Vanke mencari perpanjangan untuk utang publik lainnya yang sudah diumumkan: saldo 2 miliar yuan, tanggal pembayaran awal adalah 23 April

万科再次寻求延期的一笔公开债。

4月3日，中国银行间市场交易商协会官网显示，交通银行股份有限公司作为召集人发布了关于召开万科企业股份有限公司2023年度第一期中期票据（简称“230k科MTN001”）2026年第一次持有人会议的公告。

本次会议涉及的230k科MTN001，原定本金兑付日为2026年4月23日，债项余额2B元，计息期债项利率为3.11%，存续期管理机构为交通银行股份有限公司。

公告显示，为稳妥推进本期债券本息兑付工作，特召开持有人会议对本期债券展期相关事项进行审议，召开时间为2026年4月17日10:00。

根据会议议事程序，交通银行作为召集人将于2026年4月8日前通过存续期服务系统、电子邮件、传真或其他方式发送会议议案，或披露会议议案。发行人、单独或合计持有10%以上同期债务融资工具余额的持有人可于2026年4月10日23:59前通过存续期服务系统或以其他书面形式向召集人提出补充议案。召集人将于2026年4月14日前通过存续期服务系统、电子邮件、传真或其他方式发送最终议案，或披露最终议案。

根据安排，持有人应在2026年4月20日17:00前通过存续期服务系统提交表决回执，或将表决回执发送至召集人。

Ini adalah obligasi pertama yang dicari penundaan oleh Vanke setelah Tahun Baru Imlek tahun ini. Jika meninjau penanganan utang Vanke sebelumnya, perusahaan mulai mencari penundaan obligasi sejak bulan November tahun lalu, dan pada bulan Januari tahun ini telah ada beberapa obligasi terbuka yang menyelesaikan pemungutan suara terkait penundaan. Di antaranya, dua obligasi warkat menengah dengan total nilai 230k yuan (”220k科MTN004”, ”220k科MTN005”) disetujui oleh para kreditur untuk penundaan. Vanke akan menyesuaikan jadwal pelunasan pokok dan pembayaran, dengan dasar pelunasan tetap tidak lebih dari 100k yuan, yaitu 40% dari pokok warkat menengah akan dibayar terlebih dahulu, sedangkan 60% sisanya mendapat penundaan selama 1 tahun. Selain itu, rancangan penyesuaian pembayaran pokok dan bunga untuk bagian penebusan kembali obligasi ”210k科02” senilai 11 miliar yuan juga telah disetujui secara efektif pada waktu sebelumnya.

Terkait perkembangan penanganan risiko dan strategi untuk penanganan lebih lanjut, pada 31 Maret tahun ini, manajemen Vanke dalam menanggapi pertanyaan investor menyatakan bahwa sejak 2025, perusahaan berupaya sekuat tenaga untuk menyelamatkan diri. Dengan dukungan dari berbagai pihak, terutama pemegang saham pengendali, perusahaan secara solid mendorong program penanganan risiko, dan sampai saat ini telah menyelesaikan pembayaran 230k yuan untuk utang jatuh tempo, serta mempertahankan stabilitas keseluruhan utang yang masih berjalan. Pada Januari 2026, perusahaan berhasil melakukan penundaan untuk tiga obligasi terbuka yang akan jatuh tempo dalam beberapa skema pembayaran. Namun, karena berbagai faktor internal dan eksternal, kondisi operasional perusahaan saat ini tetap sangat berat. Vanke mengakui bahwa ketika dalam sejarah hubungan penawaran-permintaan pasar properti berubah secara besar, perusahaan tidak dapat segera melepaskan diri dari inersia ekspansi model: utang tinggi, perputaran cepat, dan leverage tinggi. Perusahaan mengalami masalah seperti penyebaran tata letak investasi, pengembangan berlebihan pada banyak lini bisnis, dan ketergantungan yang sangat tinggi pada pendanaan dari kantor pusat, yang membawa tantangan besar bagi pekerjaan penanganan risiko.

Berdasarkan data yang diungkapkan oleh Vanke, pada tahun 2026 Vanke masih menghadapi total obligasi terbuka yang jatuh tempo sebesar 2B yuan, di mana 5.7B yuan terkonsentrasi jatuh tempo pada periode April hingga Juli, sehingga tekanan pembayaran sangat menonjol.

Manajemen Vanke menyatakan bahwa perusahaan akan berpegang pada sikap yang jujur dan pragmatis, menjaga komunikasi dan negosiasi yang erat dengan para kreditur, serta menjadikan untuk melindungi kepentingan jangka panjang semua pihak sebagai titik awal. Dengan mempertimbangkan kondisi operasional aktual perusahaan, perusahaan secara proaktif akan mencari solusi penyelesaian utang yang berkelanjutan dalam jangka panjang, dan juga memohon agar semua pihak terus memberikan pemahaman, dukungan, dan toleransi, bergerak searah dengan perusahaan, serta memberikan waktu dan ruang bagi perusahaan untuk mengatasi risiko.

Selain itu, berdasarkan data laporan tahunan yang diungkapkan Vanke pada 31 Maret, pada tahun 2025 perusahaan mencatat pendapatan usaha sebesar 220k yuan, turun 32,0% secara tahun ke tahun; kerugian bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham perusahaan tercatat sebesar 220k yuan; rugi per saham dasar sebesar 7,45 yuan, turun 78,4% secara tahun ke tahun.

Terkait kerugian besar yang terjadi sepanjang tahun, Vanke dalam laporan tahunan menjelaskan bahwa kerugian terutama dipengaruhi oleh tumpukan berbagai faktor, seperti sebagian proyek dengan harga tanah yang tinggi memasuki periode penyelesaian, penambahan penyisihan penurunan nilai persediaan dan penurunan nilai kredit, dll., sehingga nilai kerugian melebar lebih jauh dibanding tahun 2024. Vanke mengakui bahwa kerugian kinerja dipengaruhi oleh faktor eksternal sekaligus faktor internal seperti kekeliruan pengelolaan sebelumnya. Manajemen perusahaan terus mengoptimalkan manajemen, menurunkan biaya dan meningkatkan efisiensi, serta memperketat pembangunan kepatuhan, tetapi untuk mengatasi beban dan masalah yang terbentuk dari model pengembangan “utang tinggi, perputaran cepat, leverage tinggi” dari masa lalu masih memerlukan waktu.

Reporter The Paper: Ji Simin