Netflix có phải là một cổ phiếu mua sau đợt tăng giá gần đây nhất của nó không?

Tấm bảng viết sẵn sợ rằng Netflix (NFLX +3.25%) sẽ một lần nữa tăng giá vào năm 2026, dưới hình thức bức thư quý 4 gửi cổ đông. Ban quản lý cho biết tăng trưởng doanh thu của họ sẽ được thúc đẩy “bởi sự gia tăng về số lượng thành viên và mức giá” trong năm nay.

Đúng như vậy, công ty gần đây đã công bố việc tăng giá đối với khách hàng tại Mỹ từ $1 đến $90Mỗi tháng, tùy thuộc vào hạng đăng ký. Các nhà đầu tư có thể đang thắc mắc Netflix còn “quyền định giá” đến mức nào và liệu họ có thể tiếp tục tăng trưởng doanh số theo hai chữ số trong dài hạn hay không. Ở mức giá cổ phiếu hiện tại, điều đó là điều cần thiết để biến nó thành một khoản đầu tư đáng giá ngay hôm nay.

Nguồn ảnh: Netflix.

Liệu đối thủ cạnh tranh có giữ Netflix ở thế an toàn không?

Netflix hiện là dịch vụ phát trực tuyến phổ biến nhất tại Mỹ. Họ đã kết thúc năm 2024 với gần 90 triệu thuê bao trên khắp Mỹ và Canada, nhưng họ đã ngừng cập nhật cho nhà đầu tư về các con số thuê bao chính xác vào năm ngoái.

Đối thủ cạnh tranh gần nhất của họ, Walt Disney (DIS +0.14%), đã có 60 triệu thuê bao tại Mỹ cho cả Disney+ và Hulu tính đến cuối tháng 9. Warner Bros. Discovery cũng có một con số thuê bao trong nước tương tự trên các dịch vụ phát trực tuyến của mình vào cuối năm 2025.

Nhưng Netflix không chỉ vượt trội các đối thủ đó về tổng số thuê bao; họ còn quản lý để thu hút nhiều giờ xem hơn đáng kể trên mỗi thuê bao so với đối thủ. Theo dữ liệu từ eMarketer, thuê bao trung bình tại Mỹ dành hơn một giờ mỗi ngày để xem Netflix. Đối thủ cạnh tranh gần nhất tiếp theo là Hulu với 36 phút.

Điều này không nằm ngoài sự chú ý của ban quản lý, nhưng họ cho rằng việc nhìn xa hơn chỉ số mức độ tương tác thuần túy có thể cho biết liệu họ có đang mang lại giá trị tốt hơn cho thuê bao hay không. Trong cuộc gọi kết quả kinh doanh quý 4, CEO của họ là Greg Peters và Ted Sarandos đã bàn về mức độ tương tác, với các nội dung gốc của Netflix tăng nhanh hơn các series và phim chạy lại. Họ cũng cho biết tỷ lệ rời bỏ đang giảm, cho thấy mức độ hài lòng của khách hàng cao hơn. Nhờ vậy, họ có sự tự tin để tăng giá.

Mở rộng

NASDAQ: NFLX

Netflix

Thay đổi hôm nay

(3.25%) $3.11

Giá hiện tại

$98.66

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$417B

Biên độ trong ngày

$95.17 - $98.71

Khoảng 52 tuần

$75.01 - $134.12

Khối lượng

37M

KL trung bình

49M

Biên lợi nhuận gộp

48.59%

Ngay cả sau khi tăng giá, mức giá chuẩn của Netflix vẫn không cao hơn là bao so với các đối thủ lớn nhất của họ. Hạng có hỗ trợ quảng cáo của họ vẫn thấp hơn đáng kể so với mức giá của đối thủ, và đó có thể là một cơ hội quan trọng để tiếp tục mở rộng về lâu dài.

Mặc dù có sự chênh lệch $60Mỗi tháng giữa hạng có hỗ trợ quảng cáo và hạng chuẩn, Netflix có thể rất dễ dàng bù đắp phần chênh lệch đó về doanh thu nhờ quảng cáo, nhờ vào tỷ lệ mức độ tương tác cao. Ban quản lý kỳ vọng sẽ gấp đôi doanh thu quảng cáo trong năm nay, nhưng vẫn còn một quãng đường dài để tăng trưởng trong hoạt động kinh doanh.

Kết quả quảng cáo mạnh mẽ và mức độ tương tác cao có thể giúp công ty phát trực tuyến tiếp tục tăng giá thường xuyên hơn so với trước đây, từ đó tạo ra mức tăng trưởng hai chữ số cần thiết để biện minh cho bội số lợi nhuận của họ là 30. Kết hợp với việc mở rộng biên lợi nhuận hoạt động ổn định trong vài năm tới, tôi nghĩ Netflix vẫn đáng để mua ngay hôm nay.