Tại sao cổ phiếu Micron giảm 18% trong tháng 3

Cổ phiếu của Micron Technology (MU 0,49%) đã bị đem ra mổ xẻ trong tháng 3, giảm mạnh tới 18,1%, theo dữ liệu do S&P Global Market Intelligence cung cấp.

Sau khi công ty chuyên về chất bán dẫn này báo cáo kết quả mang tính “hoành tráng” và lập đỉnh cao mọi thời đại mới, một diễn biến bất ngờ trong công nghệ trí tuệ nhân tạo (AI) đã khiến các nhà đầu tư vội vã tìm đường rút lui.

Nguồn ảnh: Micron.

Kỳ tài thần đồng AI

Micron công bố kết quả cho quý 23.9Bài khóa 2026 (kết thúc vào ngày 26 tháng 2), và nói rằng các kết quả “choáng váng” có lẽ vẫn chưa nói đúng mức. Doanh thu 23,9 tỷ USD tăng 196% so với cùng kỳ năm ngoái và tăng 75% so với Q1. Điều này đã đẩy lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu đã điều chỉnh (EPS) lên 12,20 USD, tăng 682% (không phải đánh nhầm). Kết quả cuối cùng được thúc đẩy bởi biên lợi nhuận gộp của Micron, tăng hơn gấp đôi lên 74,4% từ mức 36,8% của quý trước đó.

Kết quả vượt xa ước tính đồng thuận của các nhà phân tích về doanh thu 20Bỷ USD và EPS 9,31 USD.

Giám đốc điều hành Sanjay Mehrotra cho rằng cú bùng nổ này là do nhu cầu mạnh mẽ đối với các chip nhớ được dùng trong xử lý AI. Hơn nữa, sự khan hiếm của các chip nhớ này đã đẩy giá lên “tận trời”. “Việc kết quả và triển vọng của chúng tôi tăng mạnh là kết quả của việc nhu cầu bộ nhớ tăng lên do AI, các ràng buộc nguồn cung mang tính cơ cấu, và năng lực thực thi vững mạnh của Micron trên mọi mặt trận,” Mehrotra nói.

Cổ phiếu trước đó đã tăng “như tên lửa”, tăng 239% trong năm 2025 và tăng thêm 62% sau báo cáo tài chính. Micron dường như là không thể ngăn cản – rồi “đôi giày còn lại” cũng rơi xuống.

Mở rộng

NASDAQ: MU

Micron Technology

Thay đổi hôm nay

(-0,49%) $-1,82

Giá hiện tại

$366,03

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$413B

Biên độ trong ngày

$340,50 - $366,90

Khoảng 52 tuần

$61,54 - $471,34

Khối lượng

2M

KL trung bình

41M

Biên lợi nhuận gộp

58,54%

Tỷ suất cổ tức

0,14%

Cái “ngòi nổ” trong câu chuyện

Ngày 24 tháng 3, Alphabet’s Google đã công bố một thuật toán nén mang tính đột phá, đánh dấu bước tiến lớn tiếp theo trong quá trình phát triển của AI. “Chúng tôi giới thiệu một bộ các thuật toán lượng tử hóa tiên tiến, có cơ sở lý thuyết, giúp cho phép nén lượng dữ liệu cực lớn đối với các mô hình ngôn ngữ lớn và các công cụ tìm kiếm theo vector,” các nhà khoa học của Google cho biết trong bài báo nghiên cứu.

Một trong những nút thắt lớn nhất trong những năm gần đây chính là tình trạng thiếu chip nhớ kéo dài – như những chip do Micron cung cấp. Bằng cách tạo ra một “tờ cheat sheet” dạng số, thuật toán mới này giảm lượng bộ nhớ cần thiết để chạy các mô hình ngôn ngữ lớn “ít nhất 6x và mang lại mức tăng tốc lên tới 8x, hoàn toàn không mất mát độ chính xác, qua đó định nghĩa lại hiệu quả của AI.” Nếu thuật toán hoạt động đúng như công bố (và chúng tôi không có lý do để tin rằng nó sẽ không), thì nó có thể giảm đáng kể lượng bộ nhớ cần thiết, khoảng 83%.

Trong ngắn hạn, điều này có thể làm giảm nhu cầu đối với các bộ xử lý NAND của Micron, vốn tạo ra khoảng 21% doanh thu của công ty.

Tuy nhiên, Nghịch lý Jevons cho thấy rằng khi AI trở nên hiệu quả hơn nhờ tiến bộ công nghệ – và giá giảm – thì mức tiêu thụ có xu hướng tăng lên. Trong trường hợp này, các chip nhớ chi phí thấp hơn nhiều khả năng sẽ thúc đẩy việc áp dụng AI, và – theo thời gian – có thể làm tăng nhu cầu dài hạn đối với các chip nhớ của Micron.

Phải chờ bồi thẩm đoàn, vì vậy các nhà đầu tư nên tránh mọi phản ứng bốc đồng theo cảm tính.