【Part-3. Bear Market é como é que chegou passo a passo?】
Esta vez, falaremos sobre a transição de touro para urso e as condições para o aparecimento do Bear Market:
Como sempre, primeiro tire a conclusão e depois faça a argumentação!
1. O fornecimento de moedas estáveis aparece estagnado ou em declínio;
2. A long-term deviation appears between BTC-SSR and BTC prices;
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1. O fornecimento de moedas estáveis está estagnado ou em queda:
A oferta total de stablecoins pode ser vista como o pool de liquidez central do mercado de criptomoedas, e a aprovação do ETF de BTC spot é essencialmente adicionar uma nova entrada de liquidez;
Supondo que o mercado original seja uma piscina, a moeda estável é a única entrada de água, e depois do ETF, as duas entradas de água despejam água na piscina ao mesmo tempo, teoricamente a velocidade de aumento do nível da água vai aumentar, o que explica exatamente por que o atual mercado em alta está ocorrendo mais rápido do que os mercados em alta anteriores;
E durante este processo, o valor de mercado das stablecoins tem permanecido num estado de incremento, o que é um fator chave para manter a maioria dos preços dos ativos no mercado de criptomoedas;
Como mostrado na imagem:
Por exemplo, o crescimento da oferta total de stablecoins tem uma alta correlação com a tendência do preço do BTC, e quando a oferta de stablecoins não crescer mais e estagnar, o Bear Market seguirá.
Interessante é que, no exemplo de 2021-2022, do ponto de vista do fornecimento de stablecoins, o verdadeiro Bear Market começou quando o preço do BTC oficialmente caiu abaixo dos 30000 dólares, antes disso, o fornecimento de stablecoins ainda estava em crescimento contínuo, mas o preço do BTC já não estava a acompanhar.
Acontece simultaneamente que várias altcoins de pequena capitalização estão lutando pela última vez;
Por outro lado, se observarmos atentamente os momentos em que o fornecimento de stablecoins muda de direção, parece haver algum tipo de padrão no ciclo de fornecimento dessas moedas, com cada ciclo durando cerca de 600 dias.
Portanto, pode-se esperar que, neste momento em que os sinais de Bear Market estão surgindo, o crescimento das stablecoins pode não ter um impacto significativo no preço do BTC, mas para outras criptomoedas com pequena capitalização de mercado, pode trazer efeitos mais óbvios;
Isso significa que o mercado de touro vai terminar completamente em junho deste ano?
Pessoalmente, não acho que este nó de tempo seja necessariamente preciso, porque não sabemos se a oferta monetária de M2 subirá para um novo nível neste processo, prolongando assim a duração do mercado em alta, e tudo não será conhecido até que os dados saiam;
Mas uma coisa que pode ser confirmada é que, se o fornecimento de stablecoins não continuar a crescer, mas começar a mostrar uma clara reversão para baixo, então tanto o BTC quanto as altcoins provavelmente enfrentarão um Bear Market direto...
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2. Divergência de longo prazo entre o preço do BTC-SSR e do BTC;
Como mostrado na imagem:
O gráfico acima mostra a tendência de preço do BTC-SSR, enquanto o abaixo mostra a tendência de preço do BTCUSD;
Quando o preço do BTC no último mercado em alta saiu de uma nova alta de 69.000, o SSR do BTC mostrou um claro Lower-High, que era uma clara divergência no topo, e cerca de 3 meses depois, o Bear Market chegou oficialmente;
Quando o preço do BTC atingiu uma nova baixa após o incidente da FTX, o SSR do BTC apresentou um Higher-Low, que é mais uma divergência de fundo óbvia. Cerca de 4 meses depois, o mercado de touros oficialmente chegou;
E a situação atual é claramente mais complicada. Se observarmos com atenção, é evidente que já ocorreu uma divergência de topo semelhante. A imagem abaixo mostra a situação ampliada para o nível diário:
Adicionei dados de ângulo entre os pontos altos no topo, pode-se ver que a inclinação da linha de pontos altos é positiva, mas a inclinação da linha de pontos altos do SSR é negativa...
Mas essa pequena divergência não parece muito evidente para mim, a pressão de queda de preço que ela traz não é tão forte quanto a do nível semanal, então desenhei dois potenciais caminhos de divergência semanal no gráfico semanal, só se o gráfico semanal apresentar essa situação, é considerada uma divergência mais evidente;
Ou seja, se não contarmos com essa divergência de topo muito pequena, teoricamente o BTC ainda tem a possibilidade de atingir um novo máximo semanal, e observando se o BTC-SSR apresenta uma divergência de grande escala, podemos antecipar o início do Bear Market em 3~4 meses.
Quanto à divergência de nível diário que está a ocorrer agora, estou bastante indeciso...
Em geral, a divergência SSR no gráfico semanal é um indicador muito bom para prever a mudança de mercado de touro para urso!
Quanto aos que não entendem a taxa de oferta estável (SSR) do BTC, podem encontrar informações no texto citado.
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Esta série de liquidez pode quase terminar aqui, obrigado por acompanhar até agora!
🫡
