O que impulsionou o aumento do Bitcoin desta vez?

Com o Bitcoin a atingir um recorde histórico na segunda-feira, evidências de fluxos de capital institucional e derivados indicam que esta subida do Bitcoin pode ser mais estável e duradoura do que as anteriores subidas especulativas.
Devido ao otimismo em relação à iminente discussão sobre a regulamentação de ativos digitais na Câmara dos Representantes dos EUA, o Bitcoin quebrou pela primeira vez os 120.000 dólares, ampliando o aumento deste ano para cerca de 30%.
Os fortes fluxos de capital para os fundos de investimento negociados em bolsa (ETF) de Bitcoin e o aumento na alocação de capital empresarial impulsionaram o aumento do Bitcoin.
Analistas afirmam que a recente subida do Bitcoin foi impulsionada pelo fluxo de capital institucional, refletindo que o Bitcoin está se tornando um ativo mais estável, à medida que os investidores buscam diversificar o impacto da volatilidade do mercado e do dólar, o Bitcoin está em alta.
A entrada de fundos institucionais tende a ser a longo prazo e não é fácil de reverter rapidamente, tornando a atual subida mais estável e duradoura.
O ETF de Bitcoin teve um início forte em julho, atraindo até agora 3,4 mil milhões de dólares em fluxos de capital. Isso inclui um recorde de 2,2 mil milhões de dólares nos últimos dois dias, de acordo com dados da Farside Investors, sendo este o maior fluxo líquido de dois dias já registrado.
Entretanto, os dados da CoinDesk mostram que, até sexta-feira passada, o número de contratos em aberto de futuros de Bitcoin subiu para um recorde de 57,4 mil milhões de dólares.
O valor total dos contratos em aberto refere-se ao valor total dos contratos futuros não liquidadas, e um aumento contínuo geralmente indica um maior envolvimento institucional, uma vez que investidores de grande porte tendem a manter posições maiores e de longo prazo, utilizando futuros para hedge.
No entanto, a taxa de financiamento do mercado de futuros continua a estar deprimida. De acordo com os dados da CoinDesk, a taxa de financiamento anualizada é de 10%, muito abaixo do pico de 80% em 2023 e dos 40% no final do ano passado.
A taxa de financiamento reflete o custo que os traders pagam para manter posições alavancadas longas no mercado de futuros. A diminuição da taxa de financiamento indica que eles estão menos dispostos a pagar para manter essas posições, o que é um sinal de redução na demanda especulativa.
Os dados da Glassnode mostram que a alavancagem do Bitcoin caiu de 0,32 no início de 2025 para 0,25.
A taxa de alavancagem compara a proporção das apostas em futuros dos comerciantes em relação ao tamanho do Bitcoin na bolsa. Quanto mais baixa a taxa, mais capital real está a apoiar essas apostas e menos fundos emprestados são utilizados.
Os dados da Glassnode também mostram um aumento nas liquidações de posições vendidas, à medida que, com a subida do preço do Bitcoin, os traders que estavam vendidos em Bitcoin recomprarem a moeda, adicionando impulso à tendência de alta.