Від медичного скла до продажу нафти: перехрестя та зміни в Shandong Yaobo | Велика рибна фінансова аналітика

Питай AI · Як нафтова діяльність може узгоджуватися й розвиватися разом із основним бізнесом на тлі держпідприємств, які перебувають у частковому контролі держави?

Нещодавно вітчизняна провідна компанія з виробництва пакувального скла для фармацевтичних препаратів — ТОВ «Акціонерне товариство “Шаньдун Яоцзиглас”» (далі — «Шаньдун Яоцзиглас») — додала до свого портфеля зовнішні інвестиції. Згідно з інформацією з платформи Tianyancha, «Шаньдун Яоцзиглас» повністю інвестувала в ТОВ «Ілуюань Яоцзиглас нафтові вироби», офіційно увійшовши в сферу збуту нафтових виробів. Водночас ця компанія з провінції Шаньдун нині перебуває на ключовому етапі: під тиском зростання показників ефективності, а також незабаром має відбутися суттєва зміна контролю над компанією.

Згідно з відомостями ЄДР, новостворене ТОВ «Ілуюань Яоцзиглас нафтові вироби» зареєстроване в місті Цзибо. Законний представник — Цзян Сюючжун. «Шаньдун Яоцзиглас» здійснила повністю оплату за цей бізнес: сума внеску за підписом — 2 млн юанів, частка — 100%, а також є його єдиним контролюючим акціонером. З огляду на сфери діяльності, зазначені в реєстраційних даних, основні напрями компанії охоплюють два блоки: збут нафтових виробів (окрім небезпечних хімічних речовин) та збут мастильних матеріалів.

Як локальне публічне підприємство, що має коріння в Цзибо (провінція Шаньдун), «Шаньдун Яоцзиглас» є лідером у сегменті фармацевтичного пакування. Компанія заснована в листопаді 1993 року, зареєстрований статутний капітал становить 664 млн юанів, а в червні 2002 року вона вийшла на Шанхайську фондову біржу. За роки розвитку підприємство пройшло шлях від виробництва одного-єдиного продукту до поступового формування комплексної системи продуктів у всій галузевій ланці фармацевтичного пакування; на ринку пакувального скла для фармацевтичних препаратів у країні компанія займає ключову позицію.

На тлі «світла» статусу галузевого лідера «Шаньдун Яоцзиглас» у 2025 році зіткнулася з помітною гальмівною точкою зростання результатів. Якщо переглянути опубліковані компанією звіти за 2025 рік, видно, що в звітному періоді компанія отримала виручку від реалізації 4,47 млрд юанів, що на 8,78% менше в річному вимірі; за весь рік чистий прибуток, що належить власникам материнської компанії, становив 690 млн юанів, а зниження у річному вимірі сягнуло 26,87% — як виручка, так і чистий прибуток одночасно пішли вниз.

На зустрічі з поясненням показників діяльності, скликаній 23 березня, «Шаньдун Яоцзиглас» прямо заявила, що падіння виручки основних продуктів у 2025 році спричинене насамперед зниженням попиту на ринку з боку вітчизняних фармацевтичних підприємств. У переліку основних продуктів компанії — шість категорій: серія формувальних пляшок, ампули, пляшки типу «管制瓶», серія коричневих пляшок, серія бутилових корків, серія пластикових кришок з алюмінієво-пластиковим покриттям/пляшок із пластику з алюмінієво-пластиковими кришками — за винятком того, що виручка серії пластикових кришок з алюмінієво-пластиковим покриттям зросла порівняно з попереднім роком, решта п’яти категорій показали зниження виручки в річному вимірі.

Паралельно з коливаннями результатів «Шаньдун Яоцзиглас» також незабаром очікує докорінна зміна контролю над компанією. У січні цього року «Шаньдун Яоцзиглас» уже розкривла проєкт плану щодо додаткового випуску акцій (定增): компанія планує випустити акції певним інвесторам — «Го’яо Інтернешнл» та її дочірній компанії «Шаньдун Яоясін» — кількістю не більше 30,00% від загального статутного капіталу компанії до цього розміщення, тобто не більше ніж 199 млн акцій. Ціна розміщення встановлена на рівні 16,25 юаня за акцію; очікувана сума коштів, що залучається, — не більше 3 235 млн юанів. Зокрема, «Го’яо Інтернешнл» має намір підписатися на 156 млн акцій, а «Шаньдун Яоясін» — на 3.24B акцій.

2 березня «Шаньдун Яоцзиглас» опублікувала оголошення, в якому розкрила важливий прогрес у питанні зміни контролю, що стосується цього додаткового випуску: компанія вже отримала від інвестора-заявника «Го’яо Інтернешнл» документи, переслані з Держадміністрації з регулювання ринку (国家市场监督管理总局) — «Рішення про непроведення додаткового розгляду щодо антиконкурентної перевірки концентрації підприємців» (《经营者集中反垄断审查不实施进一步审查决定书》). У рішенні зазначено, що за результатами первинного розгляду Держадміністрація з регулювання ринку прийняла рішення не проводити додаткову перевірку справи про те, що «Го’яо Інтернешнл» набуває частку в «Шаньдун Яоцзиглас». «Го’яо Інтернешнл» і «Шаньдун Яоясін» можуть здійснити концентрацію, починаючи від з цього дня.

Це також означає, що після завершення розміщення в межах цього додаткового випуску контролюючим акціонером «Шаньдун Яоцзиглас» стане не «Шаньдун Луфун Інвестмент Лімітед» (山东鲁中投资有限责任公司), а «Го’яо Інтернешнл»; фактичний контролер зміниться на «China National Pharmaceutical Group Co., Ltd.» (中国医药集团有限公司), а кінцевий контролер — на SASAC Держради (国务院国资委). Цей локальний лідер у виробництві фармпакування для Шаньдун буде офіційно включено до системи центральних держпідприємств (央企); напрям подальшого розвитку цієї компанії викликає підвищену увагу як у галузі, так і на ринку капіталів.

Журналіст: Чень Юаньхао Редактор: Цао Менцзя Коректор: Тан Ці