "peso zero". O efeito impulsionado pela narrativa está enfraquecendo, e o crescimento da nova emissão está entrando em um período de estagnação.
Transformação dos projetos líderes: à procura de novos pontos de crescimento
Quando os primeiros bônus desaparecem e o entusiasmo pelo setor diminui, é de esperar que a curva de rendimento se torne mais suave, e os projetos de stake começam a enfrentar novos desafios: como alcançar um crescimento sustentável?
Tomando como exemplo uma determinada plataforma de emissão, esta conseguiu, no final de 2024, uma receita superior a 3,5 milhões de dólares durante dois meses consecutivos, mas em abril de 2025, a receita caiu para 2,4 milhões de dólares. Com a realidade de uma desaceleração do impulso de crescimento, uma única funcionalidade de emissão pode ser difícil de sustentar um modelo de negócio completo.
A plataforma começou a expandir as fronteiras dos produtos, transformando-se em um "banco de criptomoedas novo tipo", construindo um ciclo fechado de operações financeiras através de cenários do mundo real. A combinação de "cartão de dinheiro + re-stake" tornou-se o novo motor que tenta ativar a adesão e retenção de usuários.
Outro projeto líder optou por uma reestruturação mais focada na camada estratégica da infraestrutura. O projeto anunciou cortes de cerca de 25% e concentrará recursos em uma nova plataforma para desenvolvedores, tentando fornecer uma infraestrutura de confiança genérica para aplicações on-chain e off-chain.
Embora esses caminhos de transformação sejam diferentes, eles apontam essencialmente para a mesma lógica: fazer com que a "nova emissão" deixe de ser uma narrativa de fim e se torne um "módulo inicial", passando de um objetivo em si mesmo a um meio para construir sistemas de aplicações mais complexos.
A re-stake não morreu, mas seu "modelo de crescimento em thread única" pode ser difícil de continuar. Somente quando estiver incorporado em narrativas de aplicação com maiores efeitos de escala, é que terá a capacidade de continuar atraindo usuários e capital.
A mecânica de design que reestabelece a pista de "rendimento secundário" para acender o entusiasmo do mercado, hoje está buscando novos pontos de implantação e vitalidade em um mapa de aplicações mais complexo.