Artikel ini akan pertama-tama menjelajahi bagaimana Stacks memperkenalkan kontrak pintar ke blockchain Bitcoin dari arsitektur teknis, mekanisme konsensus, dan sudut pandang lainnya. Selain itu, akan mengeksplorasi nilai investasi dari STX (token asli yang diterbitkan oleh Stacks) berdasarkan analisis fundamental dan pemeriksaan berbagai faktor potensial.

Bagian 1: Penjelasan rinci tentang Stacks dari sudut pandang teknis

Stacks adalah jaringan Layer 2 Bitcoin yang dirancang untuk memperluas fungsionalitas tanpa memodifikasi Bitcoin itu sendiri, memungkinkan pengenalan kemampuan kontrak pintar ke blockchain Bitcoin. Ini memungkinkan kontrak pintar dan aplikasi terdesentralisasi (DApps) untuk memanfaatkan Bitcoin sebagai aset secara tidak terpercaya dan menyelesaikan transaksi di blockchain Bitcoin.

Stacks memiliki token asli, “STX.” Para penambang pada rantai Stacks mendapatkan imbalan STX dengan memproduksi blok, sementara pemegang STX dapat mendapatkan imbalan BTC dengan berpartisipasi dalam proses Stacking. Kedua pihak memanfaatkan mekanisme konsensus POX untuk secara kolaboratif menyediakan keamanan bagi blockchain Stacks berdasarkan blockchain Bitcoin.

Bagaimana Stacks menerapkan kontrak pintar ke Bitcoin?

Secara sederhana, Stacks memperkenalkan algoritma konsensus baru yang disebut Stacking. Algoritma konsensus Stacking menggunakan mekanisme yang disebut Proof of Transfer (POX), yang memastikan blok Stacks tidak terpengaruh oleh fork, mencapai finalitas Bitcoin 100% dan mewarisi semua keamanan Bitcoin.

Pada saat yang sama, Clarity, bahasa pemrograman smart contract yang dirancang khusus untuk blockchain Stacks, dapat membaca status rantai utama Bitcoin. Ini memungkinkan smart contract di lapisan Stacks juga membaca status Bitcoin dan dapat dipicu oleh transaksi Bitcoin standar. Ini lebih memungkinkan transaksi diselesaikan pada rantai Bitcoin dengan cara tanpa kepercayaan, memverifikasi semua catatan smart contract dan transaksi seperti transaksi Bitcoin.

Stacks juga secara inovatif merancang mekanisme pengikatan Bitcoin terdesentralisasi yang disebut sBTC, yang dipatok 1:1 dengan BTC. Tujuannya adalah memungkinkan penulisan ke blockchain Bitcoin dalam kontrak pintar secara tidak dipercaya, membuka kunci aset BTC senilai miliaran dolar.

Selanjutnya, mari kita telusuri prinsip-prinsip teknis ini secara detail.

Mekanisme Konsensus: Bukti Transfer (POX)

Proof of Transfer (PoX) adalah mekanisme konsensus blockchain yang baru yang memungkinkan Stacks menyelesaikan transaksi di Bitcoin, membentuk hubungan simbiotik dengan Bitcoin. Hubungan unik ini memungkinkan perluasan Bitcoin tanpa memodifikasi Bitcoin itu sendiri.

Dalam mekanisme konsensus PoX, ada dua jenis peserta: Penambang Stacks dan • • • Stackers (STX stakers). Seluruh proses PoX dapat dibagi menjadi dua mekanisme inti: Penambang Stacks menghasilkan blok (yaitu penambangan), dan Stackers menandatangani dan memverifikasi transaksi (validasi blockchain). Dalam mekanisme ini:

• Penambang Stacks: Menghabiskan BTC untuk memenangkan kesempatan penambangan pada rantai Stacks, sehingga menerima imbalan token STX yang baru dicetak, biaya transaksi STX pada rantai Stacks, dan biaya kontrak.

Stackers: Pemegang STX berpartisipasi dalam mekanisme konsensus PoX dengan menandatangani dan memverifikasi validitas blok Stacks, menentukan apakah akan menyertakan blok tersebut pada rantai Stacks, dan menerima bagian dari tawaran BTC oleh penambang sebagai imbalan. Proses partisipasi ini disebut "Stacking."

Jadi, bagaimana mekanisme konsensus PoX memastikan bahwa blok Stacks tidak terpengaruh oleh fork dan mencapai finalitas Bitcoin 100%? Selanjutnya, kami akan menjelaskan proses keseluruhan para penambang menghasilkan blok, Stackers menandatangani dan memverifikasi transaksi, dan berinteraksi dengan blockchain Bitcoin menggunakan contoh.

Interaksi antara rantai Stacks dan rantai Bitcoin.

Produksi blok rantai tumpukan dan proses on-chain, sumber:Tumpukan

Seperti yang ditunjukkan dalam diagram di atas, prinsip keseluruhan secara kasar adalah sebagai berikut:

1. Setiap blok Bitcoin sesuai dengan masa jabatan penambang Stacks baru, di mana seorang penambang Stacks tunggal bertanggung jawab untuk memproduksi semua blok Stacks.
2. Selama masa jabatan penambang Stacks A, seorang pengguna memulai transaksi, yang disiarkan ke mempool. Penambang Stacks A menambahkan transaksi ini ke blok Stacks 'A4' dan kemudian mengirimkan blok tersebut ke Stackers untuk verifikasi tanda tangan. Ketika 70% dari penandatangan Stackers memverifikasi validitasnya dan mencapai konsensus, blok tersebut ditambahkan ke rantai Stacks.
3. Selanjutnya, penambang Stacks baru B mengirimkan transaksi komitmen blok ke rantai Bitcoin. Transaksi ini mengirimkan BTC ke alamat kolam hadiah untuk semua Stackers dalam periode staking STX saat ini. Secara bersamaan, skrip Bitcoin OP_RETURN dalam transaksi ini mencakup hash blok indeks penambang Stacks A, memicu perubahan dalam masa jabatan penambang Stacks. "hash blok indeks" di sini adalah nilai hash yang diakui oleh rantai Stacks dari semua hash transaksi Bitcoin yang sebelumnya diterima, serta nilai hash dari blok Stacks itu sendiri, mengaitkan sejarah rantai Stacks ke rantai blok Bitcoin tersebut.
4. Kemudian, penambang Stacks B, setelah mengirimkan transaksi BTC sesuai dengan aturan dan memenangkan kualifikasi penambangan berikutnya sesuai dengan algoritma enkripsi, memicu transaksi “TenureChange-BlockFound”, yang dipantau oleh penambang A, B, dan Stackers.
5. Selanjutnya, Stacker memulai transaksi perubahan tenurial pada rantai Stacks. Stacker menentukan bahwa "blok A6" adalah blok terakhir yang diproduksi oleh penambang Stacks A, dan kemudian penambang Stacks B akan membangun bloknya sendiri di atas blok A6. Ini menandai awal masa jabatan penambang Stacks B.
6. Proses perubahan masa jabatan dari penambang Stacks B ke penambang Stacks C akan mengulangi proses serupa yang dijelaskan di atas.

Dari proses di atas, kita dapat memahami hal berikut:

1. Mencapai blok-blok cepat: Produksi blok rantai Stacks adalah sekitar 5 detik per blok setelah peningkatan Stacks Nakamoto. Ini dicapai dengan memisahkan produksi blok penambang dari pengurutan kriptografis (pemilihan acak penambang). Masa jabatan penambang rantai Stacks diikat 1:1 dengan blok Bitcoin, dan setiap penambang Stacks dapat menghasilkan beberapa blok Stacks.
2. Mencapai finalitas Bitcoin 100%:
3. Finalitas transaksi rantai Stacks diperoleh setelah dua blok Bitcoin di rantai Bitcoin. Pada contoh di atas, ketika masa jabatan penambang C tiba, penambang C akan mengirimkan transaksi commit-blok ke rantai Bitcoin, yang akan mencakup hash blok indeks blok pertama B1 dari penambang B. Nilai hash ini sebenarnya berisi informasi status semua blok Stacks selama masa jabatan penambang A. Karena blok A4 dalam masa jabatan penambang A berisi transaksi pengguna tx, dapat dilihat bahwa transaksi ini selama masa jabatan penambang A tercatat di rantai Bitcoin dengan transaksi commit-blok dari penambang C.
4. Fork diizinkan dalam enam blok penyelesaian dalam rantai Bitcoin, dan rantai Stacks secara keseluruhan akan bercabang dengan rantai Bitcoin. Dari contoh di atas, kita tahu bahwa transaksi rantai Stacks terbagi menjadi dua tipe, yaitu yang tergantung pada transaksi Bitcoin dan transaksi internal. Jika Bitcoin bercabang, transaksi internal tidak terpengaruh. Transaksi yang tergantung pada transaksi Bitcoin dilakukan dengan membaca status Bitcoin dan dipengaruhi oleh transaksi bercabang Bitcoin, namun akan mengikuti finalitas Bitcoin dan bercabang sebagaimana bercabangnya Bitcoin.
5. Hampir tidak ada garpu dalam transaksi internal rantai Stacks. Dalam rantai Stacks, penambang hanya bertanggung jawab atas produksi blok, dan apakah blok yang dihasilkan dapat ditambahkan ke rantai Stacks ditentukan oleh tanda tangan Stackers. Jadi hampir tidak ada garpu di rantai Stacks. (Catatan: Alasan mengapa dikatakan di sini bahwa "hampir" tidak ada garpu adalah ketika lebih dari 31% Stacker menolak untuk menandatangani, mungkin ada garpu. Dalam kasus seperti itu, solusi Stacks disebut "berkat Stacker." Namun, situasi seperti itu sangat jarang, dan artikel ini tidak akan membahas lebih lanjut.)
6. Mencapai penyelesaian transaksi rantai Stacks pada rantai Bitcoin. Seperti yang terlihat dalam contoh di atas, para penambang rantai Stacks mengemas transaksi pengguna ke dalam blok Stacks, dan kemudian Stackers menandatangani dan mengonfirmasi penambahan blok ke rantai Stacks. Ketika blok berikutnya tiba di rantai Bitcoin, rantai Stacks mengalami perubahan tenur, dengan penambang Stacks baru melanjutkan untuk memproduksi blok Stacks. Selama perubahan tenur, penambang Stacks baru mengirim status transaksi rantai Stacks ke rantai Bitcoin, dengan demikian mencapai penyelesaian transaksi rantai Stacks pada rantai Bitcoin.

Algoritma Konsensus: Stacking

Mengunci dan mengunci STX selama satu atau lebih siklus untuk mendukung keamanan dan konsensus jaringan Stacks dan menerima BTC sebagai imbalan disebut “Stacking.”

Perbedaan utama antara Stacking Stacks dan Staking ETH adalah bahwa dalam staking Ethereum, node validator dapat menghadapi hukuman, termasuk pemotongan atau penyitaan token ETH yang dipertaruhkan, untuk perilaku jahat atau waktu downtime jaringan. Namun, Stacking Stacks tidak memiliki fitur ini.

Penambang dan Penumpuk Tumpukan

Dalam rantai Stacks, para penambang dan Stackers adalah peserta penting dalam “Stacking,” dan mereka memainkan peran penting dalam menjaga keamanan jaringan. Mereka sepenuhnya terdesentralisasi, dan siapa pun dapat menjadi penambang atau Stacker. Setelah upgrade versi Nakamoto, penambang menentukan konten blok, sementara Stackers memutuskan apakah blok tersebut disertakan dalam rantai. Hubungan kolaboratif antara penambang dan Stackers memungkinkan rantai Stacks mencapai waktu blok yang cepat dan finalitas Bitcoin 100%.

Ikhtisar perilaku para penambang dan Stackers

Bagaimana para penambang memperoleh kesempatan penambangan?

Penambang mendapatkan kesempatan penambangan dengan mengeluarkan BTC, dan penambang pemenang dipilih melalui fungsi acak yang dapat diverifikasi (VRF), dengan probabilitas yang sebanding dengan jumlah BTC yang dikeluarkan. Setelah upgrade versi Nakamoto, "probabilitas pengurutan" akan diperkenalkan untuk mengurangi dampak "resistensi MEV penambang Bitcoin" dan mempromosikan kesempatan penambangan yang lebih adil.

Penambang menerima imbalan dari tiga sumber: imbalan penambangan dalam STX, biaya kontrak Clarity, dan biaya transaksi Stacks.

Di antaranya, imbalan pertambangan mengikuti jadwal tetap: 1000 STX per blok untuk 4 tahun pertama, setengahnya setiap empat tahun berikutnya hingga mencapai 125

STX per blok, yang akan dirilis tanpa batas.

Biaya kontrak Klaritas dan biaya transaksi berfluktuasi dengan penggunaan jaringan.

Resistensi MEV Penambang Bitcoin: Beberapa penambang Bitcoin juga beroperasi sebagai penambang Stacks. Mereka dapat meninjau transaksi “block-commits” yang diajukan oleh penambang Stacks lain ke blockchain Bitcoin dan kemudian mengecualikan penambang Stacks lain ini dari blok Bitcoin mereka. Ketika imbalan blok STX cukup menarik dan biaya bagi penambang Stacks pemenang sangat rendah, mereka dapat memenangkan peluang penambangan dari penambang Stacks. Setelah upgrade versi Nakamoto, Stacks mengubah algoritma pengurutan untuk memastikan bahwa penambang Bitcoin tidak memiliki keuntungan sebagai penambang Stacks dan mereka harus mengeluarkan BTC yang kompetitif untuk memiliki kesempatan untuk mendapatkan STX.

Bagaimana Stackers mendapatkan imbalan BTC?

Stackers merujuk kepada peserta dalam rantai Stacks yang memegang dan mengunci STX selama satu atau lebih siklus sebagai stakers.

1. Siklus Hadiah: Ini tetap pada 2.100 blok Bitcoin, kira-kira setiap 15 hari. Selama setiap siklus hadiah, para penambang mentransfer dana ke serangkaian alamat Stacker yang ditetapkan selama fase persiapan siklus untuk menerima hadiah. Setiap alamat hadiah menerima Bitcoin hanya sekali per siklus hadiah dari para penambang.
3. Kelayakan untuk Berpartisipasi dalam Siklus Hadiah:
4. Berpartisipasi sebelum dimulainya siklus imbalan. Setelah siklus imbalan dimulai, Stackers hanya dapat memilih untuk berpartisipasi dalam siklus berikutnya.
5. Tentukan jumlah siklus untuk berpartisipasi, dengan minimum satu siklus dan maksimum 12 siklus (25.200 blok Bitcoin atau sekitar 7 bulan).
6. Berikan alamat Bitcoin yang didukung untuk menerima hadiah.
7. Bertaruh jumlah minimum token STX untuk memastikan slot hadiah atau bergabung dengan yang lain untuk mencapai jumlah minimum.
8. Menerima hadiah di alamat BTC dalam salah satu dari dua format berikut:
9. Legacy (P2PKH), dimulai dengan “1.”
10. Segregated Witness / Segwit (P2SH), dimulai dengan “3.”
11. Saat ini, format “Native Segwit” (dimulai dengan “bc1”) tidak didukung.
12. Jumlah staking minimum token STX adalah nilai dinamis yang disesuaikan berdasarkan partisipasi untuk menetapkan ambang reward.
13. Setiap siklus imbalan dapat mentransfer dana penambang ke maksimum 4.000 alamat Bitcoin, sehingga ambang partisipasi adalah 0,025% dari pasokan likuiditas STX (1/4.000). Namun, jika tingkat partisipasi di bawah 100%, kolam imbalan dapat menerima jumlah staking yang lebih rendah dari STX.

Bagaimana memilih strategi penumpukan terbaik untuk imbalan maksimum?

Ada dua cara utama untuk terlibat dalam Stacking: menjalankan Stacking secara independen atau bergabung dengan kolam Stacking. Kolam Stacking dibagi lagi menjadi opsi kustodial dan non-kustodial. Pilihan tergantung pada pengalaman kripto seseorang dan jumlah STX yang tersedia. Berikut adalah pembagian perbedaannya:

Menjalankan Stacking Secara Independen: Membutuhkan memenuhi jumlah STX minimum dinamis (saat ini sekitar 100.000 STX pada saat penulisan, yang meningkat dengan pertumbuhan pasokan likuiditas STX).

Menjalankan Stacking secara independen memungkinkan menghindari kebutuhan untuk mempercayai pihak ketiga dan langsung menerima imbalan dari para penambang.

Bergabung dengan Kolam Staking: Jika persyaratan minimum tidak terpenuhi, seseorang masih dapat berpartisipasi dengan bergabung dengan kolam Staking. Kolam Staking biasanya dioperasikan oleh pihak ketiga independen yang menggabungkan jumlah STX peserta untuk dipertaruhkan atas nama mereka, kemudian mendistribusikan imbalan secara proporsional (dikurangi biaya yang mungkin ada) kepada setiap peserta. Kolam Staking dibagi menjadi opsi kustodial dan non-kustodial.

Custodial Pool: Contohnya termasuk OKX atau Binance. Peserta perlu mengirimkan token STX mereka ke operator pool, yang kemudian menjalankan Stacking dengan dompet mereka. Hadiah dibayarkan ke alamat BTC yang ditentukan peserta atau dalam bentuk STX atau token lain.

Kolam RenCustodial: Kolam tidak pernah langsung mengakses STX seseorang, tetapi peserta perlu 'mendelegasikan' STX mereka ke kolam. Kepercayaan pada kemampuan kolam ini untuk membayar imbalan diperlukan. STX dapat ditarik dari kolam kapan saja, tetapi dana tetap terkunci sampai siklus Stacking yang dipilih berakhir.

Meskipun menjalankan Stacking secara independen memungkinkan untuk menghindari kebutuhan untuk mempercayai pihak ketiga dan menerima imbalan langsung dari penambang, namun persyaratan kuantitas STX minimum untuk setiap siklus mungkin meningkat, yang memengaruhi imbalan yang diperoleh. Oleh karena itu, bahkan jika persyaratan minimum terpenuhi, bergabung dengan kolam Stacking mungkin tetap menjadi solusi optimal untuk memaksimalkan imbalan. Untuk memahami dampak peningkatan kuantitas STX minimum yang dinamis terhadap imbalan, seseorang dapat merujuk keartikel iniPilihan saluran Stacking dapat diperoleh dariSitus web resmi Stacks.Berbagai data dan statistik Stacking dapat dilihat di Klub Stacking.

Bahasa pemrograman: Keketapan

Clarity adalah bahasa pemrograman kontrak pintar yang dirancang khusus untuk blockchain Stacks. Ini adalah bahasa yang dapat ditentukan, dioptimalkan untuk prediktabilitas dan keamanan, mengambil pelajaran dari kerentanan Solidity umum untuk mencegah masalah serupa. Salah satu keuntungan utama Clarity adalah mengaitkan kontrak pintar pada blockchain Bitcoin, memungkinkan kontrak pintar beroperasi berdasarkan keadaan blockchain Bitcoin.

Fitur Utama dari Clarity:

Dapat ditentukan: Kekelaran memungkinkan analisis statis lengkap dari seluruh grafik panggilan kontrak pintar. Ini dapat menentukan apa yang akan dilakukan program hanya dari kode-kodenya, termasuk menganalisis biaya runtime dan penggunaan data, memungkinkan prediksi tindakan dan pengeluaran.

Tidak Perlu Kompilasi: Berbeda dengan Solidity, Clarity adalah bahasa yang diinterpretasikan dan tidak memerlukan kompilasi. Hal ini meningkatkan kemudahan membaca kode sumber kontrak dan menghindari kompleksitas yang diperkenalkan oleh kompilator serta potensi kerentanan kontrak yang muncul dari kesalahan tingkat kompilator.

Visibilitas dari Status Bitcoin: Kontrak pintar Clarity menyediakan bukti SPV Bitcoin bawaan, membuatnya mudah untuk membaca status dari blockchain Bitcoin. Ini berarti bahwa kontrak pintar dapat memicu logika tertentu berdasarkan transaksi Bitcoin.

SPV (Simple Payment Verification) adalah proses verifikasi validitas transaksi di lingkungan klien ringan Bitcoin.

Baca di siniuntuk belajar lebih lanjut.

Ketelitian memiliki banyak keuntungan lain, seperti melarang reentrancy, mencegah overflow dan underflow, menegakkan penanganan respons, dan melampirkan post-kondisi ke transaksi (memungkinkan rollback transaksi), yang secara kolektif membantu mencegah banyak kerentanan kontrak pintar umum.

Untuk mempelajari lebih lanjut tentang bagaimana Clarity mencegah kerentanan kontrak pintar, artikel ini "Membuat 8 Kerentanan Kontrak Pintar Berbahaya 'Kekuatan'berfokus pada memperkenalkan beberapa kerentanan kontrak pintar yang paling umum dan bagaimana Clarity mengatasinya.

Tentu saja, Clarity saat ini, karena sifat non-kompilasi, tidak berperforma sebaik kontrak pintar yang dapat dikompilasi dalam hal kinerja waktu proses. Namun, dengan upgrade versi Nakamoto, Clarity Wasm akan menangani masalah ini. Dengan mengompilasi kontrak pintar Clarity ke dalam Wasm, kecepatan eksekusi kontrak akan meningkat secara signifikan, dan kompatibilitas juga akan sangat ditingkatkan.

Perbedaan Antara Bahasa yang Dikompilasi dan yang Diinterpretasikan: Bahasa yang dikompilasi dan diinterpretasikan keduanya menginterpretasikan kode sumber, tetapi metode operasi mereka berbeda, menyebabkan perbedaan dalam efisiensi. Bahasa yang dikompilasi mengompilasi semua kode sumber ke dalam bahasa mesin sebelumnya, menjalankan seluruh kode secara utuh, yang sangat efisien. Bahasa yang diinterpretasikan menginterpretasikan kode sumber baris demi baris ke dalam bahasa mesin hanya ketika pernyataan yang sesuai dieksekusi, menghasilkan efisiensi yang lebih rendah saat kode dieksekusi.

Singkatnya, sebagai bahasa pemrograman inovatif yang mengikuti Solidity, Clarity memang mengatasi beberapa kekurangan Solidity. Namun, sebagai bahasa pemrograman kontrak pintar untuk blockchain Bitcoin, kontribusi terbesar Clarity terletak pada integrasinya dengan bukti SPV Bitcoin, yang memungkinkan kelegibilitasan status Bitcoin pada blockchain Stacks. Hal ini juga berarti bahwa kontrak pintar pada blockchain Stacks dapat dipicu oleh transaksi Bitcoin, mencapai pemrograman blockchain Bitcoin pada jaringan Layer 2-nya, Stacks.

Mekanisme penambatan Bitcoin terdesentralisasi: sBTC

sBTC adalah token terdesentralisasi yang diikat dengan aset BTC, dioperasikan oleh sekelompok peserta yang bersifat tanpa izin, terdesentralisasi, dan dinamis. Peserta-peserta ini menerima insentif ekonomi melalui mekanisme konsensus POX Stacks untuk menjalankan operasi pengikatan dengan benar. Jika Stacks berhasil mengintegrasikan kontrak pintar ke dalam blockchain Bitcoin melalui serangkaian teknologi inovatif, maka sBTC yang diikat dengan BTC dengan rasio 1:1 dibangun di atas fondasi ini, membuka aset BTC sebagai aset produktif yang dapat diprogram (penghasilan), memungkinkan Bitcoin masuk ke ruang DeFi.

Dengan mekanisme pengaitan ini, kontrak pintar dapat memanfaatkan Bitcoin sebagai aset mata uang dalam Stacks untuk berbagai transaksi DeFi seperti pinjaman, stablecoin BTC, dan lainnya. Sementara itu, wBTC (aset Bitcoin yang dibungkus di Ethereum) juga dapat memfasilitasi fungsionalitas DeFi ini, wBTC diterbitkan oleh lembaga-lembaga terpusat, dengan bukti cadangan BTC yang kurang transparan, dan memerlukan biaya 'wrapping' tambahan. Sebaliknya, mekanisme pengaitan sBTC beroperasi secara terdesentralisasi tanpa kebutuhan kepercayaan, dengan proses pencetakan direkam dalam skrip blockchain Bitcoin dan tanpa kebutuhan biaya 'wrapping' tambahan, memberikan mekanisme pengaitan sBTC keunggulan kompetitif.

Bagaimana cara kerja sBTC?

Secara sederhana, sBTC adalah token pada blockchain Stacks. Serupa dengan token ERC20 Ethereum lainnya, token ini didefinisikan berdasarkan standar token homogen sip-010 pada Stacks dan diterbitkan oleh kontrak pintar Clarity. Pencetakan dan pembakaran token sBTC diimplementasikan oleh protokol sBTC.

Ketika seorang pengguna ingin menggunakan BTC di rantai Stacks: Pengguna membuat transaksi deposit di rantai Bitcoin dengan mentransfer BTC ke alamat dompet multi-tanda tangan. Transaksi deposit ini memberitahukan protokol sBTC tentang jumlah BTC yang didanai dan alamat sBTC penerima pengguna di Stacks. Selanjutnya, protokol sBTC mencetak jumlah token sBTC yang setara dalam rasio 1:1 dan mengirimkannya ke alamat penerima pengguna.

Ketika seorang pengguna ingin menarik Aset BTC mereka: Mereka membuat transaksi penarikan di rantai Bitcoin. Transaksi penarikan ini memberitahukan protokol sBTC tentang jumlah sBTC yang akan ditarik, alamat Stacks dari mana akan ditarik, dan alamat BTC untuk menerima BTC yang ditarik. Protokol sBTC kemudian membakar jumlah sBTC yang ditentukan dari alamat Stacks yang diberikan dan mengirimkan jumlah BTC yang setara ke alamat BTC yang ditentukan untuk menyelesaikan penarikan.

Dalam proses ini, kumpulan Stackers saat ini dalam siklus saat ini perlu memberikan tanda tangan untuk transaksi penarikan BTC agar terpenuhi. Jika lebih dari 70% Stackers memberikan tanda tangan, operasi penarikan dapat dilaksanakan, dan Stackers akan menerima imbalan BTC sesuai. Kumpulan Stackers yang menandatangani berubah secara dinamis dalam setiap siklus Stacking.

Proses Deposit dan Penarikan

Seberapa aman sBTC?

Dalam proses yang disebutkan, deposit dan penarikan aset divalidasi oleh “Stackers” dari setiap siklus. Ketika lebih dari 70% Stackers menandatangani transaksi, protokol menjalankan operasi tersebut, artinya setidaknya 30% validator adalah jujur, memastikan keamanan aset. Saat ini, Stackers terdiri dari campuran institusi terpercaya (seperti Figment, Copper, Blockdaemon, Luxor, dll.), Stacking pools (seperti OKX, Binance, Coinbase, Xverse, dll.), dan operator node individual. Kombinasi penandatangan campuran ini memastikan keamanan dan desentralisasi jaringan Stacks.

Selain itu, karena sBTC beroperasi di rantai Stacks, ia mewarisi semua properti dari rantai Stacks, seperti atribut keamanan transaksi yang sama dengan transaksi Bitcoin, dan sebagainya. Namun, memindahkan BTC ke lapisan atau rantai manapun di luar rantai Bitcoin akan memperkenalkan kompleksitas tambahan dan asumsi keamanan. Ada risiko potensial yang terkait dengan sBTC:

Jika Stackers melebihi 70%, secara teoritis mereka bisa mencuri BTC dari siklus saat ini. Namun, secara ekonomi, hal ini tidak masuk akal karena mereka akan kehilangan modal STX lebih banyak daripada nilai sBTC yang akan mereka dapatkan. Selain itu, mencapai kolusi lebih dari 70% dari Stackers, selama komposisi Stacking cukup terdesentralisasi, sangat tidak mungkin. Oleh karena itu, ini tetap menjadi kemungkinan teoritis.

Penambang Bitcoin bisa mencoba untuk meninjau operasi tumpukan dalam serangan 51% jarak jauh dan mencoba mencuri Bitcoin dari skrip/dompet Bitcoin. Namun, karena rantai Bitcoin belum pernah berhasil mengalami serangan 51%, ini juga tetap menjadi kemungkinan teoritis untuk saat ini.

Meskipun kontrak sBTC ditulis dalam bahasa Clarity, yang dapat menghindari beberapa kerentanan kontrak pada tingkat bahasa pemrograman, mungkin masih ada risiko yang tidak diketahui yang memerlukan analisis keamanan yang ketat untuk mengurangi risikonya.

Kinerja yang lebih tinggi dan perluasan fitur: Subnet

Stacks mencapai skalabilitas melalui subnets dan VM yang berbeda.

Meskipun Stacks telah mengoptimalkan kecepatan blok dari 10 menit menjadi 5 detik setelah upgrade Nakamoto, beberapa kasus penggunaan tertentu mungkin membutuhkan volume transaksi rendah-latensi, tinggi-troput, dan lonjakan (misalnya, pencetakan NFT, bermain game) dalam hal kinerja.

Subnet dirancang untuk meningkatkan skalabilitas Stacks, meningkatkan kinerja jaringannya dengan mengorbankan desentralisasi di lapisan eksekusi. Namun, transaksi masih dapat diselesaikan di blockchain Bitcoin melalui Stacks. Subnet digunakan untuk eksekusi, bukan penyimpanan aset. Dengan subnet berkinerja tinggi, pengembang dan pengguna dapat memilih throughput tinggi saat diperlukan, dan kemudian menarik aset mereka ke lapisan Stacks inti sesuai kebutuhan. Subnet dapat mendukung kontrak pintar dalam berbagai bahasa pemrograman. Seperti yang ditunjukkan dalam diagram, satu subnet dapat mendukung Clarity VM, sementara subnet lain dapat mendukung bahasa Solidity Ethereum dan kompatibilitas EVM.

Konsep subnet dalam Stacks mirip dengan subnet dalam rantai publik lainnya (seperti subnet Avalanche), dengan perbedaan utama yaitu aplikasi di subnet Stacks mendapat manfaat dari finalitas dan keamanan Bitcoin.

Untuk merangkum:

Melalui serangkaian mekanisme inovatif seperti POX, Stacking, dan Clarity, Stacks telah menerapkan “Lapisan Bitcoin,” menggunakan blockchain Bitcoin sebagai lapisan penyelesaian dasar yang aman dan Stacks sebagai lapisan ekstensi Layer 2 untuk BTC. Ini memungkinkan kontrak pintar diterapkan pada rantai Bitcoin. Sementara itu, sBTC, sebagai token di rantai Stacks, dipatok 1:1 dengan BTC, membuka kunci BTC L2 DeFi. Ini memfasilitasi perdagangan aset dengan BTC dan melepaskan likuiditas.

Bagian 2: Menjelajahi nilai investasi STX

Bagian sebelumnya menjelaskan bagaimana Stacks berfungsi sebagai jaringan Layer 2 Bitcoin, memungkinkan kontrak pintar BTC dan membuka kunci DeFi BTC L2. Jadi, di mana Stacks berdiri di sektor Bitcoin L2 yang sangat dinanti-nantikan di pasar bullish ini? Apa potensi investasi dari token asli Stacks 'STX'?

Informasi Fundamental

Pertama, daftar berbagai aspek Stacks di beberapa dimensi fundamental, termasuk teknologi, ekonomi token, komunitas, adopsi ekosistem, data on-chain, dan persaingan pasar.

Keunggulan teknis

1. Solusi Teknis Terdepan: Dari sudut pandang atribut kontrak pintar Bitcoin yang ideal, dengan memanfaatkan BTC sebagai aset asli, penyelesaian pada rantai Bitcoin, dan berdampingan dengan rantai Bitcoin (ketergantungan pada fungsionalitas), tidak diragukan lagi bahwa teknologi Stacks berada di posisi terdepan.
2. Cadangan Teknis yang Cukup: Melihat seluruh peta jalan Stacks, dapat dilihat bahwa Stacks telah melewati pasar bullish dan bearish. Bahkan selama pasar bearish, tim Stacks telah secara konsisten membangun. Stacks pertama kali diluncurkan pada Q4 2018 dan telah melalui beberapa versi pembaruan, secara konsisten fokus pada membangun dalam ekosistem Bitcoin. Pemahamannya tentang teknologi Bitcoin dan cadangan teknis terkait juga berada dalam posisi terdepan.
3. Dokumentasi Teknis Komprehensif: Dokumentasi teknis terperinci dapat ditemukan di Situs web resmi Stacks, Dokumentasi tumpukan, dan Stacks GitHub. Bahan-bahan ini tidak dapat dibangun dalam waktu singkat dan memerlukan waktu yang terakumulasi. Dari bahan-bahan yang terakumulasi ini, dapat dilihat bahwa Stacks memiliki proses tata kelola komunitas yang lengkap, mulai dari konsep teknis hingga proposal melalui Usulan Perbaikan Stacks (SIP), diikuti oleh diskusi komunitas, pengembangan, dan implementasi. Ini juga merupakan dasar pengembangan ekosistem Stacks.

Secara keseluruhan, dalam ruang Bitcoin Layer 2, Stacks memiliki keuntungan sebagai pelaku pertama. Sebaliknya, banyak protokol baru mulai membangun di bidang BTC Layer 2, sementara Stacks berada dalam posisi terdepan dalam hal kedewasaan solusi teknisnya dan kemampuan pengembangan teknisnya.

Peta Jalan Tumpukan

Latar belakang tim

Saat ini, Stacks terdiri dari beberapa entitas independen, pengembang, dan anggota komunitas. Bersama-sama mereka bekerja untuk mengembangkan blockchain Bitcoin.

1. Hiro: Berfokus pada menyediakan dan memelihara alat pengembang dalam ekosistem Stacks.
2. Yayasan Tumpukan: Mendukung perkembangan ekosistem Stacks melalui tata kelola, penelitian, pendidikan, dan pendanaan.
3. Teknologi Daemon: Berfokus pada mendukung penambangan dan staking Stacks, serta bisnis di pasar Asia.
4. Laboratorium Kunci Rahasia: Mengkhususkan diri dalam menyediakan dompet Bitcoin yang dapat langsung berpartisipasi dalam Stacking, seperti XVerse.

Anggota tim kunci

1. Brittany LaughlinChairperson dari Yayasan Stacks dan mitra pendiri dari Lattice Ventures, memberikan modal awal dan kesempatan jaringan bagi pengusaha yang melayani industri yang kurang dilayani. Sebelumnya, dia menjabat sebagai General Manager di Union Square Ventures dan bekerja di 3x Entrepreneur. Dia lulus dari Universitas New York dengan gelar di bidang Pemasaran dan Bisnis Internasional.
2. Ryan Shea, Co-founder dari Stacks, lulusan Universitas Princeton dan seorang investor di dunia kripto, bioteknologi, dan teknologi canggih.
3. Muneeb Ali, Co-founder dari Stacks, memiliki gelar Ph.D. dari Universitas Princeton dan juga CEO dari Trust Machines. Dia adalah tokoh kunci dalam buku George Gilder “Life After Google” dan menjadi penasihat teknis untuk serial televisi HBO “Silicon Valley.”

Tim Stacks bukanlah sebuah perusahaan tunggal; sebaliknya, dapat dilihat sebagai organisasi tim terdesentralisasi. Organisasi ini berdedikasi untuk membangun di atas Bitcoin, dengan entitas seperti Hiro yang berfokus pada membangun alat bagi pengembang, Yayasan Stacks mempromosikan pengembangan ekosistem, dan XVerse yang mengkhususkan diri dalam dompet Bitcoin. Selain itu, sebagai salah satu pendiri Stacks, Muneeb Ali sangat aktif di Twitter, secara aktif terlibat dalam diskusi komunitas dan advokasi untuk pengembangan Stacks.

Situation Pendanaan

Stacks awalnya diluncurkan pada tahun 2013 di Departemen Ilmu Komputer Princeton. Kemudian pada tahun 2017, mereka mengumpulkan $47 juta melalui ICO untuk penerbitan token STX, dan pada tahun 2019, menjadi perusahaan kripto pertama yang memperoleh kualifikasi SEC, mengumpulkan tambahan $23 juta melalui penawaran Reg A dan Reg S di Amerika Serikat. Saat ini, menurut CryptoRankData, Stacks telah mengumpulkan total $95 juta dalam pendanaan. Banyak investor berasal dari perusahaan VC terkemuka di ruang kripto, seperti IOSG, Blockchain Capital, HashKey Capital, dan lainnya.

ICO/Pre-sale, sumber:cryptorank

Putaran Pendanaan, sumber:cryptorank

Tokenomics:

Stacks mengeluarkan total 1,32 miliar token STX dalam blok genesis. Token-token ini didistribusikan melalui beberapa ICO yang diselenggarakan pada tahun 2017 dan 2019. Harga token STX yang diterbitkan pada tahun 2017 adalah $0,12, sementara yang diterbitkan dalam penawaran Reg S pada tahun 2019 dihargai $0,25, dan penawaran yang sesuai dengan SEC pada tahun 2019 dihargai $0,30.

Pasokan token STX yang diproyeksikan di masa depan diperkirakan akan mencapai sekitar 1.818 miliar pada tahun 2050. Setelah pelepasan token dari blok genesis, penerbitan token dilakukan melalui pertambangan, dengan tingkat inflasi mengambang, untuk meredakan inflasi. Saat ini, menurut CoinMarketCapdata, pasokan beredar STX telah mencapai 1,45 miliar.

Pemecahan token dalam blok genesis Stacks, Diambil dari Whitepaper Stacks 2.0:

Statistik token saat ini (Data dari CoinMarketCap):

• Pasokan beredar: 1,45 miliar

• Pasokan maksimum: 1,82 miliar

• Kapitalisasi pasar: $4.41 miliar

• Penilaian Dilusi Penuh (FDV): $5.54 miliar

• Rasio Kapitalisasi Pasar/FDV: 0.79

Ekologi dan Komunitas

Menurut data on-chain dari DefiLlama, total nilai terkunci (TVL) di Stacks dan ekosistemnya hampir $150 juta. Saat solusi Layer 2 BTC terus mendapatkan perhatian, ekosistem Stacks juga berkembang dengan pesat, dengan proyek-proyek yang mencakup berbagai area kripto, termasuk dompet, NFT, DEX, DeFi, serta identitas, nama domain, dan lainnya. Berikut adalah pengantar singkat untuk beberapa proyek populer saat ini.

1. Alex: Protokol DeFi Bitcoin yang dibangun di atas rantai Stacks, termasuk AMM, BRC-20 DEX, Launchpad, jembatan lintas-rantai, dan lainnya.
2. StakingDAO: Protokol staking likuiditas yang dirancang untuk meningkatkan efisiensi modal bagi para pemegang token STX. Melalui StakingDAO, pengguna memasang token STX ke dalam protokol untuk mendapatkan stSTX sebagai imbalan, memungkinkan mereka untuk mendapatkan hasil Bitcoin sambil juga dapat menggunakan stSTX di aplikasi Stacks DeFi lainnya.
3. Protokol Zest: Sebuah platform peminjaman terdesentralisasi berbasis Bitcoin. Pengguna dapat mendapatkan keuntungan dengan mendepositkan Bitcoin ke dalam kolam hasil atau meminjam dari aset Bitcoin mereka di kolam peminjaman.
4. Protokol Uwu: Sebuah protokol peminjaman yang dibangun di atas rantai Stacks berdasarkan stablecoin UWU Cash, terdiri terutama dari dua komponen inti: UWU Cash dan token xUWU.

Untuk lebih banyak proyek ekologis Stacks, Anda dapat melihat di sini.

Peringkat TVL dari Protokol TVL dalam ekosistem, bersumber dariDefillama.

Saat ini, menurut TwitterScoredata, Stacks menikmati popularitas tinggi di kalangan komunitas kripto Twitter, dengan banyak pengikut berpengaruh.

Sumber:TwitterScore

Jelajahi nilai STX

nilai jangka panjang

Menilai apakah sebuah token memiliki potensi investasi, dari perspektif fundamental, memerlukan setidaknya tiga aspek utama:

1. Inovasi Teknis: Kunci untuk Kemajuan
2. Efek Roda Gila Token: Mencetak Uang, Airdrops, Hasil Tinggi, Staking
3. Penceritaan: Kekuatan Narasi

Semakin inovatif teknologinya, semakin kuat kemampuan berceritanya. Inovasi teknologi Stacks memenuhi sifat ideal kontrak pintar Bitcoin, dengan cerdas menyeimbangkan efisiensi dan keamanan.

Mencapai efek roda terbang token memerlukan memberikan insentif kepada pengguna untuk menyimpan token melalui pendapatan proyek, staking, atau mekanisme lainnya. Sebagai contoh, airdrop dan hasil tinggi menciptakan efek roda terbang untuk token dalam ekosistem Ethereum. Untuk Stacks, efek roda terbang mungkin berasal dari dua aspek: pertama, memanfaatkan mekanisme Stacking untuk mendapatkan imbalan BTC dengan mengunci STX untuk menandatangani konsensus; kedua, menerbitkan token yang mirip dengan standar ERC20, seperti sBTC, yang dipatok ke BTC, membuka peluang DeFi untuk BTC. Saat ini, banyak proyek ekosistem Stacks berbasis Bitcoin dan membangun protokol DeFi.

Penceritaan menghidupkan teknologi dan token, mengilhami imajinasi dan keyakinan, sehingga menciptakan komunitas yang kuat dan terlibat. Stacks sudah terdiri dari entitas dan komunitas terdesentralisasi yang telah secara bersama-sama memajukan narasi Stacks, membentuk landasan yang kokoh bagi komunitas Stacks. Selain itu, elemen-elemen seperti persetujuan spot BTC ETF, BTC halving, upgrade Stacks Nakamoto, dan peningkatan persaingan di BTC L2 turut berkontribusi pada narasi ini.

Narratif saja bisa mendorong perkembangan token, tetapi tanpa inovasi teknologi, narasi hanyalah gelembung. Ketika dikombinasikan dengan inovasi teknologi dan efek flywheel token, narasi dapat menjaga harga token tinggi untuk periode yang lebih lama. Berdasarkan analisis rinci di atas, kami percaya bahwa Stacks sepenuhnya memenuhi tiga aspek evaluasi potensi investasi. Bisa dikatakan bahwa Stacks, sebagai pemimpin dalam ruang BTC L2, dan token aslinya STX, memiliki nilai investasi jangka panjang. Selain itu, dalam jangka panjang, harga STX akan naik dengan setiap pusat perhatian naratif sampai musim BTC L2 tiba.

Korelasi dengan pergerakan harga BTC

Insentif ekonomi dari rantai Stacks erat kaitannya dengan Bitcoin. Para penambang bersaing untuk kesempatan menambang STX dengan menawar dengan BTC, sementara pemegang STX mendapatkan imbalan BTC berdasarkan proporsi STX yang mereka pertaruhkan. Oleh karena itu, harga BTC dan STX seharusnya berkorelasi positif, artinya harga STX akan meningkat seiring dengan harga BTC. Grafik tren harga perbandingan di bawah ini juga secara kasar menggambarkan hal ini.

Tren harga BTC dan STX, sumber:coinmarketcap

Perkiraan harga masa depan

Jika kita membandingkan Stack Layer 2 BTC dengan Optimism Layer 2 Ethereum, berdasarkan harga saat ini, nilai pasar Optimism diperkirakan kurang dari 1% dari nilai pasar ETH. Oleh karena itu, jika Stack mewakili 1% dari nilai pasar BTC saat ini, harga STX akan menjadi sekitar $9.7, menunjukkan peningkatan lebih dari tiga kali lipat dari harga saat ini.

Tentu saja, harga ini hanyalah sebuah estimasi, dan ada banyak faktor yang dapat memengaruhi harga token. Kami hanya mempertimbangkan hal ini dari sudut pandang konvensional dan tidak memberikan saran investasi apa pun.

Ringkasan

Dengan persetujuan Bitcoin ETF dan Bitcoin mencapai rekor tertinggi baru, harapan tinggi untuk sektor Bitcoin Layer 2 untuk potensial melihat kenaikan sepuluh kali lipat atau seratus kali lipat dalam pasar bullish saat ini. Stacks, sebagai pemimpin dalam bidang Bitcoin Layer 2, memiliki janji besar dan potensi untuk pengembangan. Meskipun harga STX sudah meningkat sebesar 413,68% dibandingkan tahun lalu, kami percaya bahwa Stacks masih berada di tahap awalnya, dan breakout sebenarnya mungkin terjadi saat musim Bitcoin Layer 2 tiba. Ketika musim Bitcoin Layer 2 tiba, kita dapat mengharapkan ledakan signifikan dalam ekosistem Stacks, dengan fokus khusus pada proyek-proyek dengan Total Value Locked (TVL) yang berkembang pesat.

Referensi:

1. Dokumen Putih Stacks

https://docs.stacks.co/stacks-101/whitepapers

1. SIP007: Konsensus Tumpukan

https://github.com/stacksgov/sips/blob/main/sips/sip-007/sip-007-stacking-consensus.md

1. Memilih strategi Stacking yang tepat

https://www.stacks.co/blog/strategi-menumpuk-bagaimana-melakukannya

4. Kemah Klaritas

https://clarity-lang.org/universe#camp

5. Kekjernihan Pikiran

https://book.clarity-lang.org/title-page.html

6. Menjadikan sBTC siap untuk waktu utama DeFi

https://forum.stacks.org/t/making-sbtc-ready-for-defi-prime-time/14421

7. Panduan Nakamoto Stacks yang Maksimal

https://stacksfoundation.notion.site/Panduan-Ultimate-Stacks-Nakamoto-7360bc316dcb49e6a03699342f0523be#2acf6dd00b8046f7a6beb2cd5ca868ca

8.Subnet

https://github.com/hirosystems/stacks-subnets

1. Laporan Mendalam Kelas Pertama: Interpretasi Komprehensif fitur Stacks, status ekologis, dan ekonomi token

https://www.stackschina.com/news/toudengcang-analisis-mendalam-laporan-stacks

10.RootData-Stacks

https://www.rootdata.com/zh/Projects/detail/Stacks?k=MTM%3D

11. Cryptorank-Stacks

https://cryptorank.io/ico/blockstack?page=1

Pernyataan:

1. Artikel ini diambil dari [ marsbit], judul asli "Laporan Penelitian Mars: Penjelasan terperinci tentang Tumpukan jaringan Bitcoin Layer 2 - menjelajahi nilai investasi STX", hak cipta milik penulis asli [bos kucing (@catboss_s)], jika Anda memiliki keberatan terhadap pembaruan, silakan hubungiTim Belajar Gate, tim akan menanganinya segera sesuai dengan prosedur yang relevan.

2. Penafian: Pandangan dan opini yang terdapat dalam artikel ini hanya mewakili pandangan pribadi penulis dan tidak merupakan saran investasi apa pun.

3. Versi bahasa lain dari artikel diterjemahkan oleh tim Gate Learn, tidak disebutkan diGate.io, artikel yang diterjemahkan tidak boleh direproduksi, didistribusikan, atau diplagiat.