Acabei de perceber que muitas pessoas novas no DeFi não entendem por que os lucros do fornecimento de liquidez variam tanto. Hoje vou explicar o que é o clmm e por que ele muda todo o jogo do DeFi.

Começando com o problema básico. No início do DeFi, fornecer liquidez era muito simples, mas também muito desperdício. Você envia tokens para um poço, e o contrato inteligente distribui automaticamente o seu dinheiro por todos os níveis de preço possíveis. Isso significa que a maior parte do seu capital fica em níveis de preço onde as transações raramente acontecem. É como abrir uma loja em cada quilómetro de uma autoestrada, incluindo os lugares desertos — claramente, não faz sentido.

Então, o que é o clmm que é considerado um grande avanço? Simples — permite que você coloque capital apenas nas faixas de preço onde as transações realmente ocorrem. Em vez de distribuir uniformemente, você concentra o dinheiro numa faixa de preço específica. Por exemplo, com um par de stablecoins, você só precisa fornecer liquidez na faixa de 0,99 a 1,01 USD. Como resultado, a eficiência do uso do capital aumenta significativamente.

Mas o que é o clmm que é tão complicado assim? O mecanismo de funcionamento é bastante interessante. O sistema divide a faixa de preço em pequenos passos chamados ticks. Ao criar uma posição, você escolhe um tick inferior e um tick superior para definir os limites da liquidez. Desde que o preço de mercado esteja dentro dessa faixa, você ganhará taxas. Mas se o preço ultrapassar essa região, sua posição ficará inativa — você não ganhará mais taxas.

Sobre os lucros, o que é o clmm em comparação com o modelo antigo? Ele permite que você ganhe mais taxas com menos capital. Se você tiver 1000 USD, fornecer liquidez concentrada pode gerar taxas equivalentes a 5000 USD em um poço tradicional. Essa é a força do capital concentrado.

No entanto, isso não é simplesmente "colocar e esquecer" como nos poços tradicionais. Se o mercado for altamente volátil na direção adversa, você enfrentará perdas temporárias mais rapidamente. Além disso, é preciso monitorar o mercado e ajustar manualmente a posição quando o preço sai da faixa. Algumas pessoas até usam estratégias avançadas para otimizar.

Se você é iniciante, recomendo entender bem o que é o clmm e como ele funciona antes de investir uma grande quantia. Comece com um capital pequeno ou permaneça no pool padrão de AMM até realmente entender. O DeFi oferece muitas oportunidades, mas não há problema em ir devagar.