Ethereum vai ultrapassar o Bitcoin? Esta taxa pode te informar!

* Ethereum está atualmente sendo avaliado a um preço baixo em comparação com o BTC, pela primeira vez desde 2019.

• No entanto, a pressão da oferta, a fraca procura e a atividade de negociação pouco animada podem dificultar a recuperação do ETH.

A análise abrangente de vários indicadores do Ethereum [ETH] mostra que o ETH tem potencial para aumentar de preço no futuro próximo, mas os dados on-chain têm dificultado a repetição dessa história.

O ETH alcançou o preço mais baixo em relação ao Bitcoin, de acordo com a taxa MVRV do ETH/BTC, uma tendência que foi observada pela última vez em 2019.

Nos ciclos anteriores (2017, 2018, e 2019), condições semelhantes levaram a fortes aumentos de preço do Ethereum, onde o ETH superou o BTC por vários meses. Essas reversões geralmente são impulsionadas por fluxos de capital especulativo e uma forte rotação de altcoins.

No entanto, este ciclo traz um cenário diferente.

Embora o Éter esteja com preço baixo, os obstáculos estruturais criaram incerteza, limitando a capacidade de acompanhar as tendências de recuperação média no passado.

Diferentemente dos anos anteriores, a narrativa macroeconômica do BTC ainda domina, impulsionada pelo fluxo de ETFs e pelas compras institucionais.

Fonte: X

Esta diferença mostra que a história pode beneficiar o ETH, mas a sua reversão não precisa necessariamente seguir a mesma trajetória forte, a menos que os fatores fundamentais sejam melhores.

Os investidores podem considerar os sinais on-chain em relação à realidade atual do mercado antes de procurar outra temporada de altcoins dominada pelo ETH.

Quais fatores podem impedir a superioridade do ETH em relação ao BTC?

A oferta de Éter recentemente ultrapassou 120,7 milhões de ETH, alcançando um recorde histórico.

O aumento da oferta pode sinalizar pressão de venda, especialmente quando não há uma atividade de queima estável ou uma capacidade de absorção da demanda robusta.

Em ciclos anteriores, o aperto na oferta ajudou a impulsionar o crescimento dos preços, mas desta vez, a pressão inflacionária pode limitar o potencial de crescimento do ETH em comparação com o Bitcoin, à medida que o fator escassez diminui.

Com a redução significativa das taxas de queima, a oferta total de ETH não está mais a diminuir.

Fonte: CryptoQuant

Além disso, o nível de utilização da rede parece não ter mudado muito desde 2021. Indicadores principais como endereços ativos e o número de transações não apresentam crescimento sustentável. Isso significa que a adoção e a utilidade para os usuários estão estagnadas.

Na ausência de um boom de atividade on-chain, isso sugere que o ETH tem pouco impulso natural de demanda que poderia ajudar o ETH a superar o BTC em ciclos anteriores.

No campo dos investimentos, a demanda a nível institucional e para obter lucros com o ETH está a mostrar sinais de diminuição. O número de ETH em staking está a aumentar a um ritmo mais lento, e os ETFs e fundos estão a deter menos Tokens.

Fonte: CryptoQuant

Sob a diminuição da confiança das instituições e a indiferença dos consumidores de retalho, Ethereum pode não conseguir restabelecer a sua superioridade em relação ao Bitcoin, a menos que novos catalisadores surjam para reverter esses obstáculos estruturais.

Será que a saída de grandes quantias de dinheiro pode ativar a recuperação?

Enquanto isso, o Ethereum recentemente viu mais de 85K ETH retirados da Binance, um dos maiores saques recentemente. No passado, essas retiradas maciças eram frequentemente precedidas por fortes aumentos de preços devido à baixa liquidez do lado da venda.

Quando o ETH se recuperar para 1.900 USD, isso também leva muitas pessoas a se perguntarem se as baleias estão acumulando para se prepararem para a recuperação.

Quanto menos Token houver na bolsa, menor será a pressão de venda, e isso pode causar uma pressão de oferta.

Fonte: X

Mas nem todos os grandes fluxos de dinheiro garantem uma alta de preços — alguns são apenas um refúgio em tempos de instabilidade. Os próximos dias podem ser muito importantes para determinar se isto é acumulação ou apenas precaução.

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