Embora tenha uma visão bastante cautelosa sobre o mercado de criptomoedas, o analista Charles Edwards da Capriole não exclui a possibilidade de um forte ciclo de crescimento dos altcoins – se o Bitcoin mantiver sua posição dominante.
Segundo Edwards, atualmente apenas cerca de 5% das moedas digitais estão sendo negociadas acima de suas médias móveis de 200 dias, com base em modelos que medem a força e o momento dos preços, como o Índice de Especulação e a Amplitude Cripto desenvolvidos pela Capriole. Este é um sinal pouco otimista para o mercado de altcoin no curto prazo.
No entanto, ele comparou a situação atual com o final de 2020 – quando o Bitcoin saiu de $10.000 para $60.000 antes de os fluxos de dinheiro começarem a entrar nos altcoins. A condição ideal para que uma "temporada de altcoin" realmente comece, segundo Edwards, é quando o Bitcoin quebra de forma convincente seu pico histórico e continua subindo fortemente – por exemplo, alcançando a faixa de preço de $140.000 – enquanto os altcoins ainda estão "ficando para trás". Nesse momento, a capitalização de mercado tende a "girar" do Bitcoin para moedas menores.
Por outro lado, se o altcoin de repente valorizar enquanto o Bitcoin continua a oscilar dentro de uma faixa de preço estreita, isso geralmente é um sinal de "último suspiro" do mercado antes de uma correção forte – alerta Edwards.
Além disso, ele também expressou ceticismo sobre a eficácia dos ciclos de halving tradicionais. Segundo ele, novos fatores como o fundo ETF de Bitcoin à vista, o fluxo de capital de tesouraria corporativa e a participação de instituições como a MicroStrategy diminuíram o papel dos mineradores no controle da oferta. Hoje, apenas cerca de 2–3% da nova oferta de Bitcoin vem da atividade de mineração de moeda, tornando o ciclo de 4 anos menos significativo do que antes.
Em vez disso, o mercado atual é liderado por grandes instituições e empresas, o que pode reduzir a probabilidade de correções profundas de até 80% como no passado. No entanto, também é por isso que o risco de alavancagem sistêmica (systemic leverage) aumenta – especialmente se as empresas listadas com uma grande participação de Bitcoin não cumprirem seus planos. Este é um risco de longo prazo que precisa ser monitorado, enfatiza Edwards.
Ele também observou que o ouro é uma ferramenta de hedge estratégico, e não um substituto para o Bitcoin. A história mostra que tanto o ouro quanto o Bitcoin tendem a valorizar quando a razão ouro/ações (gold-to-equity ratio) ultrapassa a média móvel de 200 dias – um indicador que a Capriole monitora regularmente.
Por fim, ele enfatizou a importância de identificar alguns fatores macroeconômicos chave que estão a coordenar o mercado: a mudança de direção da Reserva Federal dos EUA (Fed), a expansão da liquidez global e a mudança na estrutura do fluxo de capitais. “Costumamos reagir instintivamente a notícias negativas, mas o que precisamos fazer é restringir e focar nas forças que realmente coordenam o mercado – e, neste momento, o Bitcoin está a beneficiar-se desses fatores”, concluiu Edwards.
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Altcoin “Inverno” – Será que uma grande ruptura está a chegar?
Embora tenha uma visão bastante cautelosa sobre o mercado de criptomoedas, o analista Charles Edwards da Capriole não exclui a possibilidade de um forte ciclo de crescimento dos altcoins – se o Bitcoin mantiver sua posição dominante. Segundo Edwards, atualmente apenas cerca de 5% das moedas digitais estão sendo negociadas acima de suas médias móveis de 200 dias, com base em modelos que medem a força e o momento dos preços, como o Índice de Especulação e a Amplitude Cripto desenvolvidos pela Capriole. Este é um sinal pouco otimista para o mercado de altcoin no curto prazo. No entanto, ele comparou a situação atual com o final de 2020 – quando o Bitcoin saiu de $10.000 para $60.000 antes de os fluxos de dinheiro começarem a entrar nos altcoins. A condição ideal para que uma "temporada de altcoin" realmente comece, segundo Edwards, é quando o Bitcoin quebra de forma convincente seu pico histórico e continua subindo fortemente – por exemplo, alcançando a faixa de preço de $140.000 – enquanto os altcoins ainda estão "ficando para trás". Nesse momento, a capitalização de mercado tende a "girar" do Bitcoin para moedas menores. Por outro lado, se o altcoin de repente valorizar enquanto o Bitcoin continua a oscilar dentro de uma faixa de preço estreita, isso geralmente é um sinal de "último suspiro" do mercado antes de uma correção forte – alerta Edwards. Além disso, ele também expressou ceticismo sobre a eficácia dos ciclos de halving tradicionais. Segundo ele, novos fatores como o fundo ETF de Bitcoin à vista, o fluxo de capital de tesouraria corporativa e a participação de instituições como a MicroStrategy diminuíram o papel dos mineradores no controle da oferta. Hoje, apenas cerca de 2–3% da nova oferta de Bitcoin vem da atividade de mineração de moeda, tornando o ciclo de 4 anos menos significativo do que antes. Em vez disso, o mercado atual é liderado por grandes instituições e empresas, o que pode reduzir a probabilidade de correções profundas de até 80% como no passado. No entanto, também é por isso que o risco de alavancagem sistêmica (systemic leverage) aumenta – especialmente se as empresas listadas com uma grande participação de Bitcoin não cumprirem seus planos. Este é um risco de longo prazo que precisa ser monitorado, enfatiza Edwards. Ele também observou que o ouro é uma ferramenta de hedge estratégico, e não um substituto para o Bitcoin. A história mostra que tanto o ouro quanto o Bitcoin tendem a valorizar quando a razão ouro/ações (gold-to-equity ratio) ultrapassa a média móvel de 200 dias – um indicador que a Capriole monitora regularmente. Por fim, ele enfatizou a importância de identificar alguns fatores macroeconômicos chave que estão a coordenar o mercado: a mudança de direção da Reserva Federal dos EUA (Fed), a expansão da liquidez global e a mudança na estrutura do fluxo de capitais. “Costumamos reagir instintivamente a notícias negativas, mas o que precisamos fazer é restringir e focar nas forças que realmente coordenam o mercado – e, neste momento, o Bitcoin está a beneficiar-se desses fatores”, concluiu Edwards.