Производственная компания Му Юань принимает множество мер для укрепления способности преодолевать циклы, постоянно снижая издержки и создавая конкурентные преимущества для своей деятельности

1 апреля внутренний фьючерс на свиней в Китае по основному контракту опустился до нового минимума 9605 юаней за тонну, а средняя цена на рынке живых свиней в настоящее время уже достигла уровня ниже 10 юаней за килограмм; отрасль входит в трудную стадию, когда цикл подходит к дну.

Несмотря на то, что положение в отрасли продолжает оставаться слабым, как лидер свиноводческой отрасли, компания Muyuan Co., Ltd. (002714) в недавно опубликованном годовом отчёте за 2025 год все равно представила качественный результат: годовая чистая прибыль, относимая на акционеров, превысила 15 млрд юаней, демонстрируя способность масштабных компаний справляться с периодическими колебаниями отраслевого цикла. На состоявшемся недавно брифинге по результатам деятельности компания также раскрыла целый ряд мер по противодействию рискам снижения в период спада цикла в 2026 году, включая дальнейшее снижение затрат, оптимизацию финансов и расширение рынков, передав рынку капитала сигнал о уверенности в устойчивом развитии.

Постоянное снижение затрат формирует «ров» для защиты результатов

В 2025 году Muyuan Co., Ltd. добилась выручки 144.15B юаней, что на 4,49% больше, а в условиях низких колебаний цен на свиней компания все равно обеспечила чистую прибыль, относимую на акционеров, в размере 15.49B юаней.

Низкая себестоимость — безусловно, уже стала «рвом» для защиты стабильных показателей лидеров отрасли.

На недавнем брифинге по результатам деятельности руководство Muyuan Co., Ltd. заявило, что благодаря постоянным инновациям в научно-исследовательских разработках и поддержке управления, в 2025 году все производственные показатели компании росли устойчивыми темпами: полная себестоимость выращивания свиней демонстрировала тенденцию к снижению по кварталам, а средняя себестоимость за год снизилась примерно до 12 юаней за килограмм, то есть снижение в годовом выражении достигло 2 юаней за килограмм.

«Вклад снижения цен на сырьевые материалы для кормов в снижение себестоимости составляет примерно треть, а оставшиеся примерно две трети — результат внутреннего потенциала: в том числе оптимизация производственной эффективности, повышение коэффициента использования мощностей, что приводит к распределению постоянных расходов на больший объем, а также более точный контроль расходов по всем статьям». Директор по вопросам секретариата компании Muyuan Co., Ltd. Цинь Цзюнь отметил, что компания уверена в дальнейшем снижении себестоимости в 2026 году: с учетом того, что цены на сырье для кормов могут быть немного выше, чем в 2025 году, компания рассчитывает снизить среднюю себестоимость за 2026 год до уровня ниже 11,5 юаней за килограмм.

Как стало известно, в 2025 году Muyuan Co., Ltd. заранее подготовила аппаратную часть и обучение персонала для противодействия вспышкам нетипичной чумы свиней в зимний период, что позволило сохранить общий производственный процесс стабильным и заложило основу для последующего снижения себестоимости. Кроме того, с прошлого года компания продолжает вкладываться в исследования и разработки в селекции свиноматок (племенных свиней), а также усиливает управление ремонтными свиноматками, эффективно повышая продуктивность племенных свиней и уровень здоровья поголовья, что постепенно отразится в себестоимости свиней на убой, отгруженных в текущем году. Помимо этого, компания продолжит продвигать внутри компании и тиражировать передовой опыт управления производственными площадками, улучшая результаты деятельности отстающих площадок и добиваясь снижения общей себестоимости за счет укрепления внутреннего управления.

Что касается пути достижения дальнейшего снижения себестоимости в 2026 году, в недавно опубликованном объявлении также изложено следующее: во-первых, продолжать обеспечивать внедрение на практике технологий профилактики и борьбы с болезнями; во-вторых, оптимизировать схемы стимулирования сотрудников и управленческого персонала, сохраняя сплоченность внутренних ключевых команд; в-третьих, постоянно увеличивать инвестиции в селекцию свиноматок; в-четвертых, усиливать разработки и применение интеллектуальных технологий, превращая работу, ранее опиравшуюся на опытные суждения, в логически ясные и поддающиеся проверке алгоритмические модели, чтобы даже новые сотрудники могли быстро освоить ключевые технологии и повышать эффективность персонала.

Оптимизация финансовой структуры для противодействия ударам цикла

С учетом текущей ситуации, когда свиной цикл находится внизу, стабильная финансовая структура и надежные резервы денежных средств — это необходимые «утверждающие» факторы, позволяющие компании пережить суровую зиму и дождаться нового витка восстановления цикла.

Чистый денежный поток от операционной деятельности Muyuan Co., Ltd. за 2025 год достиг 30.06B юаней: денежные средства в достаточном объеме и стабильно. По состоянию на конец 2025 года коэффициент финансового рычага компании составил 54,15%, что на 4,53 процентного пункта ниже, чем на начало года; общая сумма обязательств на конец года уменьшилась на 17,1 млрд юаней по сравнению с началом года — уже сверхвыполнив годовую цель по снижению долговой нагрузки.

«Капитальные расходы компании в 2025 году составили 9.53B юаней (в 2024 году — 12.38B юаней). Основную часть составляют платежи по ранее выполненным инженерным работам, капитальный ремонт и модернизация оборудования, а также инвестиции в ввод части новых мощностей. Ожидается, что капитальные расходы компании в 2026 году будут удержаны в пределах 10 млрд юаней». Цинь Цзюнь сообщил.

В частности, по сравнению с прошлым годом план капитальных расходов компании на убойном сегменте был повышен. Компания в прошлом году в убойном мясном бизнесе вышла на прибыль и в настоящее время сохраняет хорошие темпы развития. Компания будет увеличивать инвестиции в убойный мясной бизнес, повышать долю собственного убоя, а также осуществлять управление всем стоимостным контуром за счет связанного управления сегментами разведения и убоя, создавая пространство для прироста стоимости.

В опубликованном недавно объявлении Muyuan Co., Ltd. прямо признала, что в текущей рыночной среде компания будет применять более осторожную стратегию ведения бизнеса: безопасность денежных потоков и устойчивое ведение деятельности будут приоритетом №1, чтобы гарантировать, что в условиях волатильного рынка у компании будет достаточная финансовая устойчивость, и чтобы она не спешила с работой по снижению долговой нагрузки.

Кроме того, сталкиваясь с текущей рыночной конъюнктурой, компания заранее подготовилась как на производственном, так и на финансовом уровнях. Во-первых, компания уверена в снижении себестоимости в текущем году, поддерживая способность пережить цикл за счет постоянного снижения затрат. Во-вторых, за последние два года компания последовательно оптимизировала финансовую структуру, сокращала масштаб обязательств и поддерживала стабильные отношения сотрудничества с банками, при этом кредитные лимиты обеспечены в достаточном объеме. Недавние результаты размещения долговых инструментов на открытом рынке также показывают признание инвесторами финансовой устойчивости компании и безопасности денежных потоков. Кроме того, средства, привлеченные в ходе листинга акций в Гонконге, также в определенной степени дополняют ликвидность.

Расширение зарубежных рынков и открытие пространства для роста

На фоне вялой ситуации на внутреннем рынке живых свиней компании, вышедшие на листинг, уже одна за другой начали активнее выходить на зарубежные рынки в поисках нового пространства для роста показателей деятельности.

Еще в сентябре 2024 года Muyuan Co., Ltd. подписала стратегическое соглашение о сотрудничестве с BAF Vietnam Agriculture Joint Stock Company, планируя предоставлять компании BAF во Вьетнаме решения и технические услуги в таких областях, как проектирование и строительство свиноферм, биобезопасность, охрана окружающей среды, а также продвигать применение искусственного интеллекта в цепочке создания ценности свиноводства.

В марте 2025 года сотрудничество было дополнительно углублено. Согласно условиям подписанного соглашения, BAF и Muyuan Co., Ltd. будут совместно строить и эксплуатировать высокотехнологичные свинофермы в виде многоэтажных зданий, а также укомплектуют их комбикормовым заводом.

В феврале 2026 года Muyuan Co., Ltd. успешно вышла на рынок Гонконга (листинг на Hong Kong Stock Exchange), еще больше расширив пространство для использования глобального капитала для наделения отрасли ресурсами и развития.

«Мы рассматриваем Юго-Восточную Азию как первый шаг на зарубежном направлении. С одной стороны, там широкие возможности роста на рынке потребления свинины; с другой стороны, в регионе есть срочные потребности в мерах по профилактике и контролю нетипичной чумы свиней, в модернизации свинарников и в создании системы биобезопасности — они очень хорошо совпадают с техническими преимуществами нашей компании. В качестве первой точки мы берем Вьетнам: на начальном этапе используем модель с легкими активами, входим на местный рынок, продаем партнерам интеллектуальное оборудование и предоставляем технические услуги, что дало хорошие результаты и укрепило нашу уверенность в выходе на зарубежные рынки». Цинь Цзюнь отметил.

В опубликованном недавно объявлении Muyuan Co., Ltd. также открыто указала, что в 2026 году целями развития зарубежного бизнеса является внедрение во Вьетнаме мощностей по выращиванию, прокладка технического пути развития на месте, создание местной команды, при этом ожидается, что потребность зарубежного бизнеса в капитальных затратах будет находиться на относительно низком уровне. 60% средств, привлеченных при листинге в Гонконге, будут направлены на расширение зарубежного бизнеса, а затем компания в полной мере будет использовать ресурсы в зависимости от развития бизнеса, чтобы капитал наделял отрасль развитием.

Компания также четко обозначила, что зарубежный бизнес станет одним из ключевых направлений ее долгосрочной работы в будущем. Помимо Вьетнама компания будет изучать и другие рынки, а также различные модели сотрудничества, формируя комплексные, поддающиеся тиражированию технологические решения из тех технологий, которые в Китае уже получили подтверждение, включая проектирование свинарников, разработки в области питания, профилактику и контроль болезней, разработку и применение интеллектуального оборудования, природоохранное управление и т.д., чтобы внедрять их в большее число стран и регионов, создавая реальную и ощутимую ценность для местной отрасли свиноводства и продвигая развитие мирового свиноводства.

Огромный объем информации и точная интерпретация — все в приложении Sina Finance APP