Pesquisa Mankiw | Web3 Enterprises Going Global: Estrutura de Capitais e Estratégias de Otimização Fiscal

As empresas Web3 enfrentam desafios legais, fiscais e operacionais únicos quando se expandem internacionalmente devido à sua natureza descentralizada. Escolher a estrutura corporativa certa não só ajudará você a operar em conformidade, mas também otimizará sua carga tributária, reduzirá riscos e aumentará a agilidade do mercado para se adaptar à estrutura legal, infraestrutura de tecnologia e necessidades de mercado de diferentes regiões. O que é a arquitetura offshore? A estrutura ultramarina refere-se à estrutura organizacional e ao modelo de gestão construído pelas empresas no processo de globalização, com o objetivo de coordenar os recursos globais, adaptar-se às características dos diferentes mercados e alcançar operações transnacionais eficientes. A conceção da estrutura global afeta diretamente a competitividade global e a eficiência operacional das empresas. É necessário considerar não só a estrutura de equidade, mas também futuros ajustamentos estruturais, custos fiscais, gestão da propriedade intelectual, atividades de financiamento e custos globais de manutenção. Selecione o tipo de arquitetura no exterior A otimização fiscal é uma consideração importante nas escolhas de arquitetura empresarial da Web3, e o impacto das estruturas fiscais globais nos ativos digitais está se tornando cada vez mais significativo. Hong Kong, Singapura e Ilhas Virgens Britânicas são escolhas populares para as empresas construírem holdings no exterior.

1. Arquitetura de entidade única
2. Hong Kong Hong Kong implementa um sistema de baixa tributação, incluindo principalmente imposto sobre lucros, imposto sobre salários e imposto sobre propriedade, e não cobra imposto sobre valor agregado, imposto sobre empresas e outros impostos. A taxa de imposto de renda corporativa é de 8,25% para a parte do lucro anual que não exceda HK$2 milhões, e de 16,5% para a parte do lucro anual que exceda HK$2 milhões. Ao receber dividendos de empresas fora de Hong Kong que detenham mais de 5% das ações, seus dividendos no exterior estão isentos de impostos. Hong Kong assinou acordos de dupla tributação (ADT) com cerca de 45 países e regiões em todo o mundo, abrangendo mercados-chave como a China continental, a ASEAN e a Europa. Esta extensa rede de tratados criou um espaço muito amplo para o planeamento fiscal, especialmente na redução da retenção na fonte sobre dividendos e juros transfronteiras.
3. Singapura A taxa de imposto de renda corporativo de Cingapura é de 17%, que é ligeiramente maior do que a de Hong Kong. No entanto, o sistema fiscal de Singapura é relativamente favorável às empresas de I&D, permitindo-lhes beneficiar de uma série de isenções e deduções fiscais. Além disso, Singapura isenta de impostos os dividendos estrangeiros e as mais-valias (se estiverem preenchidas as condições relevantes). Além disso, Singapura também oferece uma série de incentivos fiscais, como a sede regional (RHQ), o Global Trader Program (GTP), etc., que oferecem às empresas mais possibilidades de planejamento tributário. Singapura tem DTAs com mais de 90 países internacionalmente, e esta rede abrange as principais economias do mundo, incluindo China, Índia, União Europeia e outros. Isto proporciona às empresas um leque muito vasto de manobras em termos de planeamento fiscal, especialmente em termos de redução da retenção na fonte sobre dividendos e juros transfronteiras. 3 Ilhas Virgens Britânicas (Ilhas Virgens Britânicas) Com seu sistema de impostos zero, forte privacidade e estrutura flexível, as Ilhas Virgens Britânicas se tornaram a jurisdição offshore preferida para investimento global transfronteiriço, proteção de ativos e otimização fiscal, especialmente adequada para cenários de negócios na holding e no setor de criptomoedas. Não existe imposto sobre o rendimento das sociedades, imposto sobre as mais-valias, imposto sobre dividendos ou imposto sobre sucessões no BVI, e o custo fiscal é muito baixo. As empresas das Ilhas Virgens Britânicas não divulgam informações de acionistas e diretores, e podem ocultar ainda mais o controlador real através do serviço Nominee para garantir a privacidade dos negócios e a segurança dos ativos. Como uma entidade offshore reconhecida internacionalmente, as empresas das Ilhas Virgens Britânicas são amplamente reconhecidas pelos principais centros financeiros em todo o mundo (como Hong Kong, Singapura, Londres, etc.), o que é conveniente para abrir contas em bancos multinacionais e realizar eficientemente pagamentos e pagamentos internacionais, liquidação comercial e operações de capital. Comparação das principais taxas de imposto:

Em segundo lugar, arquitetura de várias entidades A adoção de uma estrutura multientidades permite um planeamento fiscal mais eficaz. As empresas nacionais investem através da criação de uma ou mais holdings intermédias em alguns países ou regiões de baixa tributação (geralmente Hong Kong, Singapura, Ilhas Virgens Britânicas ou Caimão) no país de investimento visado. Aproveitando a baixa taxa de imposto e a confidencialidade das empresas offshore, a carga fiscal global da empresa pode ser reduzida e, ao mesmo tempo, as informações corporativas podem ser protegidas, o risco da empresa-mãe pode ser disperso e também oferece conveniência para futuras reestruturações de capital, venda ou financiamento de listagem. Caso 1 Controlo intermédio: China→ Singapura→ filiais do Sudeste Asiático (por exemplo, Vietname) A empresa-mãe chinesa investe no Vietname através de uma holding de Singapura. Singapura assinou tratados fiscais bilaterais (DTA) com a China e o Vietname, respetivamente, que podem reduzir a taxa de retenção na fonte para dividendos empresariais para apenas 5%, que pode ser reduzida em 50% em comparação com a detenção direta pela China de subsidiárias vietnamitas (10% ao abrigo do acordo DTA China-Vietname). Como uma empresa de nível médio, uma empresa de Cingapura geralmente não está sujeita ao imposto sobre ganhos de capital na transferência de capital em uma empresa de Cingapura; Se você transferir diretamente o capital da subsidiária vietnamita, você pode enfrentar um imposto sobre ganhos de capital no Vietnã (20%), e a estrutura de Cingapura está mais alinhada com os hábitos comerciais dos investidores europeus e americanos para melhorar a liquidez das vendas de ativos. Além disso, a empresa de Singapura pode ser usada como uma sede regional, com várias subsidiárias para gerenciar negócios em diferentes países, o que é conveniente para a introdução subsequente de investidores internacionais ou spin-offs. Singapura tem um mercado financeiro bem desenvolvido, e as holdings podem emitir títulos ou obter empréstimos de bancos internacionais para reduzir os custos de financiamento. Caso 2 VIE Protocol Control: BVI→ empresa operadora do → de Hong Kong Devido à regulamentação rigorosa da indústria Web3 em algumas regiões, o risco operacional é alto. As Entidades de Interesse Variável (“VIE”) podem ser usadas para controlar empresas de Hong Kong através de empresas das Ilhas Virgens Britânicas para reinvestir em empresas operacionais (como Alibaba, Tencent Music, New Oriental, etc.). A holding no exterior realiza o controle da empresa operacional na forma de um acordo VIE através de uma estrutura em camadas. Como uma holding de alto nível, as empresas das Ilhas Virgens Britânicas estão isentas de imposto sobre ganhos de capital para futuras transferências de capital para proteger a privacidade dos fundadores. Caso 3 Estrutura paralela de empresas nacionais e estrangeiras:

A estrutura paralela de empresas nacionais e estrangeiras pode ser aplicada a situações em que diferentes empresas nacionais e estrangeiras precisam se dividir e cooperar com diferentes negócios devido a incertezas de mercado e regulatórias, ou devido a financiamento, geopolítica, qualificações, segurança de dados, etc. Tais como: Mankiw Research | Web3 empreendedorismo, Hong Kong + Shenzhen “front store back factory” modelo pode ser compatível? A taxa de imposto global é inferior. As sociedades offshore podem optar por registar-se em jurisdições fiscais preferenciais (por exemplo, Hong Kong, Singapura, Ilhas Caimão, etc.), que normalmente têm taxas de imposto sobre o rendimento das sociedades ou isenções fiscais sobre as mais-valias mais baixas do que em terra. E através da cooperação empresarial, o lucro será razoavelmente distribuído, beneficiará da dedução fiscal em vários locais e reduzirá a carga fiscal global. Operação independente no país e no exterior. Sob a estrutura paralela, a empresa onshore e a empresa offshore são pessoas jurídicas distintas e estão sujeitas à jurisdição fiscal de suas respetivas localizações. Isto significa que as duas empresas podem ser tributadas separadamente de acordo com a legislação fiscal das suas jurisdições, evitando o problema de agrupar o rendimento global devido a ligações de capital. O advogado de Mankiw concluiu Escolher a arquitetura empresarial certa é crucial para que as empresas Web3 se tornem globais, não apenas para otimizar a carga tributária, mas também para reduzir o risco e melhorar a flexibilidade das operações globais. Seja usando uma arquitetura de entidade única para desfrutar de baixas taxas de impostos ou construindo uma arquitetura de várias entidades com base nas necessidades de negócios, um design razoável pode melhorar significativamente a competitividade internacional das empresas e ajudá-las a prosperar no ecossistema Web3.

/ FIM. Este artigo foi escrito por Crypto Miao e Honglin Liu