Até agora, por que o desempenho do mercado de Ethereum não é "satisfatório"? As razões são os seguintes pontos:

1. Fluxo de dinheiro e preferências de mercado
O efeito de atração de dinheiro do Bitcoin é notável
Os fundos institucionais tendem a alocar ETFs à vista de Bitcoin ( como BlackRock, Fidelity, etc. ) devido à simplicidade da narrativa do "ouro digital" e seu consenso firme, enquanto as aplicações do Ethereum são consideradas mais complicadas e carecem de apoio de fundos adicionais da mesma magnitude.
Ethereum Ecologia da Narrativa sofre de falta
A concentração de mercado diminuiu devido à ausência de crescimento explosivo que sustentou o ciclo anterior do mercado em alta, como DeFi e NFT. Além disso, a nova narrativa ( como RWA) ainda não teve um impacto significativo.
Em segundo lugar, os desafios técnicos e ambientais
Solicitação da rede principal para o fluxo da camada dois
O surgimento de redes Layer 2 como Arbitrum e Optimism aumentou a eficiência do ecossistema Ethereum, mas o volume de transações na rede principal e as receitas das taxas de gás diminuíram significativamente, enfraquecendo o efeito de contração da moeda ETH ( a quantidade média de queima diária caiu de 2000 ETH para 500 ETH ).
Atraso na atualização da tecnologia e pressão da concorrência
A expansão dos fragmentos do Ethereum 2.0 foi adiada várias vezes, e o TPS real ainda é inferior ao de blockchains emergentes como a Solana (, que atinge 100.000 transações/segundo ), levando à migração de desenvolvedores e usuários. A Solana tornou-se um centro para moedas Meme devido aos baixos custos e alto desempenho, resultando em uma maior transferência de fundos.
Terceiro, a estrutura do mercado e o desequilíbrio entre oferta e demanda
Aumentar a pressão da oferta
Aumentar a quantidade de abertura do empréstimo após a fusão (, especialmente para protocolos como Lido), além da não entrada significativa de instituições, o que resultou em um fraco incentivo de compra por parte dos investidores individuais, levando à continuidade da pressão de venda.
A grande participação das baleias não foi negociada o suficiente
Os primeiros detentores de ações (, que custavam apenas alguns dólares ), não venderam grandes quantidades, e o mercado carece de apoio de "mãos de diamante", tornando a pressão sobre o preço principal suscetível a riscos de venda.
Quarto, o impacto do ambiente macroeconómico e das políticas
Incerteza na política da Reserva Federal
As previsões de aumento das taxas de juro e a rigidez da inflação levam a um fluxo de dinheiro para ativos seguros como o ouro, enquanto a atratividade do Ethereum como um ativo de elevado risco diminui.
O mercado de futuros domina a negociação
A participação na negociação de derivados de Ethereum é alta, e as flutuações de fundos com alavancagem aumentam, o que leva à volatilidade dos preços, enfraquecendo o suporte à compra do mercado à vista.
Cinco, eventos negativos de curto prazo
Impacto dos eventos de segurança
O ataque dos piratas norte-coreanos levou à venda de 400.000 peças de Ethereum, o que afetou o sentimento do mercado.
Venda de Vitalik e controvérsias da opinião pública
A venda do fundador gerou dúvidas sobre a confiança do mercado na equipe, e alguns investidores mudaram para outros objetivos.
Perspectivas do futuro
Apesar da pressão a curto prazo, o Ethereum ainda possui potencial a longo prazo:
Atualização técnica: Pectra foi atualizado e melhorado no armazenamento e integração com Layer 2, o que pode aumentar o valor da rede.
Política positiva: se os Estados Unidos aceitarem a função de penhor para o fundo de índice negociado em bolsa (ETF) para Ethereum, isso pode atrair um fluxo de dinheiro institucional.
Recuperação ambiental: se os RWA ( ativos reais ) explodirem, podem se tornar um novo catalisador.
Tendo em conta o acima exposto, o fraco desempenho do Ethereum é o resultado da interação de múltiplos fatores, mas a sua posição central no ecossistema descentralizado não mudou, e no futuro deverá depender da inovação tecnológica e da ruptura da narrativa para recuperar o interesse do mercado.