Pengantar

Pengenalan derivatif ke pasar kripto telah menjadi perkembangan signifikan, menawarkan para trader dan investor peluang baru untuk lindung nilai, spekulasi, dan pengelolaan risiko. Kontrak futures Bitcoin pertama diluncurkan pada Desember 2017 oleh Bursa Berjangka Chicago (CME), dan sejak itu, sejumlah derivatif kripto telah diperkenalkan ke pasar, termasuk opsi dan kontrak futures berdasarkan sejumlah kripto dan aset terkait.

Pertumbuhan ini didorong oleh sejumlah faktor, termasuk popularitas yang meningkat dari kripto, keinginan akan peluang investasi baru, dan kebutuhan akan alat manajemen risiko di pasar yang berkembang dengan cepat. Namun, hal ini juga menimbulkan kekhawatiran tentang manipulasi pasar, transparansi, dan perlindungan investor. Sifat yang sebagian besar tidak diatur dari pasar kripto membuatnya rentan terhadap risiko-risiko ini, dan regulator-regulator di seluruh dunia telah berjuang untuk menangani masalah ini dengan sebaik mungkin.

Meskipun menghadapi tantangan-tantangan tersebut, penggunaan derivatif kripto terus berkembang, dan kini menjadi bagian penting dari pasar kripto secara keseluruhan.

Apa Itu Derivatif Kripto?

Sumber: Blockchainsimplified.com- Perdagangan Derivatif Kripto

Derivatif kripto adalah surat-surat berharga keuangan yang nilainya berasal dari mata uang kripto yang mendasarinya seperti Bitcoin, Ethereum, dan lainnya. Derivatif adalah kontrak yang dieksekusi oleh dua pihak yang menentukan syarat-syarat pembayaran berdasarkan harga aset yang mendasarinya.

Derivatif kripto hadir dalam berbagai bentuk, seperti futures, options, dan kontrak perpetual. Mereka memungkinkan para trader untuk berspekulasi tentang pergerakan harga cryptocurrency di masa depan tanpa harus membeli aset dasarnya. Hal ini berarti bahwa para trader dapat berpotensi mendapatkan keuntungan dari pergerakan harga cryptocurrency tanpa harus membeli atau menjualnya secara langsung. Untuk mengelola risiko, mereka juga dapat digunakan untuk lindung nilai terhadap volatilitas harga. Meskipun demikian, mereka dianggap sebagai instrumen keuangan berisiko tinggi dan mungkin tidak cocok untuk semua investor.

Jenis Derivatif Kripto

Sumber: Blockchainsimplified.com- Perdagangan Derivatif Kripto

Futures

Kontrak berjangka adalah perjanjian yang mengharuskan pembeli untuk membeli sejumlah kripto tertentu dengan harga dan tanggal tertentu di masa depan. Kontrak berjangka dapat digunakan untuk mengontrol risiko atau membuat prediksi tentang bagaimana harga kripto akan berubah.

Sebagai contoh, John membeli kontrak futures Bitcoin dari Sarah seharga $65.000, dengan keyakinan bahwa harga Bitcoin akan naik dalam tiga bulan. Jika harga naik, John dapat menjual kontrak tersebut untuk mendapatkan keuntungan. Jika harga turun, John akan mengalami kerugian. Tiga bulan kemudian, jika harga Bitcoin telah meningkat menjadi $80.000, John dapat menjual kontrak kepada trader lain untuk mendapatkan keuntungan sebesar $15.000, atau membeli satu Bitcoin dari Sarah seharga $65.000 dan menjualnya seharga $80.000. Jika harga Bitcoin turun menjadi $50.000, Sarah dapat membeli kembali kontrak seharga $50.000 dan mendapatkan keuntungan sebesar $15.000, atau John dapat menghormati kontrak tersebut dan membeli satu Bitcoin dari Sarah seharga $65.000, dengan mengalami kerugian sebesar $15.000.

Perdagangan berjangka sebaiknya dilakukan oleh para pedagang berpengalaman yang sepenuhnya memahami risiko yang terlibat karena dapat sangat berisiko. Agar dapat membuat keputusan yang bijaksana, para pedagang juga harus melakukan pekerjaan rumah dan penelitian sebelum terlibat dalam perdagangan berjangka.

Opsi

Sumber:Markettradersdaily.com- Perdagangan Opsi

Opsi kripto adalah kontrak keuangan yang memberi pembeli hak untuk membeli atau menjual kriptocurrency dengan harga tetap pada atau sebelum tanggal tertentu, tetapi mereka tidak diwajibkan untuk melakukannya.

Sebagai contoh, Tom membeli opsi beli Ethereum, yang memberinya opsi, tetapi tidak kewajiban, untuk membeli satu Ethereum seharga $3.000 dalam waktu sebulan. Dia menginvestasikan $200 dalam kontrak opsi sebagai premi. Tom dapat menjalankan opsi dan membeli Ethereum dengan harga lebih rendah jika harga naik di atas $3.000, berpotensi mendapatkan keuntungan. Tom dapat memutuskan untuk tidak menjalankan opsi dan hanya akan kehilangan premi jika harga tidak naik di atas $3.000. Tom dapat menjalankan opsi dan membeli Ethereum seharga $3.000, menghasilkan keuntungan sebesar $300 jika harga kripto naik menjadi $3.500. Tom memutuskan untuk tidak menjalankan opsi jika harga turun menjadi $2.000 dan hanya kehilangan premi yang dibayarkannya.

Penting untuk diingat bahwa perdagangan opsi bisa menantang dan memerlukan pemahaman yang mendalam tentang pasar dan risiko yang terlibat. Selain itu, harga aset yang mendasarinya, sisa waktu sebelum jatuh tempo, dan volatilitas pasar semua dapat berdampak signifikan pada seberapa cepat nilai opsi berubah. Oleh karena itu, sebelum terlibat dalam perdagangan opsi, para trader harus melakukan penelitian dengan cermat.

Gate.io saat ini menawarkan Perdagangan Opsike pengguna dengan platform pertukaran yang aman, stabil, dan dapat diandalkan dengan salah satu tingkat likuiditas tertinggi di antara semua pertukaran, memastikan pengalaman perdagangan terbaik yang memungkinkan.

Jenis-Jenis Opsi Kripto

Di dunia kripto, opsi dapat dibagi menjadi dua tipe utama: opsi beli dan opsi jual. Opsi beli memberi pembeli hak (tapi tidak wajib) untuk membeli sejumlah kripto tertentu pada harga yang telah ditentukan (harga pelaksanaan) pada atau sebelum jatuh tempo opsi. Di sisi lain, opsi jual memberi pembeli hak (tapi tidak wajib) untuk menjual sejumlah kripto tertentu pada harga yang telah ditentukan (harga pelaksanaan) pada atau sebelum jatuh tempo opsi.

Baik panggilan maupun opsi jual juga dapat dikategorikan lebih lanjut berdasarkan gaya latihan mereka. Opsi Eropa hanya dapat dilaksanakan pada tanggal jatuh tempo, sedangkan opsi Amerika dapat dilaksanakan kapan saja sebelum tanggal jatuh tempo.

Kontrak Perpetual

Sumber: Gate Pelajari- Apa Itu Kontrak Futures Perpetual?

Kontrak perpetual adalah jenis kontrak berjangka khusus tanpa tanggal jatuh tempo. Sebaliknya, tujuannya adalah untuk meniru pasar spot, yang berarti diperdagangkan dengan harga pasar aset yang mendasarinya (seperti kripto), dengan tarif pendanaan yang diterapkan secara berkala untuk menjaga nilai wajar kontrak.

Kontrak perpetual sering digunakan dalam ekonomi derivatif kripto dan memungkinkan para trader untuk berspekulasi pada pergerakan harga kripto tanpa harus khawatir kontrak kedaluwarsa. Hal ini membedakan mereka dari kontrak futures tradisional, yang memiliki tanggal kedaluwarsa tetap dan memerlukan trader untuk menyelesaikan atau memperpanjang kontrak ke kontrak baru sebelum kedaluwarsa.

Kontrak perpetual ditemukan menggunakan mekanisme pendanaan yang membantu menjaga harga kontrak sejajar dengan harga pasar aset yang mendasarinya. Mekanisme ini melibatkan penagihan biaya pendanaan kepada para trader yang memegang posisi long dan pembayaran biaya kepada mereka yang memegang posisi short. Biaya ini dihitung berdasarkan perbedaan antara harga pasar dan harga kontrak dan dibayarkan atau diterima oleh para trader secara berkala.

Sebagai contoh, Jane ingin melakukan perdagangan Bitcoin menggunakan kontrak perpetual. Dia berpikir bahwa harga Bitcoin akan meningkat dalam beberapa hari ke depan, jadi dia memutuskan untuk masuk posisi beli pada kontrak perpetual Bitcoin dengan leverage 10x.

Pada saat perdagangannya, Bitcoin diperdagangkan pada $60,000. Jane memutuskan untuk masuk ke perdagangan dengan margin sebesar $1,000, yang berarti dia sebenarnya melakukan perdagangan dengan $10,000 (leverage 10x). Harganya untuk masuk ke perdagangan adalah $60,000.

Selama beberapa jam ke depan, harga Bitcoin meningkat menjadi $62,000, yang merupakan kenaikan $2,000. Karena Jane berada dalam posisi beli, dia mendapatkan keuntungan dari kenaikan harga ini. Keuntungannya dihitung sebagai berikut:

Keuntungan = (Harga keluar - Harga masuk) x Nilai kontrak / Harga masuk

Keuntungan = ($62,000 - $60,000) x $10,000 / $60,000

Keuntungan = $333.33

Jadi, dalam skenario ini, Jane menghasilkan keuntungan sebesar $333.33 dari perdagangannya.

Namun, penting untuk dicatat bahwa kontrak perpetual adalah instrumen yang sangat berleveraged dan dapat menyebabkan kerugian yang signifikan jika tidak dikelola dengan baik. Para trader harus berhati-hati dan hanya berdagang dengan dana yang bisa mereka relakan.

Gate.io saat ini menawarkanPerdagangan Perpetualkepada pengguna dengan platform pertukaran yang aman, stabil, dan dapat diandalkan dengan salah satu tingkat likuiditas tertinggi di antara semua pertukaran, memastikan pengalaman perdagangan terbaik yang mungkin.

Swap

Swap adalah jenis kontrak derivatif kripto di mana dua pihak bertukar aliran kas berdasarkan berbagai aset yang mendasarinya. Sebagai imbalan atas penerimaan tingkat bunga mengambang atau harga aktual kripto, satu pihak berkomitmen untuk membayar pihak lain tingkat bunga tetap pada tanggal tertentu.

Sebagai contoh, Alice memiliki 1 BTC dan khawatir tentang penurunan harga yang potensial. Bob memiliki 1 ETH dan mengharapkan nilainya akan naik. Mereka masuk ke dalam kontrak swap di mana Alice setuju untuk membayar Bob tingkat bunga tetap sebesar 5% dalam USD, sementara Bob setuju untuk membayar Alice nilai pasar 1 BTC dalam ETH setelah satu bulan. Jika harga BTC turun, kerugian Alice akan ditutupi oleh tingkat bunga tetap yang dia terima dari Bob, dan Bob bisa mendapatkan keuntungan jika harga BTC naik.

Swap sering digunakan oleh para trader dan investor untuk mengelola risiko, melindungi diri dari fluktuasi harga, dan mendapatkan paparan ke berbagai kripto yang berbeda.

Transaksi berjangka

Forwards adalah jenis kontrak derivatif kripto di mana dua pihak setuju untuk membeli atau menjual aset dasar dengan harga yang telah ditentukan pada tanggal di masa depan. Dalam kasus forwards kripto, aset dasarnya adalah kripto. Berbeda dengan swap, forwards biasanya diselesaikan pada akhir periode kontrak dengan melakukan pengiriman fisik aset dasarnya.

Sebagai contoh, Pam ingin membeli 1 BTC dari Sam setelah enam bulan pada harga tetap $60,000. Mereka memasuki kontrak forward, di mana Pam setuju untuk membayar Sam $60,000 setelah enam bulan, sebagai imbalan atas menerima 1 BTC. Jika harga BTC naik di atas $60,000, Pam akan telah mengamankan kesepakatan yang bagus, sementara jika turun, Sam akan mendapat untung. Pada akhir kontrak, Pam akan menerima 1 BTC dan membayar Sam $60,000.

Pentingnya Perdagangan Derivatif Kripto

Sumber: Blockchainsimplified.com - Perdagangan Derivatif Kripto

• Penemuan Harga: Derivatif kripto menyediakan mekanisme untuk penemuan harga di pasar. Saat para trader bertaruh pada harga masa depan sebuah cryptocurrency, harga dari derivatif dapat digunakan sebagai proksi untuk harga dari aset yang mendasarinya. Hal ini membantu menetapkan harga pasar yang lebih akurat untuk cryptocurrency.
• Likuiditas yang Meningkat: Dengan memungkinkan para trader untuk bertaruh pada harga kripto tanpa benar-benar memiliki aset tersebut, derivatif kripto meningkatkan likuiditas di pasar. Hal ini dapat menyebabkan pasar yang lebih efisien dan stabilitas harga yang lebih baik.
• Manajemen Risiko: Derivatif Kripto dapat digunakan sebagai alat manajemen risiko bagi investor dan pedagang. Dengan menggunakan derivatif untuk melindungi paparan terhadap kripto, investor dapat mengurangi risiko kerugian dalam pasar yang fluktuatif.
• Akses: Derivatif Kripto memungkinkan investor dan pedagang untuk mengakses pasar kriptocurrency tanpa perlu membeli dan menyimpan kriptocurrency. Hal ini dapat sangat berguna bagi investor institusi, yang mungkin memiliki pembatasan dalam memiliki kriptocurrency.

Penggunaan untuk Derivatif Kripto

• Spekulasi: Para trader sering menggunakan derivatif kripto untuk berspekulasi tentang harga masa depan dari kripto. Seorang trader, misalnya, dapat membeli kontrak berjangka yang memungkinkan mereka untuk membeli Bitcoin dengan harga tertentu di masa depan. Jika harga Bitcoin naik di atas level tersebut, trader dapat menghasilkan keuntungan dengan menjual kontrak tersebut.
• Hedging: Derivatif kripto dapat digunakan sebagai alat manajemen risiko. Seorang penambang Bitcoin, misalnya, dapat menggunakan kontrak berjangka untuk mengunci harga output mereka, mengurangi eksposur terhadap volatilitas harga.
• Arbitrase: Derivatif Kripto dapat digunakan untuk peluang arbitrase, di mana para trader memanfaatkan perbedaan harga antara berbagai bursa atau pasar. Sebagai contoh, seorang trader dapat membeli Bitcoin di satu bursa dan secara bersamaan menjual kontrak futures di bursa lain jika mereka percaya perbedaan harga lebih besar dari biaya kontrak futures.
• Market Making: Derivatif kripto dapat digunakan oleh pembuat pasar untuk menyediakan likuiditas ke pasar. Dengan membeli dan menjual derivatif, pembuat pasar dapat membantu memastikan bahwa selalu ada pembeli dan penjual di pasar.
• Manajemen Aset: Manajer aset dapat menggunakan derivatif kripto untuk mendapatkan paparan terhadap kripto dalam cara yang lebih terkendali dan teratur. Sebuah dana lindung nilai, misalnya, dapat menggunakan derivatif untuk meningkatkan paparan terhadap Bitcoin tanpa harus membeli aset yang mendasarinya.

Keuntungan menggunakan Derivatif

• Leverage: Beberapa derivatif, seperti futures dan opsi, dapat memberikan leverage, memungkinkan para trader untuk meningkatkan paparan mereka terhadap aset dengan investasi yang relatif kecil. Hal ini dapat memperbesar potensi keuntungan namun juga meningkatkan risiko kerugian.
• Penyesuaian: Derivatif dapat disesuaikan untuk memenuhi kebutuhan khusus investor dan pedagang. Misalnya, kontrak berjangka dapat disesuaikan untuk aset tertentu, tanggal jatuh tempo, dan harga patokan.
• Efisiensi Lebih Besar: Derivatif dapat memfasilitasi perdagangan yang lebih efisien dan hemat biaya, mengurangi biaya transaksi dan meningkatkan transparansi pasar.
• Keuntungan Pajak: Beberapa jenis derivatif dapat menawarkan keuntungan pajak dibandingkan dengan langsung memiliki aset yang mendasarinya. Sebagai contoh, kontrak berjangka dan opsi yang diperdagangkan di bursa dianggap sebagai "kontrak Bagian 1256" menurut hukum pajak AS, yang berarti bahwa mereka tunduk pada perlakuan pajak khusus.

Risiko penggunaan Derivatif

• Risiko Pihak Lawan: Derivatif adalah kontrak antara dua pihak, dan selalu ada risiko bahwa salah satu pihak mungkin gagal memenuhi kewajibannya. Hal ini dapat menyebabkan kerugian bagi pihak lain dan dapat menjadi masalah terutama jika pihak yang gagal memenuhi kewajiban adalah lembaga keuangan besar.
• Risiko Likuiditas: Pasar derivatif dapat menjadi tidak likuid, yang berarti bahwa mungkin sulit untuk membeli atau menjual derivatif dengan harga yang fair. Hal ini dapat menjadi masalah terutama selama masa stres pasar ketika likuiditas dapat habis dengan cepat.
• Risiko Pasar: Derivatif rentan terhadap risiko pasar, yang berarti bahwa nilainya dapat naik atau turun berdasarkan perubahan harga aset yang mendasarinya. Hal ini terutama sulit di pasar yang volatile, di mana fluktuasi harga dapat mengakibatkan kerugian yang signifikan.
• Risiko Operasional: Perdagangan Derivatif bisa kompleks dan melibatkan beberapa pihak, yang dapat meningkatkan risiko kesalahan atau kegagalan operasional. Misalnya, kesalahan dalam perhitungan persyaratan margin atau penyelesaian perdagangan dapat menyebabkan kerugian signifikan.
• Risiko Regulasi: Derivatif tunduk pada regulasi, dan perubahan dalam persyaratan regulasi dapat memengaruhi nilai dan kondisi perdagangan mereka. Hal ini dapat menyebabkan ketidakpastian dan volatilitas di pasar derivatif.

Kesimpulan

Pengenalan derivatif ke pasar kripto telah membuka peluang baru bagi investor dan pedagang, memungkinkan mereka untuk mendapatkan paparan ke pasar tanpa benar-benar memiliki aset yang mendasarinya. Meskipun instrumen-ini dapat menawarkan keuntungan signifikan, seperti likuiditas yang meningkat dan kemampuan untuk melindungi diri dari risiko pasar, namun juga datang dengan risiko, termasuk risiko kontra pihak, risiko leverage, dan risiko pasar.

Pada akhirnya, penggunaan derivatif kripto menawarkan sekilas tentang masa depan keuangan, di mana teknologi baru dan instrumen keuangan inovatif mendorong peluang baru dan mengubah cara kita memikirkan tentang investasi dan manajemen risiko. Seperti halnya dengan setiap perkembangan baru, ada tantangan dan ketidakpastian, tetapi bagi mereka yang bersedia menavigasi risiko dan memanfaatkan peluang, dunia derivatif kripto menawarkan kemungkinan-kemungkinan menarik untuk masa depan.