Hedging là gì?

Đảm bảo rủi ro là một chiến lược quản lý rủi ro phổ biến trong lĩnh vực tài chính nhằm giảm thiểu hoặc bù đắp các rủi ro đầu tư. Dù là trong tài chính truyền thống hay lĩnh vực tiền điện tử, các rủi ro do biến động thị trường mang lại là không thể tránh khỏi. Thông qua đảm bảo rủi ro, các nhà đầu tư có thể giảm bớt tác động tiêu cực của biến động thị trường đối với tài sản. Trong thị trường tiền điện tử, nơi mà sự giám sát của các tổ chức thiết yếu đang thiếu, biến động thị trường được tăng cường hơn, dẫn đến nhà đầu tư phải đối mặt với rủi ro lớn hơn. Do đó, họ thường áp dụng các chiến lược đảm bảo rủi ro để giảm thiểu những rủi ro này.
Tuy nhiên, việc lưu ý rằng việc đảm bảo rủi ro chính nó gây ra một số chi phí cơ hội nhất định và, vì nó chủ yếu tìm kiếm giảm rủi ro, có thể dẫn đến nhà đầu tư bỏ lỡ cơ hội tiềm năng lợi nhuận, từ đó hạn chế lợi nhuận tiềm năng.

Nguyên tắc và Quy trình Đảm bảo rủi ro thị trường Tiền điện tử

Chiến lược đảm bảo rủi ro đa dạng, nhưng nguyên tắc cơ bản của chúng vẫn giữ nguyên. Các nhà đầu tư nhắm đến một tài sản cụ thể, thiết lập vị thế chính, và sau đó, dựa trên dự báo của họ, mở vị thế đối lập với tư cách hiện tại của họ để cân bằng rủi ro đầu tư. Mục tiêu của đảm bảo rủi ro không phải là tối đa hóa lợi nhuận; thay vào đó, nó nhằm mục đích đảm bảo rằng nếu xảy ra lỗ trong rủi ro ban đầu, vị thế rủi ro mới thiết lập có thể tạo ra lợi nhuận để bù đắp tất cả các lỗ. Các nguyên lý của đảm bảo rủi ro trên thị trường tiền điện tử tương tự như những gì được tìm thấy trong các thị trường tài chính truyền thống. Dưới đây là một cái nhìn cơ bản về quy trình đảm bảo rủi ro trên thị trường tiền điện tử:

1. Thiết lập Vị thế: Nhà đầu tư ban đầu giữ một số lượng tài sản tiền điện tử nhất định, chẳng hạn như Bitcoin, Ethereum, hoặc các token khác.
2. Xác định Rủi ro: Nhà đầu tư phải xác định rủi ro trên thị trường tiền điện tử, có thể bao gồm sự biến động giá, can thiệp thị trường, không chắc chắn về quy định, và đưa ra ước lượng sơ bộ về những rủi ro này.
3. Thiết lập các vị thế đối ngược: Bằng cách lựa chọn các công cụ đảm bảo rủi ro phù hợp, nhà đầu tư tạo ra các vị thế đối ngược để giảm thiểu các rủi ro liên quan đến việc nắm giữ tài sản tiền điện tử.
4. Giám sát và Điều chỉnh: Định kỳ theo dõi sự phát triển của thị trường, đánh giá hiệu quả của các chiến lược đảm bảo rủi ro, và điều chỉnh chúng phản ứng với động thái của thị trường
   Trong khi đảm bảo rủi ro có thể giảm thiểu rủi ro một cách hiệu quả, nhưng cũng đồng nghĩa với việc phải chịu chi phí và một phần nào đó hạn chế tiềm năng lợi nhuận cho nhà đầu tư. Do đó, các chiến lược đảm bảo rủi ro phù hợp nhất với nhà đầu tư tránh risk.

Chiến lược đảm bảo rủi ro tiền điện tử

Chiến lược đảm bảo rủi ro trong thị trường tiền điện tử chia sẻ điểm tương đồng với thị trường tài chính truyền thống nhưng cũng liên quan đến những yếu tố cụ thể duy nhất trong lĩnh vực tiền điện tử. Dưới đây là một số chiến lược đảm bảo rủi ro tiền điện tử phổ biến:

Hợp đồng tương lai Đảm bảo rủi ro

Hợp đồng tương lai tiền điện tử là các thỏa thuận tài chính trong đó cả hai bên đồng ý mua hoặc bán một lượng cụ thể tiền điện tử với giá nhất định vào một ngày trong tương lai. Thông qua hợp đồng tương lai, nhà đầu tư có thể khóa giá trong tương lai, cho phép họ mua hoặc bán tiền điện tử với một giá cố định bất kể biến động thị trường.

Hợp đồng chênh lệch (CFD) Đảm bảo rủi ro

CFD là các sản phẩm phái sinh tài chính cho phép nhà đầu tư tham gia giao dịch đầu cơ mà không cần sở hữu tài sản cơ bản. Nhà đầu tư có thể thu lợi nhuận hoặc chịu thiệt hại dựa trên biến động giá tài sản mà không cần sở hữu tài sản vật lý. Tuy nhiên, giao dịch CFD liên quan đến rủi ro cao do đòn bẩy gia tăng khả năng thu được lợi nhuận và thiệt hại.

Đảm bảo rủi ro tùy chọn

Tương tự như hợp đồng tương lai, tùy chọn tiền điện tử cho phép người nắm giữ quyền (nhưng không phải nghĩa vụ) mua (tùy chọn mua) hoặc bán (tùy chọn bán) một lượng cụ thể của tiền điện tử với giá cố định trong tương lai hoặc khi đáo hạn. Bằng cách mua tùy chọn mua hoặc bán, nhà đầu tư có thể đảm bảo rủi ro chống lại biến động giá thị trường bằng cách mua hoặc bán tiền điện tử với giá xác định trong tương lai.

Hợp đồng trao đổi vĩnh viễn đảm bảo rủi ro

Hợp đồng swap vĩnh viễn là hợp đồng phái sinh theo dõi giá của tài sản cơ bản mà không có ngày đáo hạn. Khác với hợp đồng tương lai truyền thống, hợp đồng swap vĩnh viễn không có ngày đáo hạn cố định, vì vậy được gọi là “vĩnh viễn.” Nhà đầu tư có thể tham gia thị trường thông qua hợp đồng swap vĩnh viễn mà không cần giữ vật phẩm cơ bản vật lý, sử dụng đòn bẩy để tăng vị thế. Tuy nhiên, do đòn bẩy làm tăng cường lợi nhuận và lỗ rủi ro tiềm năng, giao dịch hợp đồng swap vĩnh viễn liên quan đến rủi ro cao, yêu cầu nhà đầu tư thận trọng và hiểu rõ về các rủi ro liên quan.

Đảm bảo rủi ro Đơn đặt hàng Dừng lỗ

Lệnh dừng lỗ là các lệnh được thực hiện tự động khi giá thị trường đạt đến một mức độ được thiết lập trước, nhằm mục tiêu giới hạn lỗ thua tiềm năng cho các nhà đầu tư. Bằng cách đặt giá dừng lỗ, các nhà đầu tư có thể giảm thiểu lỗ thua đến mức có thể quản lý được. Điều quan trọng là các nhà đầu tư phải thiết lập cẩn thận các mức giá dừng lỗ và liên tục theo dõi điều kiện thị trường để đảm bảo hiệu quả của chiến lược dừng lỗ của họ.

Bán Ngắn Đảm Bảo Rủi Ro

Bán khống liên quan đến việc bán tài sản mượn với ý định mua lại chúng với giá thấp hơn trong tương lai để thu lợi nhuận. Nhà đầu tư có thể kiếm lời từ sự giảm giá thị trường thông qua việc bán khống, bù đắp lỗ từ sự suy giảm của tài sản khác. Tuy nhiên, việc bán khống mang theo những rủi ro tiềm ẩn, khi nhà đầu tư phải đối mặt với rủi ro phơi nhiễm nếu giá tài sản tăng lên.

Đảm bảo rủi ro đồng tiền ổn định

Nhà đầu tư có thể giảm thiểu ảnh hưởng của sự biến động trên thị trường tiền điện tử đối với danh mục đầu tư của họ bằng cách chuyển đổi tiền điện tử thành stablecoin như USDT hoặc USDC. Stablecoin thường được gắn với tài sản ổn định (ví dụ, đô la Mỹ) hoặc một giỏ tài sản, duy trì giá trị tương đối ổn định và cung cấp một mức độ bảo vệ trong khi thị trường biến động.

Các ví dụ về Chiến lược Đảm bảo rủi ro phổ biến

Trong các ứng dụng thực tế, người ta thường sử dụng hợp đồng tương lai, hợp đồng chênh lệch (CFD) và chiến lược tùy chọn để đảm bảo rủi ro. Ở đây, chúng tôi cung cấp các ví dụ về ba loại chiến lược đảm bảo rủi ro này để minh chứng cho ảnh hưởng thực tế của chúng.

Ví dụ Đảm bảo rủi ro Hợp đồng Tương lai

Nền tảng
Giả sử một nhà đầu tư nắm giữ 1 BTC ở giá thị trường hiện tại là $50,000 và lo lắng về việc giá có thể giảm.
Để đảm bảo rủi ro, nhà đầu tư chọn cách bán khống hợp đồng tương lai Bitcoin có hiệu lực trong một tháng với giá hợp đồng là $49,500. Nếu giá Bitcoin giảm, giá trị của hợp đồng bán khống sẽ tăng, bù đắp rủi ro giảm giá trị của vị thế Bitcoin thực tế.
Biến động giá
Tình huống 1: Giá Bitcoin giảm xuống $45,000
Thực tế mất vị thế Bitcoin: $5,000
Lợi nhuận hợp đồng ngắn hạn: $49,500 - $45,000 = $4,500
Lỗ ròng: $5,000 - $4,500=$500
Kịch bản 2: Giá Bitcoin tăng lên $55,000
Giá trị vị thế Bitcoin thực tế tăng lên: $5,000
Lỗ hợp đồng ngắn: $55,000 - $49,500 = $5,500
Lỗ ròng: $5,500 - $5,000=$500
Kết luận
Bằng cách bán ngắn hợp đồng tương lai Bitcoin, các nhà đầu tư có thể một phần đảm bảo rủi ro mất giá của vị thế Bitcoin thực tế khi giá giảm. Tuy nhiên, trong quá trình tăng giá, đảm bảo rủi ro thông qua hợp đồng ngắn hạn có thể dẫn đến lỗ, không mang lại lợi nhuận bổ sung.

Ví dụ Hợp đồng chênh lệch (CFD)

Nền tảng
Giả sử một nhà đầu tư giữ 1 BTC ở giá thị trường hiện tại là $50,000 và lo lắng về việc giá có thể giảm.
Để đảm bảo rủi ro, nhà đầu tư mua một hợp đồng chênh lệch 2x cho 1 BTC.
Price Movements
Kịch bản 1: Giá Bitcoin giảm xuống $40,000
Thực tế lỗ vị thế Bitcoin: ($50,000 - $40,000) = $10,000
Giá trị HĐTC: ($50,000 - $40,000) 2 = $20,000
Tổng lợi nhuận: $20,000 - $10,000 = $10,000
Kịch bản 2: Giá Bitcoin tăng lên $55,000
Giá trị vị thế Bitcoin thực tế tăng: ($55,000 - $50,000) = $5,000
Lỗ CFD: ($55,000 - $50,000)2 = $10,000
Tổng lỗ: $10,000 - $5,000 = $5,000
Kết luận
Nhà đầu tư có thể đảm bảo rủi ro trước sự giảm giá của Bitcoin thông qua Hợp đồng chênh lệch giá (CFDs). Mở vị thế CFD ngắn hạn trong dự đoán về việc giá sẽ giảm có thể giúp nhà đầu tư có lợi nhuận từ sự suy giảm, cân bằng lỗ hại tiềm ẩn từ việc nắm giữ Bitcoin thực tế. Tuy nhiên, dưới đòn bẩy, việc theo dõi thị trường liên tục và quản lý rủi ro là rất quan trọng để kịp thời đóng vị thế trong trường hợp có biến động thị trường bất ngờ để tránh lỗ hại đáng kể.

Ví dụ Đảm bảo rủi ro tùy chọn

Nền tảng
Giả sử một nhà đầu tư nắm giữ 1 BTC ở giá thị trường hiện tại là $50,000 và lo lắng về việc giá có thể giảm.
Để đảm bảo rủi ro, nhà đầu tư mua một hợp đồng tùy chọn put có thời hạn một tháng cho Bitcoin với giá strike là $45,000, giá $600.
Price Movements
Kịch bản 1: Giá Bitcoin giảm xuống $40,000
Thực tế lỗ vị thế Bitcoin: ($50,000 - $40,000) = $10,000
Giá trị tùy chọn bán: ($45,000 - $40,000) = $5,000
Lỗ ròng: $10,000 - $5,000 + $600 （chi phí tùy chọn）= $5,600
Tình huống 2: Giá Bitcoin tăng lên $55,000
Giá trị vị thế Bitcoin thực tế tăng: ($55,000 - $50,000) = $5,000
Tùy chọn bán sẽ không được thực hiện, và nhà đầu tư chỉ mất mức giá của tùy chọn là 600 đô la.
Kết luận
Bằng cách mua các hợp đồng quyền chọn bán, các nhà đầu tư có thể đảm bảo rủi ro một phần của việc mất giá trị của vị thế Bitcoin thực tế của họ trong trường hợp giá giảm. Trong trường hợp giá tăng, chi phí đảm bảo rủi ro bị giới hạn ở phí quyền chọn.