Recientemente, en las conversaciones, he notado que muchas personas aún tienen cierta confusión sobre el cálculo de ganancias y pérdidas en el trading de criptomonedas, especialmente sobre el concepto de pnl. En realidad, la lógica de ganancias y pérdidas en las finanzas tradicionales es básicamente la misma que en el mundo cripto, pero en los detalles hay algunas diferencias que vale la pena entender a fondo.

Primero, lo más básico. pnl sirve para reflejar el cambio del valor de tu posición durante un período de tiempo específico. Si no tienes un marco claro para entender tus ganancias y pérdidas, operar puede volverse realmente un caos. He visto a muchas personas que han operado durante más de medio año y todavía no tienen claro si han ganado dinero o si simplemente es un lío.

Lo clave es entender varios conceptos centrales. MTM es la valoración de los activos según el precio de mercado actual. Por ejemplo, si tienes Bitcoin, su valor fluctúa en tiempo real conforme cambia el precio en el mercado. Esto es fácil de entender. Pero lo que sigue requiere separarlo bien: las ganancias y pérdidas realizadas y las no realizadas son cosas distintas.

Las ganancias y pérdidas realizadas son las que solo se pueden determinar después de cerrar realmente la posición. Por ejemplo, si compras 10 DOT a 70 dólares y luego los vendes a 100 dólares, entonces esa es una ganancia real de 30 dólares. Ese número queda fijado y ya no tiene relación con el precio del mercado. Las ganancias y pérdidas no realizadas son diferentes: son las ganancias o pérdidas “en papel” mientras sigues manteniendo la posición. Por ejemplo, si compras un contrato de ETH a 1900 dólares y ahora el precio de referencia cae a 1600 dólares, entonces tendrías una pérdida no realizada de 300 dólares. Ese número cambia conforme fluctúa el precio.

Hablando de métodos de cálculo, hay varios comunes. FIFO (first in, first out) consiste en calcular según el costo de la primera compra. Supongamos que Bob compra primero 1 ETH a 1100 dólares, luego compra otro a 800 dólares y, un año después, vende 1 a 1200 dólares; con FIFO, el costo sería 1100 dólares y, al final, la ganancia sería de 100 dólares. Pero si usas LIFO (last in, first out), entonces se toma como costo el más reciente, 800 dólares, y la ganancia sería de 400 dólares. Dos métodos con resultados totalmente distintos.

También está el método del costo promedio ponderado, que es un poco más complejo. Alice compra 1 BTC a 1500 dólares, unos días después compra otro a 2000 dólares y más tarde lo vende a 2400 dólares. El costo total es de 3500 dólares; el costo promedio es de 1750 dólares y, al final, al vender obtendrías una ganancia de 650 dólares. Este método es adecuado para traders que compran en varias tandas.

Además de estos cálculos básicos, también hay que distinguir entre abrir posición y cerrar posición. Tu primera compra es abrir una posición y vender es cerrarla. Analizar periódicamente las posiciones abiertas es importante; puede ayudarte a gestionar las operaciones de manera más organizada.

Para quienes mantienen inversiones a largo plazo, también merece la pena conocer el cálculo de “año hasta la fecha” (YTD). Por ejemplo, si al inicio de 2022 tenías 1000 dólares en ADA y a inicios de 2023 eso se convierte en 1600 dólares, entonces serían 600 dólares de ganancia no realizada. Este método es adecuado para evaluar el desempeño de una inversión a lo largo de distintos años.

Otro cálculo útil es el porcentaje de ganancia. Por ejemplo, si compras BNB por 300 dólares y lo vendes por 390 dólares, la ganancia es de 90 dólares, pero el porcentaje de ganancia es del 30% (90÷300×100). Así puedes ver de forma más directa el rendimiento.

El cálculo de pnl en contratos perpetuos es un poco más complejo: requiere sumar las ganancias y pérdidas realizadas y las no realizadas. Pero recuerda que estos son ejemplos simplificados; en el trading real también hay que considerar variables como comisiones, tasas de financiamiento e impuestos.

Para ser sincero, hoy en día muchas bolsas y herramientas pueden ayudarte a calcular automáticamente todo esto. Pero si de verdad quieres entender tus operaciones, entender la lógica subyacente de estos pnl sigue siendo necesario. Solo así podrás evaluar si tu estrategia es efectiva y cómo deberías ajustarla a continuación. Cuando operas en una plataforma como Gate, tener claros estos conceptos te ayuda con la gestión del riesgo y la optimización de la rentabilidad.