ETH no novo ciclo pode subir para 10 mil dólares? Três projetos ecológicos que não podem ser ignorados.

Escrito por: Trend Research

Trend Research Desde 24 de abril de 2025, o ** relatório de pesquisa foi emitido em toda a rede, ETH subiu de US $ 1.800 para cerca de US $ 2.400, um aumento de cerca de 30% em um mês**, e a previsão antes de escrever o relatório de pesquisa é começar em US $ 1.450. Nesse momento, as principais razões para a alta da empresa incluem: ETH ainda tem dados financeiros estáveis, e o status da criptomoeda como uma infraestrutura importante não mudou; As altas de curto prazo têm uma enorme faixa de ajuste (uma queda de mais de 60% em 4 meses ) e a posição vendida no mercado de derivativos é enorme, e o volume spot inferior subiu para uma importante área de swap de suporte, e o layout contínuo das finanças tradicionais e a entrada gradual de ETFs. No momento, nossa previsão para o ETH é que ele pode ultrapassar US$ 5.000 no longo prazo, e em um cenário otimista, se o BTC subir para 300.000+ neste ciclo, espera-se que o ETH suba para US$ 10.000**, e capturará as oportunidades relacionadas ao ecossistema ETH no longo prazo.

Uma previsão de avaliação para o ETH

Um importante contexto para a nova avaliação do ETH é a captura da tendência de fusão entre ativos digitais-chave e finanças tradicionais. Observamos que o BTC, como o ativo digital mais importante, após a aprovação do ETF à vista, iniciou a inclusão como ativo de reserva estratégica em vários estados dos EUA, tornando-se gradualmente uma expansão de ativos em dólares e, em certa medida, uma alternativa estratégica. Atualmente, ocupa a 6ª posição em valor de mercado global de ativos, e o ETF à vista de BTC nos EUA atualmente gerencia cerca de 118,6 bilhões de dólares em ativos, representando cerca de 6% do valor total de mercado do Bitcoin. A tendência de fusão entre ativos criptográficos e finanças tradicionais não precisa de mais questionamento. CZ afirmou em uma entrevista em Dubai em maio que o preço do Bitcoin neste ciclo de mercado pode atingir entre 500.000 e 1.000.000 de dólares.

O ETH ainda possui dados financeiros robustos, e sua posição como a infraestrutura mais importante das finanças criptográficas não mudou. O TVL total da DeFi do Ethereum é de cerca de 60 bilhões de dólares, representando mais de 53% do mercado global de DeFi, e a capitalização de mercado das stablecoins é de 124 bilhões de dólares, representando mais de 50% do total global de stablecoins. O AUM total do ETF do Ethereum é de 7,2 bilhões de dólares, e o fundo de mercado monetário tokenizado BUIDL da BlackRock tem um investimento de cerca de 2,7 bilhões de dólares no ecossistema Ethereum, representando 92% de seus ativos totais.

O ETH caiu rapidamente para perto de 1300 dólares após atingir o topo três vezes a 4000 dólares em 2024, com um ATH de mais de 4800 dólares. Com base nos seguintes fatores potenciais, prevemos que o preço do ETH nesta rodada atingirá 5000 dólares:

• O fim iminente do QT nos EUA e o início de novos cortes nas taxas de juro.
• O novo presidente da SEC poderá trazer avanços na tokenização na cadeia ETH e uma quebra em relação a propostas de legislação sobre staking.
• A gestão da Fundação ETH e a correção da rota, mantendo um certo grau de inovação em infraestrutura.
• Manter um ecossistema financeiro em cadeia de crescimento estável

Sob previsões otimistas a longo prazo, o ETH tem a expectativa de atingir 10.000 dólares no novo ciclo, sendo necessário cumprir as seguintes condições:

• BTC subiu para mais de 300 mil dólares
• ETH traz inovações brilhantes em infraestrutura benéficas para DeFi
• As instituições dos EUA estão promovendo o ETH como um importante local nativo para a tokenização de ativos.
• O efeito de demonstração impulsiona a tokenização de ativos globais

Dois, três projetos do ecossistema ETH que não podem ser ignorados

1、UNI(Uniswap): o maior protocolo DEX do mercado de criptomoedas

Uniswap é o protocolo Dex mais antigo e de maior escala no mercado de criptomoedas, com um TVL de 4,7 bilhões de dólares, um volume de negócios diário superior a 2 bilhões de dólares e gerando 900 milhões de dólares em receita por ano. O UNI está em circulação total, com cerca de 40% bloqueado para governança, atualmente com uma capitalização de mercado circulante de 4 bilhões de dólares e um FDV de 6,6 bilhões.

Atualmente, existe um certo descolamento entre o design da economia do token UNI e a receita do protocolo. A receita gerada pelo protocolo não é automaticamente distribuída aos detentores de tokens UNI. O UNI atua principalmente como um token de governança, permitindo o controle do uso do tesouro através de votos. Através de propostas de governança, é possível ter um efeito positivo indireto sobre o preço do UNI, como em 2024, quando a votação do DAO decidiu recomprar 10 milhões de UNI.

O descolamento entre a receita do protocolo e os rendimentos dos tokens deve-se principalmente a preocupações com os riscos da qualificação regulatória de valores mobiliários pela SEC. Atualmente, com a supervisão regulatória sobre criptomoedas nos EUA gradualmente a tornar-se mais flexível e normativa, a distribuição do protocolo UNI pode ter potencial de atualização no futuro.

Recentemente, os principais avanços do Uniswap foram a expansão do Uniswap V4 com o Unichain e a ativação preliminar do mecanismo de “interruptor de taxas” (Fee Switch).

2、AAVE(Aave): o maior protocolo de empréstimo do mercado de criptomoedas

AAVE é o maior protocolo de empréstimos do mercado de criptomoedas, com um TVL de 23 bilhões de dólares, gerando 450 milhões de dólares em receita por ano, token 100% circulante, atualmente com um valor de mercado de 3,3 bilhões de dólares.

Semelhante à situação da UNI, a receita do protocolo não tem uma relação de dividendos direta com a AAVE, mas influencia indiretamente através da governança.

Recentemente, os principais avanços da Aave estão no desenvolvimento do Aave V4, na expansão cross-chain da stablecoin nativa GHO, e na promoção do projeto Horizon para explorar negócios RWA.

3、ENA(Ethena): o maior protocolo de stablecoin sintética no mercado de criptomoedas

Desde 2025, o dólar sintético USDe da Ethena se tornou o terceiro maior ativo vinculado ao dólar no mercado de encriptação, com um volume de emissão apenas inferior ao USDT e USDC, sendo USDe o único stablecoin sintético entre eles. Em termos de rendimento, a Ethena também é um protocolo Defi com retornos substanciais, gerando 315 milhões de dólares em rendimento ao longo de um ano. O valor de mercado do ENA atualmente é de 2,18 mil milhões de dólares, com um FDV de 5,6 mil milhões de dólares.

Recentemente, a Ethena teve avanços significativos em seus negócios: a Ethena irá colaborar com a Securitize para lançar a rede blockchain “Converge”, com o objetivo de conectar as finanças tradicionais e o DeFi, planeja lançar um produto de stablecoin iUSDe voltado para instituições financeiras tradicionais, integrar sua stablecoin sUSDe no aplicativo Telegram, e ainda está construindo um ecossistema baseado em sua stablecoin sUSDe, incluindo uma exchange de perpétuos e spot Ethereal baseada em sua própria chain de aplicativos e um protocolo de opções em cadeia e produtos estruturados Derive.