瑞泰科技：新興下游レースは着実に成長傾向を維持しており、非鉄金属業界は近年安定した成長を続けています

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（出所：財聞）

          同社は、「業界で言及されている『アンチ・インボリューション（過度な競争の抑制）』は、通常の市場化された競争を排除するものではなく、耐火材業界に現在広く存在する低水準の同質化と低価格による悪質な競争に対する、効果的な是正を意味する」と述べており、これは業界が高品質・バリュー型・壁（バリア）型・差別化型の健全な競争の枠組みに向けて転換しつつあることを示しています。            

4月3日、瑞泰科技（002066.SZ）は業績説明会の投資家向け広報活動を開催しました。投資家向け広報活動の中で、同社の経営陣は会社の2025年の年間業務の重点事項と2026年の重点業務計画を紹介し、投資家と深い意見交換を行いました。具体的な意見交換内容は、複数の側面に及びます：

「アンチ・インボリューション」と競争環境の変化について、同社は、業界で言及されている「アンチ・インボリューション」は通常の市場化された競争を排除するものではなく、耐火材業界における現在広く見られる低水準の同質化、低価格をめぐる悪質な競争に対する効果的な是正であり、業界が高品質・バリュー型・壁（バリア）型・差別化型の健全な競争の枠組みに向けて転換することを示していると述べました。この環境の変化に直面し、同社は4つの主要な観点から継続的にコアとなるバリアを固めます。1つ目は技術のコア・バリアを強化し、研究開発投資を継続して拡大し、特殊な操業条件、長寿命、低炭素のグリーン耐火材などの重要技術の攻略に注力することです。2つ目は製品構成の差別化を推進し、全面的に高級化と細分化された成長分野に重点を置くことです。3つ目はサプライチェーンとコストのバリアを固めることです。4つ目はサービスとエコシステムのバリアを構築することです。

2026年以降の下流需要の体感について、同社は全体として明確な構造的な分化がみられると指摘しました。従来の下流分野では、鉄鋼が耐火材の最大の用途分野であり、2026年の粗鋼生産量は2025年に比べてわずかに減少する見通しで、耐火材料全体の需要は概ね安定しており、やや減少している状態です。新興の下流の成長分野は、増加傾向が段階的に維持されており、有色金属業界は近年ずっと安定した成長を維持しています。

2026年の耐火材の価格動向を見通すにあたり、同社は全体として、構造的な分化、原材料コストによる強い下支え、高級製品は横ばいから上向き傾向、低級製品は底堅く推移するという局面になると考えています。コスト面では、高アルミナボーキサイト、マグ砂、グラファイトなどの主要原材料は、環境規制による生産制限や資源の統合の影響を受け、価格は比較的堅調な水準を示しています。

時価総額のマネジメント計画について、同社はこれまでずっと時価総額のマネジメント作業を重視しており、引き続き「ガラスを精緻にし、セメントを優れたものにし、鉄鋼を強くする」という耐火材事業の発展戦略を徹底すると述べました。自己株買いの計画について、同社は現時点では自己株買い計画はないことを明確にし、関連する自己株買い計画がある場合は情報開示義務を厳格に履行するとしました。

同社の今年の成長のポイントについて、同社は「ガラスを精緻にし、セメントを優れたものにし、鉄鋼を強くする」という耐火材事業の発展戦略を着実に実行し、経営管理をさらに強化し続けるとしています。具体的には、引き続き伝統的分野に深く取り組み、新興分野では「第二の成長曲線」を創出することです。ブランドの国際的な影響力を高めることや社内の連携を強化するなどの施策により、経営の基盤を固めることです。戦略実行の方案を整備し、事業の配置を最適化することです。三化（3つの構築）を継続的に推進し、業界の知能化・グリーン化・融合化の発展を促すことです。

人材の確保について、同社は「招き入れる、育てる、留める、活用する」という4つの側面に基づき計画を立てています。採用を精緻化し、主力事業のコアとなるポジションに重点を置くことです。育成を定常化し、層別・区分別の育成体系を構築することです。人材の定着を長期的にし、インセンティブ・メカニズムを継続的に整備することです。人材の活用を合理化し、人材のダイナミックな管理メカニズムを構築することです。

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