大普微IPO網路路演順利舉行 全棧自研領軍者開啟AI存儲新篇章

4月2日，大普微（股票代碼：301666）首次公開發行股票並在創業板上市線上路演圓滿舉行。作為國內極少數具備資料中心企業級SSD「主控晶片+韌體演算法+模組」全流程自研能力並實現批次出貨的半導體儲存產品供應商，大普微憑藉其深厚的技術積累與明確的策略規劃，向市場展示了其在AI時代儲存浪潮中的核心競爭力與成長潛力。

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全流程自研鑄就技術壁壘

高研發投入驅動持續領先

路演資訊顯示，大普微持續保持高強度的研發投入。2022年至2025年上半年，公司研發投入分別為1.94億元、2.69億元、2.74億元和1.33億元，占當期營業收入比重分別為34.82%、51.72%、28.51%和17.74%。截至2025年6月30日，公司已取得國內外發明專利162項，連續三年獲得國家專利優秀獎，並承擔了2項國家級、4項省市級重大科研專案。

在技術成果轉化層面，公司董事長兼總經理楊亞飛在路演中指出，公司核心技術體系圍繞企業級SSD的軟硬體開發建立，涵蓋主控晶片設計、韌體演算法、模組設計、驗證測試四大類。其中，可運算儲存、智慧多流、智慧故障預測等多項技術處於業內領先水平。公司已推出PCIe 5.0透明壓縮SSD產品，在全球首批實現企業級PCIe 5.0 SSD和大容量QLC SSD的量產。

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業績高速增長

客戶矩陣矩陣覆蓋全球頭部AI企業

公司前期持續的研發投入正在加速轉化為商業成果落地。財務總監程昭霞介紹，2022年至2024年，公司營業收入分別為5.57億元、5.19億元、9.62億元，複合成長率達到31.46%。並且據招股書披露，公司2025年營業收入預計為21.58億元，預計同比實現翻倍成長。尤為值得關注的是，PCIe 5.0 SSD產品收入在2025年上半年已占總收入的33.87%，顯示出公司在新一代產品迭代中的先發優勢。

憑藉硬核的產品實力，公司產品在市場上受到廣泛認可。公司已實現對國內外頭部企業的廣泛覆蓋，客戶包括Google、字節跳動、騰訊、阿里巴巴、京東、百度、美團、快手、Deepseek等互聯網及AI企業，以及新華三、超聚變、中興等伺服器廠商，中國電信、中國移動、中國聯通等通信營運商。2025年，公司更通過了Nvidia、xAI兩家全球AI頭部公司的測試導入，為後續海外市場放量奠定了堅實基礎。

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策略佈局清晰

因應未來挑戰

針對投資者關心的研發人員成本及未來冗餘風險，董事、副總經理兼董事會秘書朱勁松表示，公司擁有完善的預算管理制度，確保研發投入與長短期發展需求相匹配。隨著業務規模快速擴大，研發費用率呈下降趨勢，規模效應漸顯。

在供應鏈管理方面，公司已建立多元化供應商策略，積極與上游供應商深入合作，並適時引入新供應商以滿足產品開發與供應需求。量產測試基地建設立足於自研技術，並預留了充足場地空間，以保障未來技術迭代時的靈活性與可擴展性。

關於海外市場佈局，楊亞飛明確表示，公司將繼續加大海外投入，透過已設立的中國香港與新加坡子公司作為銷售平台，選擇重點目標市場制定針對性的開拓策略，逐步擴大海外市場份額，實現業務全球化。

本次募集資金將重點投向下一代主控晶片及企業級SSD研發及產業化專案、企業級SSD模組量產測試基地專案以及補充流動資金。朱勁松在回應投資者對於2026年整體扭虧為盈問題時表示：「儘管存在國際地緣、關稅政策等宏觀不確定性，但依靠公司的經營策略規劃與產品和市場競爭力的持續提升，目前公司對2026年的展望及目標沒有發生變化。」

隨著本次路演的順利舉行，大普微距正式登陸創業板更近一步。借助資本市場的助力，大普微有望進一步鞏固其在企業級SSD領域的領先地位，把握AI算力需求激增帶來的歷史性機遇，為中國半導體儲存產業的自主可控與全球競爭力提升貢獻力量。

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