El petróleo crudo SC cayó más del 12% en su primer día de negociación en abril, reflejando las expectativas del mercado, que espera la importante declaración de Trump sobre Irán.

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Fuente: Centro de Investigación y Desarrollo Energético

Perspectiva para el futuro

En comparación con la intensa volatilidad durante el día, el precio del petróleo en la sesión nocturna se ha mantenido estable y ha entrado en modo de espera

El miércoles, en el periodo asiático, el precio del petróleo llegó a caer con fuerza en un momento, impulsado por la expectativa de enfriamiento del riesgo geopolítico. El crudo SC de China se desplomó más de 12% ya en el primer día de operaciones de abril; eso refleja la expectativa del mercado interno. Desde luego, también existe el riesgo de “salida anticipada”. En la sesión europea, el precio internacional del petróleo mostró además un rebote y recuperó parte de las caídas, lo que permite ver que el petróleo está inmerso en una consolidación en niveles altos. El crudo Brent de futuros registró el pasado mes de marzo un aumento mensual récord del 64%, el mayor incremento mensual desde junio de 1988; en el mismo periodo, el WTI de Estados Unidos subió aproximadamente 52%, alcanzando el nivel más alto desde mayo de 2020. Con cada vez más información contradictoria, los inversionistas parecen indecisos sobre la dirección del mercado; especialmente, cualquier frase de Trump puede hacer que las expectativas se tambaleen. Según noticias previas, Trump pronunciará un discurso importante sobre el tema de Irán alrededor de las 9 a.m. hora de Pekín, y se espera que vuelva a tener un impacto evidente en el precio del petróleo. El mercado espera que se anuncie la victoria de Irán y el plan de retirada; y advierte la volatilidad provocada por el desfase entre expectativas.

Sobre el alto el fuego, el presidente iraní Pezeshkian expresó que Irán tiene una “voluntad necesaria” para poner fin a la guerra, pero también recalcó que la condición es que la otra parte satisfaga las demandas de Irán, especialmente ofreciendo garantías necesarias de no volver a agredir. Esto le dio a Trump, presidente de Estados Unidos, la oportunidad. El miércoles por la noche, Trump afirmó que el nuevo presidente del régimen de Irán no sería, si acaso, tan agresivo como sus predecesores; sería más inteligente y acaba de pedir a Estados Unidos un cese al fuego (¿qué? ¿hay condiciones previas? ¡no se ve!). Consideraremos esa solicitud cuando el Estrecho de Ormuz esté abierto, sea libre y claro. Hasta entonces, bombardearán a Irán hasta un abismo sin fin, o como dicen ellos, lo enviarán de regreso a la Edad de Piedra.

El motivo por el que hizo declaraciones así es que demuestra que Trump también sabe que las discrepancias sobre las condiciones del alto el fuego entre ambas partes siguen siendo enormes, y aún no se ha llegado a la etapa en la que puedan sentarse a negociar formalmente. Pero todo el mundo sabe que Trump tiene prisa por terminar la guerra; por lo tanto, mientras continúa enfriando el mercado, Trump también sigue presionando a la parte iraní. Respecto a las declaraciones de Trump, el portavoz del Ministerio de Asuntos Exteriores de Irán afirmó que lo dicho sobre la solicitud de cese al fuego de Irán es falso y no tiene fundamento. El ministro de Exteriores iraní, Alaragchi, enfatizó que no acepta el alto el fuego; lo que busca es poner fin a la guerra y obtener garantías de que una agresión similar no se repetirá. Incluso la Guardia Revolucionaria Islámica de Irán señaló que la situación en el Estrecho de Ormuz “está firmemente bajo su control” y que “no permitirá que el enemigo de este país sea abierto por un performance absurdo del presidente de Estados Unidos”, además de advertir que si Estados Unidos y ellos implementan “acciones terroristas”, responderán de forma equivalente. En conjunto, con lo que dicen ambas partes se puede ver que, aunque existe intención de alto el fuego, la dificultad para llevarlo a la práctica es demasiado alta; especialmente, Estados Unidos le resulta difícil obtener la confianza de Irán.

Es previsible que, bajo el trasfondo de discrepancias enormes, las negociaciones de alto el fuego entre Estados Unidos e Irán estén destinadas a ser difíciles; en este proceso probablemente habrá idas y vueltas. El gran asunto de la navegabilidad en el Estrecho de Ormuz queda pendiente; los factores que perturban el suministro del mercado de crudo siguen ahí. Hasta que ese problema se resuelva, el precio del petróleo difícilmente puede caer de manera sostenida. El director de la Agencia Internacional de la Energía, Birovl, señaló que, debido a la crisis en Oriente Medio, el suministro mundial de petróleo ha perdido más de 12 millones de barriles/día; la gravedad de esta crisis supera la suma de las dos crisis petroleras de los años 70 del siglo pasado y la interrupción del suministro de gas natural ruso en 2022. Se estima que la cantidad de pérdida de petróleo en abril será el doble que la de marzo. La situación será mucho más severa que la de marzo. La Agencia Internacional de la Energía está considerando liberar aún más reservas estratégicas. El escenario al que se enfrenta el mercado de crudo sigue siendo complejo. Bajo el impacto de los comentarios contradictorios y caóticos de Trump, la trayectoria del mercado podría cambiar en cualquier momento; el precio del petróleo aún no deja de presentar grandes oscilaciones. El foco del mercado podría ajustarse en cualquier momento; fortalecer el control de riesgos y participar con cautela.

** Novedades diarias**

【1】Los futuros de crudo WTI de referencia cerraron con una caída de 1,26 dólares, con una baja del 1,24%, en 100,12 dólares por barril; los futuros de crudo Brent de referencia cerraron con una caída de 2,81 dólares, con una baja del 2,7%, en 101,16 dólares por barril; los futuros de crudo INE cerraron con una caída de 4,46%, en 664,8 yuan.

【2】El índice del dólar cayó 0,33%, a 99,56; el dólar de la Bolsa de Hong Kong a yuan chino cayó 0,53%, a 6,841; los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años cayeron 0,07%, a 110,95; el Dow Jones Industrial Average subió 0,48%, a 46565,74.

Noticias recientes

【1】【Instituciones de inteligencia de EE. UU.: Irán no tiene intención de participar en negociaciones sustantivas actualmente】

El 1 de abril, hora local, funcionarios de Estados Unidos revelaron que varias agencias de inteligencia estadounidenses han evaluado recientemente que el gobierno de Irán actualmente no tiene intención de participar en negociaciones sustantivas destinadas a poner fin a la guerra entre EE. UU. e Irán. Estos funcionarios indicaron que los informes de evaluación relacionados señalaron que el gobierno iraní considera que está en una posición ventajosa en la guerra, por lo que no necesita aceptar las exigencias diplomáticas planteadas por Estados Unidos. Los funcionarios también afirmaron que, aunque Irán está dispuesto a mantener los canales de comunicación abiertos, el país no confía en Estados Unidos y tampoco cree que el presidente estadounidense Trump sea serio en materia de negociaciones. En el último año, Trump ordenó en dos ocasiones ataques contra Irán, cuando ambas partes estaban negociando sobre el plan nuclear de Irán. Los resultados de la evaluación anterior coinciden con las declaraciones recientes de funcionarios iraníes. Los funcionarios iraníes desmintieron el planteamiento de Trump de que las conversaciones entre ambas partes bajo la mediación de otros países están logrando avances.

Según un alto informante iraní, Teherán plantea la necesidad de un cese al fuego permanente con garantías, con el fin de poner completamente fin a la guerra. El mediador contactó con Irán el martes y, en la actualidad, las discusiones se centran en continuar impulsando el trabajo de mediación diplomática. Hasta ahora, no se han realizado negociaciones con el mediador sobre asuntos relacionados con un alto el fuego temporal.

【2】【El conflicto geopolítico enciende la crisis de suministro; la producción de marzo de la OPEC cae en picada】

⑴ La producción de petróleo de la OPEC en marzo se desplomó a 21,67 millones de barriles/día, recortando drásticamente 7,5 millones de barriles/día respecto a febrero. Esta caída en picada se debe directamente al cierre efectivo del Estrecho de Ormuz después de la escalada del conflicto geopolítico el 28 de febrero, lo que obliga a los países del Golfo a sufrir interrupciones a gran escala en la producción.

⑵ La caída de la producción se concentra principalmente en los países productores principales de la OPEC. La producción de Irak pasa de 4,15 millones de barriles/día a 1,40 millones; Arabia Saudita, de 10,25 millones de barriles/día a 8,5 millones; Emiratos Árabes Unidos, de 3,39 millones de barriles/día a 1,9 millones. Los tres países en conjunto reducen casi 6 millones de barriles/día, lo que representa alrededor del 80% de la caída total.

⑶ Desde el nivel de ejecución, los ocho países habían acordado pausar los planes de aumento de producción hasta el final del primer trimestre, pero la producción real sigue 7,17 millones de barriles/día por debajo de los niveles objetivo. Las brechas de producción de Irak, Arabia Saudita y Emiratos Árabes Unidos alcanzan respectivamente 2,78 millones, 1,6 millones y 1,49 millones de barriles; esto muestra que en el lado de la oferta la presión por una contracción pasiva es muy superior a la esperada.

⑷ Los miembros exentos, Irán, Libia y Venezuela, con una producción total que solo desciende ligeramente 0,19 millones de barriles/día hasta 5,3 millones de barriles/día, no pueden compensar la enorme brecha de suministro de los países productores principales. Las expectativas de una escasez de suministro a corto plazo se aceleran rápidamente; el foco posterior se concentrará en el ritmo de recuperación del transporte por el Estrecho de Ormuz y en el calendario de liberación de la capacidad de producción restante de la OPEC.

【3】【Baja la prima de mercado spot de crudo en Medio Oriente, pero Arabia Saudita podría volver a fijar récord para los precios oficiales a Asia】

⑴ El lunes, la prima spot del crudo de referencia de Medio Oriente bajó; en operaciones tranquilas, tanto Omán, Murban como Dubái registraron descensos. Principalmente, se debió al retroceso de las subidas previas del mercado de futuros del petróleo, y las incertidumbres sobre la situación en Medio Oriente, además de las noticias de que Trump insinuó que la guerra entre EE. UU. e Israel con Irán podría estar cerca de su final, hicieron que la percepción de los inversores fluctuara.

⑵ Tras la interrupción a gran escala de la oferta, el petróleo de Medio Oriente se ha convertido en el crudo más caro del mundo. La OSP del crudo árabe ligero de gama insignia podría estar por encima del precio medio de Dubái y Omán en 22,50 a 40,50 dólares.

⑶ El rango de predicción de precios del petróleo saudita es amplio, reflejando la enorme incertidumbre que enfrentan los compradores asiáticos en el contexto de las restricciones al transporte en el Estrecho de Ormuz. Actualmente aún no está claro cuándo se alcanzará el alto el fuego, ni cuándo Arabia Saudita, Emiratos Árabes Unidos, Irak y otros principales países productores podrán reanudar sus exportaciones a través de este estrecho.

⑷ En cuanto a las operaciones spot, la prima en efectivo de Dubái frente a los swaps bajó 1,23 dólares hasta 19,80 dólares por barril. Entre Shell y Vitoria se alcanzaron varias operaciones, con precios concentrados en 108,90 dólares por barril, lo que indica que el mercado, tras una volatilidad intensa, está buscando un nuevo equilibrio de precios.

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Responsable: Zhao Siyuan