SenseTime tahun 2025 pendapatan lebih dari 5 miliar, pertumbuhan AI generatif melonjak 51%！Galaxy International mempertahankan peringkat "Beli"

24 Maret, SenseTime-W (0020.HK) merilis kinerja sepanjang tahun 2025: pendapatan tahunan lebih dari 5 miliar RMB, EBITDA semester pertama kembali positif. China Galaxy International menanggapi rilis risalahnya yang menyatakan bahwa berkat pertumbuhan pesat pendapatan AI generatif serta langkah pengendalian biaya yang efektif, SenseTime tengah menunjukkan jalur profitabilitas yang jelas, mempertahankan peringkat “Beli Tambah (增持)”, dan memperkirakan akan mencetak laba pada tahun fiskal 2028.

Momentum AI generatif kuat, profitabilitas meningkat secara signifikan

**　　China Galaxy International menyebutkan bahwa kinerja SenseTime Technology untuk tahun fiskal 2025 melampaui ekspektasi: total pendapatan tumbuh 33%, lebih dari 5 miliar RMB, yaitu 5% lebih tinggi dari proyeksinya.** Hal ini terutama berkat permintaan kuat dari pelanggan seperti JD.com dan Xiaomi terhadap pusat komputasi cerdas di bisnis AI generatif mereka. Laporan keuangan menunjukkan bahwa pendapatan AI generatif SenseTime pada 2025 adalah 3,63 miliar RMB, naik 51% year-on-year, dengan porsi mencapai 72,4%.

Dalam perbaikan profitabilitas, pengendalian biaya yang efektif memainkan peran kunci. China Galaxy International menganalisis bahwa biaya penjualan dan administrasi membaik secara signifikan, ditambah dengan dua anak perusahaan yang berhasil melakukan pemisahan (spin-off) untuk menggali nilai di bidang vertikal, sehingga menurunkan biaya penelitian dan pengembangan; bersama-sama mendorong kerugian bersih SenseTime menyempit secara nyata. Laporan keuangan menunjukkan bahwa kerugian bersih SenseTime pada 2025 menyempit tajam sebesar 58,6%; kerugian bersih yang disesuaikan mencapai pengurangan kerugian yang dipercepat secara year-on-year selama empat semester berturut-turut. Pada semester kedua, laba sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi (EBITDA) adalah 380 juta RMB, dan ini pertama kali kembali positif setelah go public.

Perangkat skala besar akan menjadi pendorong pertumbuhan kunci AI generatif

**　　China Galaxy International memperkirakan bahwa perangkat skala besar SenseTime akan menjadi pendorong pertumbuhan kunci AI generatif.** Analisisnya menyebutkan bahwa SenseTime Technology, dengan memanfaatkan model bahasa besar miliknya untuk mengoptimalkan manajemen daya, memungkinkan pusat data AI menikmati biaya listrik yang lebih rendah, sehingga membantu pelanggan menurunkan biaya pelatihan dan inferensi AI.

Laporan keuangan menunjukkan bahwa total skala komputasi operasional perangkat skala besar SenseTime telah ditingkatkan menjadi 4.04M PetaFLOPS (FP16); sepanjang tahun mendukung hampir 40.4k tugas pengembangan model, menyalurkan jalur lengkap dari perangkat keras lapisan dasar hingga aplikasi lapisan atas, dari tumpukan perangkat lunak hingga adaptasi model. Sistem inferensi LightX2V world model—di platform perangkat keras buatan dalam negeri—telah melampaui performa chip luar negeri.

Selain itu, dalam pembangunan ekosistem komputasi domestik (komputasi berbasis dalam negeri), SenseTime bekerja sama dengan lebih dari selusin pemasok chip seperti Huawei Ascend, Hygon, dan Cambricon untuk merilis “SenseTime Big Device Compute Mall”. Dalam aspek orkestrasi komputasi bersama (compute-power synergy), sistem cerdas AI yang dibangun oleh perangkat skala besar SenseTime dapat memprediksi beban listrik secara presisi berdasarkan data tugas komputasi melalui model besar, kemudian secara dinamis menghasilkan strategi penjadwalan energi yang optimal. Diperkirakan sistem ini dapat menghasilkan penghematan biaya listrik sebesar 7% dan pengurangan emisi karbon lebih dari 4000 ton.

Sinergi strategis, jalur profitabilitas jelas

**　　China Galaxy International memperkirakan bahwa dengan dorongan AI generatif, tingkat pertumbuhan tahunan pendapatan SenseTime untuk tahun fiskal 2025 hingga 2028 akan mencapai 27%, dan akan meraih laba pada tahun fiskal 2028.** Laporan keuangan menunjukkan bahwa bisnis visual AI (CV2.0) untuk pertama kalinya mencapai profit bersih dan arus kas yang sama-sama positif; selama sembilan tahun berturut-turut mempertahankan peringkat pertama pangsa pasar CV. Pada saat yang sama, di bawah strategi “1+X”, perusahaan ekosistem yang dipisahkan memperoleh pengakuan modal eksternal: lini bisnis chip sisi perangkat (end-side) dan intelligent driving telah menyelesaikan pendanaan dan mencapai pemisahan pencatatan untuk operasi independen.

Berdasarkan pertumbuhan pesat kebutuhan AI generatif serta jalur profitabilitas SenseTime yang jelas, China Galaxy International menegaskan kembali peringkat “Beli Tambah (增持)”.

Menghadapi tahun 2026, SenseTime telah bersiap untuk “babak final” industri kecerdasan buatan global, dan akan terus mendalami arsitektur asli multi-modality, mengukuhkan posisi terdepan globalnya dalam model besar multi-modality asli yang terintegrasi serta bidang kecerdasan spasial.

(Penyunting: Jiang Yongdan)

【Disclaimer】Artikel ini hanya mewakili pendapat pihak ketiga, dan tidak mewakili sikap Hexun. Investor yang melakukan tindakan berdasarkan hal ini menanggung risiko sendiri.

	 【Iklan】Artikel ini hanya mewakili pendapat penulisnya sendiri, dan tidak terkait dengan Hexun. Situs Hexun bersikap netral terhadap pernyataan, penilaian pandangan, dan keputusan dalam artikel; tidak memberikan jaminan tersurat maupun tersirat apa pun atas akurasi, keandalan, atau kelengkapan konten yang dimuat. Pembaca hanya sebagai referensi, dan harap menanggung seluruh tanggung jawab sendiri.

Email: news_center@staff.hexun.com

Lapor