Tokenização de RWA cresce 309% ao ano, Ethereum detém 57% de quota e domina o mercado institucional

O mercado de tokenização de ativos do mundo real (RWA) atingiu um recorde de 26,7 mil milhões de dólares no início de março, representando um crescimento de 309% em relação aos 6,5 mil milhões de dólares de um ano antes. Apesar do mercado de criptomoedas estar a atravessar um período de medo extremo a longo prazo, este tipo de fluxo de capitais continua a expandir-se contra a tendência. Entre todas as redes blockchain, a Ethereum domina com mais de 57% de quota de mercado, suportando cerca de 675 projetos de tokenização.

Tokenização de RWA atinge novo máximo histórico: crescimento contracíclico durante o mercado em baixa

(Fonte: RWA.xyz)

O valor total de RWA descentralizados atingiu 26,7 mil milhões de dólares no início de março, um marco que merece destaque, pois ocorreu num contexto de índices de medo no mercado de criptomoedas em níveis baixos. O crescimento de 309% ao ano demonstra que o interesse de investidores institucionais e instituições financeiras tradicionais por ativos tokenizados não acompanha apenas as emoções de curto prazo do mercado.

No início de 2026, o número de detentores de RWA na Ethereum, Solana, Arbitrum e BNB Chain aumentou significativamente, indicando que várias redes estão a atrair mais deploy de ativos tokenizados. Em dezembro do ano passado, o JPMorgan lançou na Ethereum o primeiro fundo de mercado monetário tokenizado, reforçando a confiança institucional na Ethereum por parte de grandes instituições financeiras tradicionais.

Por que as instituições continuam a preferir a Ethereum: gestão de risco, não idealismo

Geoff Kendrick, diretor de pesquisa de ativos digitais globais do Standard Chartered, explica claramente a lógica por trás da preferência institucional — não se trata de uma questão ideológica, mas de uma decisão racional de gestão de risco institucional.

Ele afirma: «Acredito que, com a entrada do setor financeiro tradicional (TradFi), a Ethereum poderá manter uma posição dominante no futuro próximo. À medida que bancos e outras instituições constroem várias aplicações na blockchain, penso que nos próximos anos quase todas as aplicações serão implementadas na Ethereum.»

Kendrick explica ainda com uma frase popular na indústria: «Se fizeres algo inteligente e der errado, talvez ainda preserves o emprego; mas se fizeres algo pouco inteligente, provavelmente vais perder o trabalho.» Para investidores institucionais responsáveis perante conselhos e departamentos de conformidade, a Ethereum representa uma «opção padrão defensável» — uma preferência institucional que, uma vez estabelecida, é difícil de alterar apenas com vantagens técnicas.

Vantagens do estatuto institucional da Ethereum

• Histórico de segurança de anos: maior tempo de operação em ambiente de produção entre as principais blockchains públicas
• Ecossistema institucional mais amplo: JPMorgan, BlackRock, Franklin Templeton, entre outros, já deployaram projetos de tokenização
• Ferramentas de conformidade maduras: quadros legais e padrões técnicos mais completos para tokenização
• Profundidade de liquidez: a ecossistema DeFi, com TVL ainda liderada pela Ethereum, oferece maior liquidez para ativos tokenizados

Espaço dos challengers: Solana e oportunidades potenciais em blockchains permissionadas

A rápida e de baixo custo de transações na Solana já superou a Ethereum em número de utilizadores, demonstrando maior atratividade para uso diário por um público mais amplo. Kendrick acredita que a adoção institucional de redes alternativas como a Solana poderá acontecer «no futuro», sendo que a vantagem atual da Ethereum reside mais no efeito de pioneirismo e na inércia do sistema.

Matt Hougan, diretor de informação da Bitwise, aponta outro potencial concorrente — as blockchains permissionadas (privadas). Essas redes oferecem maior controlo, privacidade, flexibilidade regulatória e custos de transação previsíveis, tendo apelo específico para setores altamente regulados. Contudo, essas vantagens implicam sacrificar a descentralização e a abertura das blockchains sem permissão. Hougan acredita que, à medida que a adoção institucional aumenta, algumas redes permissionadas poderão ganhar popularidade em segmentos específicos, mas isso não ameaça necessariamente a liderança da Ethereum na blockchain pública.

Perguntas frequentes

Solana superou a Ethereum em número de detentores de RWA, isso significa que a liderança da Ethereum está a diminuir?

O número de detentores e a quota de mercado de valor são dimensões diferentes. Solana tem cerca de 157.682 detentores de RWA, ligeiramente acima da Ethereum, refletindo sua popularidade entre utilizadores de menor valor e pequenos ativos tokenizados. No entanto, a Ethereum continua a liderar em projetos de tokenização de alto valor, controlando mais de 57% do valor de mercado de RWA descentralizados. Os fluxos de capital institucional e a implantação de ativos de alto valor continuam a preferir a Ethereum.

Qual é o principal motor do crescimento de 309% ao ano no mercado de RWA tokenizado?

Três fatores principais: primeiro, melhorias regulatórias (como a MiCA na UE e avanços na legislação de stablecoins nos EUA), que reduzem a incerteza regulatória; segundo, o efeito de demonstração de produtos de tokenização por gigantes financeiros como BlackRock e JPMorgan, incentivando mais instituições a seguir o exemplo; terceiro, o aumento da procura de investidores institucionais por tokenização de ativos líquidos como títulos do governo e fundos do mercado monetário, após a diminuição do ambiente de baixas taxas de juro globais.

As blockchains permissionadas podem eventualmente substituir a liderança da Ethereum na tokenização?

As blockchains permissionadas oferecem vantagens de controlo e conformidade que as tornam competitivas em aplicações reguladas, mas a descentralização e o ecossistema institucional já estabelecido na Ethereum proporcionam efeitos de rede difíceis de replicar. O cenário mais provável é uma adoção híbrida: diferentes tipos de ativos tokenizados serão distribuídos entre redes públicas (principalmente Ethereum) e redes privadas, dependendo das necessidades específicas, sem que as permissionadas substituam completamente as públicas.