Pengenalan

2023 dan 2024 telah menjadi periode eksperimen dengan jenis token baru: ordinal, inskripsi, Token2022, dan sekarang - ERC404 dan turunannya. ERC404 muncul cukup baru. Pada awal Februari 2024, seorang pengembang yang bercita-cita membuat token baru bernama EMERALD, yang mendahului ERC404 tetapi gagal karena kesalahan. Namun, beberapa pengembang melihat potensi dalam konsep ini dan pada awal Februari, mereka menyempurnakan standar tersebut menjadi ERC404.

Standar ini menambahkan minat khusus dalam konteks bahwa hal ini mempertanyakan keberlangsungan dari platform-platform yang memfasilitasi kepemilikan pecahan NFT dan mungkin secara signifikan mengubah lanskap ruang NFT, termasuk NFT-AMM dan platform peminjaman untuk NFT.

Untuk memulai, mari kita telaah berbagai jenis token untuk menetapkan batas yang kokoh:

• ERC20, BEP20, SPL - ini adalah token yang dapat dipertukarkan reguler yang digunakan untuk pertukaran dan digunakan dalam berbagai jaringan dengan mekanisme penciptaan yang berbeda sebagai kode. Token SPL, khususnya token Solana, menonjol karena mereka menggunakan mekanisme akuntansi yang berbeda yang terkait dengan akun daripada disimpan secara langsung di dompet.
• BRC20 - pada dasarnya mirip dengan ERC20 tetapi untuk Bitcoin. Perbedaannya terletak pada token BRC-20 yang tidak bergantung pada kontrak pintar seperti rekan-rekan mereka di Ethereum dan jaringan lainnya; sebaliknya, mereka menggunakan urutan dan inskripsi untuk operasi mereka. Token-token ini unik karena mereka tertanam langsung ke dalam satoshi Bitcoin menggunakan kode JSON. Aspek menarik lainnya adalah bahwa token BRC-20 beroperasi sejajar dengan blockchain Bitcoin, artinya transaksi dapat diterima di jaringan Bitcoin tetapi ditolak sesuai dengan protokol BRC-20 jika tidak memenuhi kondisi yang ditentukan.
• Inskripsi - tipe token ini menyerupai NFT; mereka mewakili fragmen metadata yang dapat ditambahkan ke blok di blockchain. Mereka dapat menyimpan data dari jenis apa pun, seperti teks, gambar, atau bahkan kode, langsung pada blockchain, membuatnya permanen dan tidak dapat diubah. NFT, dalam hal ini, berbeda karena mereka mengandung metadata yang menunjuk ke data aktual dari aset digital yang disimpan di tempat lain, seperti IPFS atau server terpusat seperti Amazon AWS.
• Ordinal - pada dasarnya mirip dengan Inscriptions, merupakan metode pencatatan data ke dalam satoshi individual, juga disebut sebagai NFT di Bitcoin. Dengan menggunakan sistem urutan logis yang disebut teori ordinal, setiap satoshi individual dapat diberi nomor unik. Hal ini memungkinkan pengembang untuk menyematkan data sembarang seperti gambar, video, atau teks ke setiap satoshi, menciptakan berbagai aplikasi potensial untuk teknologi ini. Inscriptions di BTC dan BRC20 beroperasi berdasarkan teknologi Ordinals.

1. ERC404

ERC404 adalah standar token eksperimental tidak resmi baru yang dikembangkan oleh pengembang di Ethereum pada awal Februari 2024. Standar ini menggabungkan sifat dapat dipertukarkan dari ERC20 dengan keunikan ERC721 NFT dan pada dasarnya merupakan implementasi gabungan dari kedua jenis token ini. Standar ini dianggap tidak resmi karena idealnya, setiap ERCxxx harus sesuai dengan EIPxxx tertentu (Usulan Perbaikan Ethereum). Biasanya, hal ini dilakukan melalui kesepakatan di antara komunitas pengembang Ethereum. Namun, kali ini standar tersebut dibuat oleh pengembang pihak ketiga yang tidak mengkoordinasikannya sebagai EIP.

Jika token ERC721 standar adalah Token Non-Fungible yang ditransfer dari alamat ke alamat dan seluruh riwayat kepemilikan dapat dilacak, mirip dengan Inscriptions, maka dalam ERC404, bagian ERC721 diimplementasikan secara berbeda. Token-token dibakar dan dicetak ulang sesuai dengan transfer dasar/fraksional. Jadi, pada dasarnya, satu token ERC-404 sama dengan satu token ERC20 ditambah satu NFT. Ini terdengar agak mirip dengan ERC1155, yang pada dasarnya memungkinkan pengguna memiliki beberapa NFT dengan perbedaan dari ERC721 adalah bahwa dalam ERC1155, semua token pada dasarnya berbeda, sedangkan dalam ERC1155, dompet pengguna dapat berisi saldo token NFT yang mirip dengan token yang dapat dipertukarkan, seperti yang dilakukan dengan ERC20.

Namun, ERC1155 hanya menangani token NFT, sedangkan ERC404 memungkinkan operasi simultan dari kedua NFT dan ERC20. ERC-404 itu sendiri hanyalah kontrak pintar yang menghasilkan kontrak ERC-20 dan kontrak ERC-721 tambahan.

Pada tingkat dasar, 1 token NFT dalam ERC721 tidak dapat dibagi menjadi bagian yang lebih kecil, dan 1 token ERC-20 biasanya sama dengan 10 unit yang dikuadratkan 18, yang merupakan pembagiannya. Tetapi jika saldo akun pengguna kurang dari satu token ERC-404, mereka memiliki jumlah token ERC-20 yang sesuai daripada seluruh NFT. Jika saldo akun sama atau melebihi satu token ERC-404, maka mereka memiliki jumlah token ERC-20 tersebut dan jumlah NFT yang sesuai.

Bagaimana cara kerjanya secara sederhana:

• Sebuah koleksi dibuat yang berisi, misalnya, 10k replika NFT dan 10k token ERC20 yang dapat difraksionalkan.
• Jika seorang pengguna memiliki sejumlah token yang melebihi jumlah yang telah ditentukan, kontrak secara otomatis mengeluarkan token non-fungible pengguna. Misalnya, jika seorang pengguna memiliki 0,7 token ERC404 (juga disebut fraksi token), dan pengguna memperoleh (atau membeli) tambahan 0,4 token, pengguna akan memiliki total 1,1 token. Dalam hal ini, kontrak secara otomatis menghasilkan 1 ERC404 NFT di dompet dan meninggalkan 0,1 ERC20.
• Jika pengguna menghabiskan token yang dapat dipertukarkan cukup untuk turun di bawah jumlah yang telah ditentukan, kontrak secara otomatis membakar salah satu dari token non-fungible Anda. Jika Anda menjual 0.2 token dari 1.1 token ini, NFT Anda akan terbakar, dan Anda akan tersisa dengan 0.9 ERC20.
• Bagaimana jika saldo pengguna adalah 2,2 ERC404 dan Anda menjual 0,4 token? Dalam kasus ini, NFT terakhir yang ditransfer ke dompet pengguna dengan cara apa pun akan terbakar, dan pengguna akhirnya memiliki 1 NFT dan 0,4 ERC20. Jika pengguna tidak ingin kehilangan NFT dengan karakteristik tertentu, langkah paling logis adalah mentransfernya sementara ke dompet lain.

Gambar 1: aliran ERC404

NFT ini dapat diperdagangkan di pasar NFT seperti OpenSea, sementara token ERC-20 dapat diperdagangkan di pertukaran terdesentralisasi seperti Uniswap. Hal ini menyediakan likuiditas dari kedua pasar NFT dan pertukaran terdesentralisasi.

Resiko proyek berbasis ERC404:

• Salah satu risiko utama adalah biaya gas yang terlalu tinggi. Pengguna sering membayar biaya gas beberapa kali lipat dari nilai token itu sendiri.
• Nuansa lain adalah tingginya jumlah penarikan karpet di tengah kegilaan. Pendiri SlowMist, Yu Xian, juga menyatakan kekhawatiran tentang potensi risiko dalam proses perdagangan token ERC-404, di mana NFT terkait mungkin berisiko untuk ditransfer atau dihancurkan tanpa pemeriksaan.
• Risiko potensial lainnya mungkin terkait dengan penggunaan token standar ERC404 dalam protokol kredit, karena hal ini menciptakan peluang untuk manipulasi akibat ketidakseimbangan antara NFT dan pecahannya.

Selain itu, ERC404 menciptakan mekanika yang cukup tidak biasa yang secara bersamaan dikondisikan oleh kekurangannya:

• Saat mentransfer antara alamat atau selama pembongkaran (pembakaran) menjadi ERC20/perakitan menjadi NFT utuh (mencetak), properti NFT dapat berubah. Ini terjadi karena metadata hilang saat pembakaran, dan metadata yang berbeda dibuat saat memulihkannya.
• Secara teori, harga NFT seharusnya terkait dengan harga token ERC20, tetapi dalam kenyataannya, sedikit berbeda. Sebenarnya, kita memiliki dua kolam likuiditas yang berbeda dan mekanisme pembentukan harga yang berbeda - untuk kolam NFT di pasar NFT dan untuk kolam ERC20 di DEXs. Secara teori, ini menciptakan peluang arbitrase yang seharusnya menyelaraskan harga. Mengapa ini terjadi: jika seseorang ingin cepat menjual token di OpenSea, mereka kemungkinan akan menetapkan harga di bawah Harga Dasar. Jika mereka ingin menjual di Uniswap, transaksi akan terjadi pada harga saat ini.

Salah satu proyek paling populer di bidang ini adalah Pandora, seperti yang terbukti oleh dominasi volume perdagangannya yang relatif terhadap semua ERC404. Kedua dalam volume perdagangan adalah DeFrogs, dan ketiga adalah Alphabet.

Gambar 2: Distribusi proyek berbasis ERC404 berdasarkan volume perdagangan. Sumber: @candlestick_io, Dune.com

Pandora sedang aktif mengembangkan ERC404, bekerja pada versi kontrak generasi kedua (ERC404 v2). Diperkirakan biaya gas untuk pencetakan token di ERC-404 V2 akan berkurang sekitar 28%, sementara biaya transfer token dapat berkurang sekitar 50%. Namun, biaya penghancuran token diperkirakan akan meningkat sebesar 80%, dan perubahan ini terkait dengan penggunaan kembali pengenal token dan sesuai dengan harapan.

Mari kita pertimbangkan dinamika harga Pandora: di OpenSea, Harga Lantai adalah 9,36 ETH, yang pada kurs pertukaran Binance (3530$ per ETH) diterjemahkan menjadi $33.040. Di Uniswap, kita melihat harga $22.503:

Gambar 3: Perbandingan harga Pandora di OpenSea dan DEX. Sumber: opensea.io, cryptorank.io

Kami melihat hal yang sama dengan DeFrogs, koleksi ERC404 populer lainnya, dengan harga di Opensea sebesar 0.395 ETH atau $1,394 dan Uniswap seharga $1,021:

Gambar 4: Perbandingan harga Defrogs di OpenSea dan DEX. Sumber: opensea.io, cryptorank.io

Dalam kasus Alphabet situasinya mirip, namun terdapat kesenjangan yang kuat dalam volume perdagangan: di Opensea adalah 0,781 ETH dengan harga 0,34 ETH ($1.220), dan menurut data dashboard dari Dune total volume perdagangan adalah $103,5 juta dengan harga saat ini $192 di CoinW dan Uniswap:

Gambar 5: Perbandingan harga Alphabet di OpenSea dan DEX. Sumber: opensea.io, cryptorank.io

2. Evolusi ERC404 dan Solusi Bersaing

2.1 DN404 (NFT Terbagi)

DN404 adalah pesaing langsung dari ERC404, didukung dalam beberapa jaringan dan ditujukan untuk menyediakan transaksi yang lebih fleksibel dan efisien di ruang NFT, memungkinkan pengguna memiliki dan memperdagangkan pecahan NFT. Ide di balik ERC404 adalah untuk membuat kontrak tunggal yang dapat bertindak sebagai token yang dapat dipertukarkan dan tidak dapat dipertukarkan. Namun, hal ini tidak dapat dicapai tanpa memperkenalkan eksploitasi dan melanggar standar. Sebaliknya, DN404 menggunakan pendekatan yang lebih kompleks dan dapat dimengerti: ia memiliki dua kontrak - ERC20 “dasar” dan ERC721 “cermin”. Dalam kasus ini, kontrak token ERC20 melacak saldo pengguna dan mengelola pencetakan/perusakan NFT cermin. Pedagang DEX Trader Joe adalah platform pertama yang mengadopsi standar DN404, merilis token bernama SHOE. Selain itu, DN404 didukung di rantai seperti BNB, Polygon, Arbitrum, Ethereum, Fantom, Optimism, dan Base.

Gambar 6: statistik DN404. Sumber: @cryptokoryo_research, dune.com

Menarik untuk dicatat bahwa pengembang yang sama yang berkontribusi pada penciptaan ERC721a terlibat dalam pengembangannya, menunjukkan bahwa protokol ini memiliki sedikit peluang lebih tinggi untuk menerima persetujuan resmi dan pengakuan dalam ekosistem Ethereum, namun hal ini belum pasti. Seorang perwakilan dari kategori ini adalah proyek Asterix, berdasarkan protokol DN404, upaya kolaboratif antara pendiri ERC721a, optimizoor, dan 0xCygaar, yang secara signifikan mengoptimalkan protokol ERC-404.

2.2 ERC404m

Standar ini dikembangkan oleh Muon dan memungkinkan ERC404 didukung di berbagai rantai, dengan token dapat bergerak antar rantai tempat mereka diterapkan. Saat ini, rantai-rantai tersebut termasuk Optimism, Arbitrum, dan Mainnet Muon. Token ERC-404m dapat terdaftar di bursa DEX mana pun dan pasar NFT. ERC-404m mewarisi fungsi yang diperlukan untuk konektivitas melalui protokol mint/burn. Dengan menggunakan protokol ini, token ERC404m dapat ada di beberapa rantai dan ditukar antara mereka tanpa perlu mengonversi ke standar ERC20 atau ERC721. Selain itu, tim Muon sedang mengerjakan solusi untuk masalah replikasi tidak sengaja (menghapus atribut saat membakar NFT dan menciptakan atribut baru sepenuhnya saat memintalkan ERC404 NFT). Solusi ini melibatkan pembuatan database replika otonom pada tingkat jaringan canary Muon.

2.3 ERC404 Plus

Ini adalah standar yang dimodifikasi yang diusulkan oleh Bitcoin Cats yang mengurangi penggunaan gas saat bekerja dengan ERC404. Fakta menarik lainnya adalah bahwa BitcoinCats404 hanya dapat dicetak dengan menghubungkan NFT Bitcoin Cats ke Ordinals dengan menghubungkan dompet ETH dan BTC langsung di situs web BitcoinCats. Langkah ini membuat perdagangan dapat diluncurkan tidak hanya di Magic Eden dan OKX tetapi juga di Uniswap, Opensea, Blur, dan bahkan CEX.

2.4 CW404

Standar ini, yang dikembangkan oleh Injective, adalah sebuah standar ported ERC404 yang menggabungkan standar CW20 dan CW721. Sebenarnya, ini adalah port ERC404 dari Ethereum ke Injective. Perwakilan pertama dari koleksi ini adalah Sushi Fighter NFT.

2.5 ERC-X

ERC-X adalah standar eksperimental yang dioptimalkan yang memungkinkan penggunaan beberapa standar dalam satu (ERC20, ERC404, ERC721, ERC721A, ERC721Psi, ERC1155, dan ERC1155Delta). ERC-X dianggap lebih hemat biaya daripada ERC404 dan praktis dapat diukur untuk ukuran proyek apa pun dengan jumlah token teratur yang total mencapai nilai NFT. Perwakilan pertama dari standar ini adalah Miner.

Gambar 7: Alur kerja penambang. Sumber: twitter.com, @minerercx

Standar ini, yang diimplementasikan oleh Miner, tidak seperti spesifikasi ERC404, memungkinkan penggunaan baik ERC721 maupun ERC1155, dan juga membagi biaya untuk wrapping/unwrapping token NFT (minting/burning) menjadi beberapa komisi: 10% untuk mitra yang membuat pod, 10% untuk Miner Treasury, dan 80% didistribusikan di antara para staker. Selain itu, standar ERC-X memungkinkan penghematan gas yang signifikan dan menghadirkan fitur-fitur penting dari standar ERC20, seperti mekanisme anti-snipe, untuk memastikan peluncuran proyek yang lebih lancar. Selain itu, dengan penyesuaian minimal, ERC-X memungkinkan presentasi NFT sebagai ERC721 atau ERC1155, sesuai dengan persyaratan proyek yang berbeda.

Gambar 8: Membandingkan efektivitas standar yang berbeda. Sumber: docs.miner.build

Selain itu, Miner menawarkan teknologi bernama EasyLaunch, yang menyederhanakan proses peluncuran token menjadi hanya dua langkah: implementasi dan penambahan likuiditas. Kesederhanaan ini berbeda dengan versi lain dari ERC404 dan DN404, di mana Anda perlu melakukan implementasi, mendaftarkan dompet Anda secara manual, menginisialisasi kolam likuiditas tanpa menambahkan token (langkah yang tidak didukung oleh antarmuka Uniswap), mendaftarkan penyedia likuiditas, dan kemudian menambahkan likuiditas.

2.6 NAP (Protokol Jaminan Asli)

Semua standar sebelumnya didasarkan pada penggabungan ERC20 dan ERC721 dengan membuat kontrak pintar baru, yang berarti tidak ada interaksi dengan koleksi yang sudah ada. NAP, yang dimulai oleh tim b0rder1ess di Polygon dua tahun yang lalu, memungkinkan penggabungan elemen DeFi ke dalam koleksi ERC721 dan ERC1155 yang sudah ada, menjaga keaslian mereka, memungkinkan pertukaran untuk token ERC20, dan meningkatkan hasil royalti, yang tidak dapat ditawarkan oleh standar yang dibahas sebelumnya. NAP mengakses sinergi potensial antara kedua yang menciptakan peluang untuk pendapatan arbitrase antara pasar NFT dan DeFi.

Pada dasarnya, NAP berfungsi sebagai protokol peminjaman, bukan pencetakan/membakar token. Sebagai gantinya, pengguna NFT dapat menerima dan menyimpan NFT mereka dengan cara-cara tradisional, baik dengan membuat atau membeli di platform NAP atau pasar lain tanpa perlu memiliki token DeFi terkait. Pengguna DeFi dapat berpartisipasi dalam mempromosikan koleksi dengan menukar stablecoin untuk token DeFi yang dijamin tanpa harus memiliki NFT.

Gambar 9: Alur kerja NAP. Sumber: docs.borderless.art

Kesimpulan

ERC404 dan turunannya memang merupakan teknologi yang menarik dan agak revolusioner. Namun, isu utama saat ini adalah bahwa ada beberapa aspek yang sebenarnya membuat penggunaannya cukup terbatas: kurangnya penambatan harga, kurangnya preservasi metadata, dan sebagainya. Hal ini sangat berbeda dari EIP yang telah berkembang dengan baik, di mana komunitas pengembang mempertimbangkan berbagai vektor, memainkan dan menganalisis berbagai skenario, dan sebagainya, untuk membentuk proposal yang paling terpikirkan dengan risiko minimal dan proses yang maksimal logis di dalamnya.

Bahkan saat membandingkan ERC404 dengan Token2022 eksperimental di Solana - Token tersebut juga dikembangkan dalam waktu yang lama oleh tim pengembang besar dan masih dalam tahap pengujian serta identifikasi risiko. Dan NAP, yang awalnya dikembangkan di Polygon, entah mengapa dalam dua tahun sejak pengembangannya dimulai tidak mendapat adopsi yang luas dan tetap berada di bayang-bayang.

Kemungkinan besar, dibutuhkan waktu lebih lama bagi mekanisme seperti itu untuk diimplementasikan dalam blockchain non-EVM, meskipun kesederhanaannya yang tampak. Masalahnya adalah, dalam blockchain lain, terdapat aturan dan standar mereka sendiri untuk membuat token dan kontrak pintar. Dan pada tingkat fundamental, ide NAP, ERC404, dan ERC-X berbeda dalam hal memungkinkan implementasi fungsionalitas penggabungan token yang dapat dipertukarkan dan tidak dapat dipertukarkan pada tingkat asli, tanpa kontrak pintar tambahan tingkat atas.

Oleh karena itu, mungkin layak untuk menunggu perkembangan lebih lanjut dari standar ini atau penciptaan standar baru dengan EIP, yang mungkin lebih kompleks dan dipikirkan dengan matang dari berbagai sudut pandang. Ide untuk dapat membagi NFT menjadi token ERC20 dapat membawa banyak kasus penggunaan baru, termasuk dalam DeFi untuk mekanika opsi, token indeks, futures, dan tokenomics kompleks seperti yang ada di Tapioca DAO. Selain itu, mekanika tersebut dapat sangat berguna untuk game web3, karena dapat secara signifikan menyederhanakan desain arsitektur ekonomi dalam game.

Penafian:

1. Artikel ini dicetak ulang dari Penelitian Dewhales)], Teruskan Judul Asli 'ERC404, DN404, ERC404m, ERC-X, NAP dan Standar Serupa Lainnya Dijelaskan', Jika ada keberatan terhadap cetak ulang ini, silakan hubungiGate Belajartim, dan mereka akan menanganinya dengan cepat.

2. Penafian Tanggung Jawab: Pandangan dan opini yang terdapat dalam artikel ini semata-mata milik penulis dan tidak merupakan saran investasi apa pun.

3. Terjemahan artikel ke dalam bahasa lain dilakukan oleh tim Gate Learn. Kecuali disebutkan, menyalin, mendistribusikan, atau menjiplak artikel yang diterjemahkan dilarang.