Цей цикл характеризується деякими як "цикл мемкойнів", інші пішли ще далі, описавши його як "суперцикл мемкойнів". Ми бачили нові мемкойни, такі як WIF, які зростали з нуля буквально в мільярдах за капіталізацією на ринку за кілька місяців. Ми бачили цілі продукти, побудовані навколо феномену мемкойнів з випуском продуктів, таких якpump.funНезалежно від того, чи вам це подобається, мемкойни не можуть бути ігноровані.

Більшість активних учасників криптовалют будуть болюче усвідомлювати, що виступ мемекоїнів на цьому етапі циклу був неймовірним, при цьому мемекоїни як сектор перевершують усі інші сектори в значній мірі. Коли ми бачимо історії про трейдерів, які грають на мемекоїні зі спекотними множниками, завжди виникає питання: «Як вони визначили цей конкретний мемекоїн?». Звичайно, є елемент виживаності, але чи може бути ще щось в грі?

Зазвичай в HFAResearch ми зосереджуємося на фундаментально обґрунтованих ідеях як з інвестиційної, так і з торгівельної та фармінгової перспективи. Це ускладнює покриття сектору мемкойнів - як, наприклад, NFT, часто інвестиційний випадок для мемкойнів є трохи більш маревом, більш залежним від “vibe” та самого мема, що робить фундаментальний аналіз трохи складнішим. Принаймні, так ми думали, поки не відкрили те, що ми називаємо “Теорія накачування TVL мемкойнів”.

Теорія Memecoin TVL Pump стверджує, що перший мемкойн або кошик перших мемкойнів буде діяти як леверед ставка на TVL ланцюга. Перш ніж ми розглянемо різні приклади, які ми бачили у минулому, давайте спочатку зрозуміємо, чому це має сенс.

Ми знаємо, що коли ланцюг отримує TVL, певна частина потрапить до певних додатків або «пунктів призначення» на цьому ланцюгу ... X% потрапить на грошові ринки, Y% піде та LP на першому класі DEX тощо. Тому логічно припустити, що певний відсоток, хоча і невеликий, захоче піти та знайти найвищий бета-спосіб ставки на питання ланцюга. Як вони це роблять? Ну, купуючи перший мемекоін або кошик перших мемекоінів. Можливо, для когось з вас це настільки очевидно, що його не потрібно зазначати, але ми вважаємо, що це надає цінний і, можливо, зменшує ризик спосіб участі в мемекоінах, оскільки він надає деякий «фундаментальний» спосіб оцінки майбутньої продуктивності мемекоінів (в будь-якому напрямку).

Давайте розглянемо кілька випадків, коли це відбувалося історично:

Базовий

Базовий TVL

TOSHI почав виконувати, як тільки базовий TVL розгорнувся в березні

Два параболічні етапи цінової дії, які пережив BRETT, відбулися під час висхідних тенденцій базового TVL

TON

TON TVL

REDO, перший мемкойн на мережі TON

Вищезазначені приклади малюють непередбачуваний образ; Витрати на TVL = виняткова вистава мемкойнов. Якщо можна передбачити зростання TVL, то можна взяти позицію в прем'єрному мемкойні на цьому ланцюжку як опцію на їх передбачення TVL.

Критики цієї стратегії скажуть, що доходи будуть нижчими за дизайном, оскільки потрібно знати, яка є передовою мемкоїном, щоб визначити, куди піде TVL. Це виправдана критика, ця стратегія, безумовно, не дозволяє вистрілювати мемкоїн на ринковій капіталізації у $100 тис. та робити на ньому 1000x до $100 млн, але вона може дуже добре підійти для пошуку чогось трохи більшого та якимсь чином встановленого і робити на ньому підйом. Наприклад, під час параболічного росту TVL Base між кінцем лютого та початком квітня, Toshi зріс з ринковою капіталізацією у $40 млн до ринкової капіталізації понад $300 млн, мало в чому відсталій дохід менше ніж за 2 місяці.

Прогнозування збільшення TVL поділяється на 2 сегменти: довгострокові та короткострокові. Довгострокова перспектива – це гра в передбачення того, куди буде надходити TVL на багатомісячній основі. Ми можемо вказати на те, що Base має Coinbase як воронку для онбордингу роздрібних користувачів, як причину вважати, що зростання TVL залишиться стабільним. Ми можемо поглянути на тісні, майже кровозмісні відносини між TON і Telegram, щоб зрозуміти наслідки TVL для всіх 900 мільйонів активних користувачів Telegram щомісяця, які приєднуються до мережі. Ми можемо вказати на Solana та її чудовий мережевий UX та мобільні гаманці як на причину вважати, що саме тут TVL приєднається. Ви зрозуміли суть; У довгостроковій перспективі розглядаються більш глибокі основи розподілу ланцюга, щоб спрогнозувати зростання TVL на більш тривалому часовому горизонті. Потім ви досліджуєте головний мемкоїн або мемкоїни в цьому ланцюжку та робите відповідні ставки.

Короткостроковий підхід розглядає близькострокові каталізатори, такі як програми балів або повітряні краплі, як причину зростання TVL. Наприклад, після оголошення своєї програми Surge Points, $FOXY, який є першорядним мемкоїном на Linea, дуже добре себе показав під час наслідних потоків TVL:

Linea TVL, Surge було оголошено наприкінці травня

Ринкова капіталізація $FOXY

Короткостроковий підхід вимагає більш активного фокусу на ринку та тому, куди ймовірно буде направлено капітал на основі інцентивних програм. Це досить схожа гра на ту, яку грали деякі з нас в останньому циклі; вступ у пул 2 прем'єрного DEX на новому ланцюжку як спосіб зробити ставку на збільшення TVL внаслідок інцентивних програм.

Більш конкретним прикладом може бути Scroll, яка ввела свою останню програму марок (читайте: бали), ми вже бачимо, що TVL йде параболічно. Чи може Scroll стати наступним ключовим місцем для короткострокової стратегії?

Ми вважаємо, що цей підхід надає більш систематичний та ризикований спосіб робити ставки в секторі меметокенів, але ми новачки в цьому просторі, тому хочемо почути ваші реакції! Знаходьте нас на Twitter за посиланням @HFAresearchі дайте нам знати, що ви думаєте про нашу "Teорію зростання TVL мем-монет".

Disclaimer：

1. Ця стаття перепечатана з [HFA Дослідницький бюлетень], Переслати оригінальну назву' Memecoin TVL Pump Thesis', Усі авторські права належать оригінальному автору [CHARLES]. Якщо є зауваження щодо цього повторного друку, будь ласка, зв'яжіться з Gate Навчитисякоманди, і вони оперативно займуться цим.

2. Відповідальність за відмову: Погляди та думки, висловлені в цій статті, належать виключно автору і не становлять жодної інвестиційної поради.

3. Переклади статті на інші мови виконуються командою Gate Learn. Якщо не вказано інше, копіювання, поширення або плагіатування перекладених статей заборонено.