Regulação global de criptomoedas: uma revisão do Fórum Econômico Mundial

O Fórum Econômico Mundial (WEF) lançou o livro branco intitulado “Caminhos para a Regulamentação de Criptoativos: Uma Abordagem Global” em maio de 2023. Desde então, o WEF tem continuamente atualizado suas descobertas para acompanhar como vários países e regiões econômicas lidam com os desafios apresentados pela introdução de criptomoedas.

1. Por que o Livro Branco do WEF defende uma estrutura global para a regulamentação de criptomoedas?

Conforme a especialista em política de dados e blockchain Arushi Goel observa, 'Regular esse ecossistema (ativos de criptomoeda) é como andar na corda bamba - equilibrar a prevenção de danos, proteger os usuários e promover a inovação é um ato delicado.'

Nos últimos anos, a indústria de criptomoedas e a tecnologia potencialmente transformadora por trás dela têm crescido rapidamente. À medida que a natureza sem fronteiras dos ativos criptográficos entra em conflito com a ordem econômica e social tradicional, torna-se evidente a necessidade de um quadro regulatório unificado. No entanto, isso também apresenta inúmeros desafios.

2. Desafios enfrentados pela regulamentação global de criptomoedas

• Diferentes jurisdições têm definições, classificações e tratamentos fiscais inconsistentes para ativos de criptomoedas. Isso muitas vezes confunde os negociantes de criptomoedas devido a mal-entendidos de conceitos-chave e sistemas, levando a uma compreensão incompleta dos riscos financeiros.
• Arbitragem envolve comprar criptomoeda de uma entidade e quase imediatamente vendê-la para outra. O objetivo é lucrar com as diferenças de preço entre jurisdições com regulamentações diferentes e estruturas financeiras desenvolvidas independentemente. Isso representa um problema para os reguladores em diferentes jurisdições, que devem aplicar leis fiscais e padrões legislativos variados a tais transações. Isso dificulta ainda mais o desenvolvimento de uma regulamentação abrangente para o ecossistema de criptomoedas.
• A coordenação inadequada entre várias agências de aplicação da lei prejudica a supervisão e a gestão da indústria de criptomoedas, obstruindo o estabelecimento de uma estrutura regulatória coerente e consistente.

3. Progresso desde o lançamento do Livro Branco do FEM

Em resposta aos desafios mencionados acima, alguns países e regiões tentaram desenvolver estruturas regulatórias para os ativos de criptomoeda, obtendo diferentes graus de sucesso. Veja os detalhes no gráfico abaixo.

4. Regiões avançando na regulamentação de criptomoedas

O Fórum Econômico Mundial destaca as seguintes atualizações sobre a regulamentação de criptomoedas em vários países e regiões desde o lançamento de seu white paper:

4.1 Desenvolvimentos na Regulamentação de Criptomoedas nos EUA

Enquanto o FEM observa que a regulamentação de criptomoedas nos EUA atualmente atingiu um impasse, houve marcos significativos:

• A Lei de Certificação Regulatória Blockchain foi revisada pelo Comitê da Câmara a partir de julho de 2023 e foi oficialmente publicada em setembro de 2023.
• A Câmara dos Representantes dos EUA aprovou a Lei de Inovação Financeira e Tecnológica (FIT21) em maio de 2024.

4.2 Desenvolvimentos na Regulação de Criptomoedas da UE

• Em junho de 2023, a UE lançou o MiCA (Regulamento dos Mercados de Ativos Criptográficos), tornando-se a primeira região a implementar um quadro regulatório abrangente para criptomoedas.
• A Autoridade Europeia dos Valores Mobiliários e dos Mercados (ESMA) concluiu uma consulta pública de três meses sobre a implementação do MiCA até o final de abril de 2024.
• A UE planeja integrar completamente a MiCA em seu quadro regulamentar até dezembro de 2024. A partir de janeiro de 2026, todos os provedores de serviços de negociação de criptomoedas serão obrigados a verificar e divulgar as identidades do remetente original e do destinatário de cada transação, independentemente do valor.

4.3 Desenvolvimentos na Regulação de Criptomoedas no Reino Unido

• As entidades que desejam se envolver em transações de criptomoedas devem se registrar na Autoridade de Conduta Financeira (FCA), enquanto o Banco da Inglaterra (BoE) adotou uma posição forte sobre a regulamentação de stablecoin.
• O BoE acredita que essas novas regulamentações irão melhorar a conveniência para os consumidores do Reino Unido e ajudar a prevenir crimes financeiros.

4.4 Desenvolvimentos na Regulação de Criptomoedas na Ásia

Países asiáticos estão adotando abordagens diversas para a regulamentação de criptomoedas:

• O Japão reconheceu criptomoedas como moeda legal e recentemente introduziu regras de verificação de identidade para as bolsas a fim de combater a lavagem de dinheiro.
• A Coreia do Sul promulgou a Lei de Proteção ao Usuário de Ativos Virtuais, que tem como objetivo melhorar a segurança das transações de criptomoedas, a partir de 19 de julho de 2024.
• A Índia suspendeu sua proibição às negociações de criptomoedas em 2020, mas o progresso regulatório desde então diminuiu. No entanto, o Projeto de Lei de Regulamentação de Criptomoedas e Moeda Digital Oficial mostra promessa.

Na América do Sul, o Brasil implementou novas medidas de regulamentação de criptomoedas em junho de 2023.

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