CFTC menggugat 3 negara bagian dalam upaya mendefinisikan ulang pasar prediksi kripto sebagai produk federal

Washington telah meningkatkan pertikaiannya dengan negara bagian terkait pasar prediksi, dengan mengajukan gugatan yang dapat menentukan apakah platform-platform ini beroperasi sebagai produk keuangan nasional atau sebagai perjudian yang diatur negara bagian. Hasilnya akan menentukan apakah kontrak olahraga bisa berkembang atau justru dipaksa kembali ke rezim perizinan lokal.

Pada 2 Apr., Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas (CFTC) menggugat Arizona, Connecticut, dan Illinois, dengan Departemen Kehakiman sebagai mitra litigasi.

Regulator tersebut menuntut putusan yang dipercepat bahwa hukum derivatif federal mengesampingkan upaya negara bagian untuk mengklasifikasikan kontrak peristiwa sebagai perjudian ilegal.

Washington bergerak menyerang, mencoba menetapkan, sebagai persoalan struktur pasar nasional, bahwa produk-produk ini berada di bawah yurisdiksi federal eksklusif.

Mengapa ini penting: Ini bukan lagi sengketa regulasi yang bersifat nis. CFTC meminta pengadilan untuk mengonfirmasi bahwa setelah sebuah kontrak peristiwa dicatat di bursa yang diatur secara federal, negara bagian kehilangan kemampuan untuk menutupnya sebagai perjudian. Jika argumen itu benar, pasar prediksi menjadi kategori produk nasional. Jika gagal, operator menghadapi sistem yang terfragmentasi di mana kontrak-kontrak mereka yang paling berharga—terutama olahraga—harus mematuhi puluhan rezim negara bagian.

FAQ resmi CFTC membuat ambisinya eksplisit. Gugatan-gugatannya tidak mempedulikan siapa pendaftar (registrant-agnostic), dengan sengaja terlepas dari pola fakta perusahaan mana pun, sehingga pengadilan dapat memutuskan cakupan pengesampingan (preemptive scope) dari Undang-Undang Pertukaran Komoditas (Commodity Exchange Act) itu sendiri.

Washington menginginkan deklarasi lintas-kategori tentang pengesampingan CEA, yang mengikat apa pun operator atau bursa yang memicu penegakan.

Ketentuan yurisdiksi eksklusif CEA adalah tuasnya.

Teori CFTC berpendapat bahwa begitu sebuah kontrak peristiwa dicatat di bursa yang diatur CFTC, negara bagian tidak dapat mengubah pelabelannya menjadi perjudian yang tidak sah tanpa mengganggu kerangka derivatif nasional yang seragam—yang berpotensi membuka pintu bagi negara bagian untuk mengklaim otoritas atas derivatif lain yang diperdagangkan melalui bursa dan telah beroperasi tanpa kontroversi selama puluhan tahun.

Bingkai itu menjadi semakin tajam menjelang peta hukum menuju April.

Massachusetts telah memperoleh injunction terhadap kontrak olahraga Kalshi, dan Nevada memenangkan blok sementara pada 20 Mar. Arizona meningkatkan menjadi dakwaan pidana pada 17 Mar. Tennessee menghasilkan putusan awal yang menguntungkan Kalshi. Sebuah koalisi 39 negara bagian dan DC mengajukan amicus brief yang mendukung Nevada.

Kategori pasar prediksi bertahan dengan tambal-sulam, sementara CFTC bermain pertahanan dari pinggir lapangan.

Bacaan Terkait

Taruhan yang membuat pasar prediksi kripto populer kini ditargetkan ancaman larangan

Perjuangan nasional kini sedang berlangsung untuk menentukan apakah pasar prediksi olahraga diatur sebagai derivatif oleh pemerintah federal atau sebagai platform perjudian tanpa izin. Jawabannya dapat menentukan bukan hanya siapa yang mengaturnya, tetapi juga apakah model pertumbuhan saat ini sama sekali dapat bertahan.

28 Mar, 2026 · Andjela Radmilac

Sebuah timeline memetakan enam aksi penegakan oleh negara bagian dan pemerintah federal terhadap pasar prediksi antara 17 Maret dan 2 April, yang berpuncak pada gugatan tiga negara bagian CFTC.

Olahraga sebagai garis patah

Kontrak olahraga adalah titik ketika kategori ini mulai terlihat bukan sekadar peramalan abstrak, melainkan mulai berbenturan dengan seluruh arsitektur kepatuhan yang telah dibangun negara bagian sejak putusan Murphy Mahkamah Agung 2018. Struktur tersebut mencakup perizinan, verifikasi usia, protokol KYC dan AML, basis data self-exclusion, pelaporan taruhan mencurigakan, serta pemantauan integritas.

Illinois memberi tahu CFTC bahwa platform-platform ini sepenuhnya mengabaikan rezim perizinan, responsible-gaming, AML, dan pajaknya. Connecticut menunjuk pada akses di bawah 21 tahun yang tidak dapat ditawarkan secara sah oleh operator mana pun yang berlisensi.

American Gaming Association menerjemahkan celah-celah itu ke dalam istilah fiskal, dengan mengklaim bahwa taruhan olahraga di pasar prediksi telah menelan biaya negara bagian lebih dari $620 juta dalam pajak perjudian yang hilang sejak awal 2025.

Estimasi dari pihak advokasi mengubah teori hukum menjadi politik anggaran pada saat pendapatan taruhan olahraga AS—yang mencapai $1,61 miliar hanya pada Januari 2026—menunjukkan adanya penurunan handle dari tahun ke tahun, dan pihak-pihak incumbent memiliki motivasi yang jelas untuk melawan.

Liga-liga tersebut hadir sebagai aktor dengan keluhan yang nyata dan agenda yang jelas.

NBA mengatakan pasar prediksi olahraga sedang meluas menjadi kontrak untuk satu pertandingan (single-game) melalui self-certification, tanpa apa pun yang menyerupai kerangka pengawasan yang dibutuhkan negara bagian dari sportbook yang berlisensi.

MLB menyampaikan argumen yang sama langsung kepada CFTC. Pada 19 Mar., lembaga tersebut menandatangani memorandum of understanding (MOU) dengan liga, yang menetapkan jalur berbagi informasi formal pertama antara lembaga dan liga seputar kontrak terkait bisbol.

MOU itu sekaligus menjadi ukuran integritas yang praktis dan pengakuan bahwa kerangka yang ada memiliki celah yang bermakna—yang dibiarkan terbuka oleh litigasi.

Kontradiksi internal regulator

CFTC berusaha secara bersamaan: mengunci negara bagian keluar dari “jalur” tersebut, sekaligus membangun catatan publik yang diperlukan agar jalur itu memerlukan pengawasan yang jauh lebih ketat.

Pada 4 Feb., Ketua Brian Quintenz menarik proposal sebelumnya untuk pembuatan aturan (rulemaking) terkait kontrak peristiwa dan penasihat olahraga sebelumnya, dengan membingkai langkah itu sebagai pembukaan yang permisif untuk kategori tersebut. Dalam beberapa minggu, lembaga itu justru bergerak ke arah yang berlawanan pada hampir setiap aspek lainnya.

Pada 25 Feb., CFTC secara publik mendeskripsikan dua kasus penyalahgunaan informasi nonpublik yang terkait Kalshi, mengenakan denda dan suspensi multi-tahun, serta menyatakan bahwa aturan perdagangan orang dalam (insider trading), wash trading, penipuan, dan manipulasi sepenuhnya berlaku untuk pasar prediksi.

Pada 31 Mar., kepala penegakan David Miller mengatakan perdagangan orang dalam “kemungkinan terjadi” di pasar-pasar ini, dengan mengutip kontrak yang terkait cedera dan kontrak yang spesifik pada individu sebagai risiko integritas yang jelas.

CryptoSlate Daily Brief

Sinyal harian, nol kebisingan.

Judul utama yang menggerakkan pasar dan konteks disampaikan setiap pagi dalam satu bacaan ringkas.

5-menit ringkasan 100k+ pembaca

Alamat email

Dapatkan ringkasannya

Gratis. Tanpa spam. Berhenti kapan saja.

Ups, sepertinya ada masalah. Silakan coba lagi.

Anda telah berlangganan. Selamat datang.

Pada 12 Mar., sebuah staff advisory mengarahkan designated contract markets untuk mempertimbangkan standar integritas liga, daftar peserta terbatas, dan kerja sama dengan investigasi liga. Pada hari yang sama, lembaga itu membuka pemberitahuan pendahuluan tentang usulan pembuatan aturan, mencari masukan tentang jenis-jenis kontrak peristiwa apa yang mungkin bertentangan dengan kepentingan publik.

Kongres masuk ke ruang yang sama pada 23 Mar., ketika Senator Adam Schiff dan John Curtis memperkenalkan Prediction Markets Are Gambling Act, menargetkan kontrak yang menyerupai taruhan olahraga atau permainan bergaya kasino pada platform yang terdaftar di CFTC.

Perjuangan kini berlangsung di tiga forum sekaligus: pengadilan negara bagian, pengadilan federal, dan Senat.

Sebuah timeline dua jalur menunjukkan CFTC secara bersamaan melindungi pasar prediksi dari penegakan negara bagian sambil mendokumentasikan risiko perdagangan orang dalam dan memperketat pengawasan federal antara Februari dan April 2026.

Dalam skenario bullish, gugatan Washington di Illinois dan Connecticut menghasilkan putusan cepat yang mengesahkan teori pengesampingan, dan sebuah sirkuit federal menegaskan bahwa CEA menggantikan hukum perjudian negara bagian untuk kontrak peristiwa yang dicatat di bursa.

Negara bagian kehilangan alat untuk menghalangi ekspansi platform, dan RUU Schiff-Curtis mandek. Operator pasar prediksi membangun penawaran olahraga di bawah “pembungkus” kepatuhan federal yang terdiri dari MOU liga, daftar peserta terbatas, dan buku aturan yang lebih ketat apa pun yang muncul dari proses ANPRM CFTC.

Kategori tersebut bertahan dalam olahraga sebagai pasar nasional yang teregulasi, dengan tumpukan kewajiban yang lebih berat daripada yang saat ini dipikul operator. Insentif pengembang condong ke bursa yang sudah memiliki pendaftaran CFTC, bukan pendatang baru, sehingga mempersempit jumlah platform yang dapat secara realistis bersaing.

Dalam skenario bearish, penalaran yang menguntungkan negara bagian dari Nevada dan Massachusetts menyebar di tingkat banding.

Pengadilan menemukan bahwa kerangka taruhan olahraga era Murphy merupakan jenis traditional police power yang tidak dapat dengan mudah digeser oleh pengesampingan federal.

Kongres mendorong pengecualian (carveout) yang mendorong platform yang mencatat kontrak olahraga ke proses perizinan negara bagian. Kontrak politik, kontrak peristiwa makro, dan kontrak peristiwa bisnis—kategori yang tidak memiliki “rumah” regulasi negara bagian yang natural—lebih mudah memenuhi ambang, sementara kontrak yang berdekatan dengan olahraga bermigrasi ke rezim perizinan, pajak, dan integritas yang sama seperti sportbook konvensional.

Operator yang membangun kisah pertumbuhan mereka di sekitar olahraga menghadapi kemunduran produk atau restrukturisasi kepatuhan yang tidak mereka perhitungkan dalam model mereka.

Taruhan federal

Washington bertaruh bahwa “dicatat di bursa yang diatur CFTC” adalah fakta yurisdiksional yang menentukan yang mengesampingkan klasifikasi negara bagian atas kontrak yang mendasarinya.

Penerimaan taruhan itu oleh pengadilan akan menentukan apakah pasar prediksi menjadi kategori produk nasional yang benar-benar nyata, atau produk yang dipasarkan secara nasional namun tetap harus menegosiasikan puluhan rezim perizinan untuk kontrak-kontraknya yang paling bernilai secara komersial.

Kalender CFTC sendiri memperketat timeline, karena ANPRM ditutup pada 30 Apr.

Lembaga tersebut memperkirakan penyelesaian yang dipercepat di Connecticut dan Illinois dalam beberapa bulan, dan putusan preliminary injunction di Arizona dijadwalkan dalam hitungan minggu.

Menjelang pertengahan 2026, kekuatan pengesampingan federal atas kontrak peristiwa akan memiliki dasar hukum atau batas hukum.

Disebutkan dalam artikel ini

Kalshi Polymarket

Diposting di

Unggulan AS Regulasi Hukum Derivatif

Konteks

Liputan terkait

Ganti kategori untuk menggali lebih dalam atau mendapatkan konteks yang lebih luas.

Berita Lokal AS      Regulasi Kategori Teratas      Siaran Pers Newswire  

Makro

IPO SpaceX akan mengungguli Tesla dalam nilai pasar sambil memegang Bitcoin lebih sedikit—menantang gagasan tentang Bitcoin proxy

Daftar $2T akan mengubah cara Bitcoin terlihat di ekuitas, meskipun tetap menjadi bagian kecil dari nilai SpaceX

1 jam lalu

Perbankan

Washington telah mulai memilih perusahaan kripto yang mengendalikan custody di tingkat nasional

Kumpulan cepat persetujuan OCC menunjukkan AS sedang memformalkan siapa yang mengendalikan custody, settlement, dan infrastruktur stablecoin.

4 jam lalu

Bitcoin adalah Financial Easter Bunny akhir pekan ini karena pasar tutup hari Jumat di tengah laporan pekerjaan yang kritis

Makro · 6 jam lalu

Kebuntuan empat arah kini menghalangi RUU crypto US Clarity Act—dan masing-masing pihak dapat menghentikannya

Politik · 1 hari lalu

Bitcoin menembus support penting saat dolar dan minyak bergerak bersama, meningkatkan risiko penurunan yang lebih dalam

Makro · 1 hari lalu

Aturan GENIUS pertama Treasury memperketat cengkeraman Washington tentang siapa yang bisa menskalakan stablecoin

Legislasi · 1 hari lalu

Riset

Risiko sanksi memaksa peninjauan ulang keamanan cadangan—dan Bitcoin kini berada dalam perdebatan

Para manajer cadangan mulai bertanya bukan hanya apa yang aman, tetapi apa yang tetap dapat digunakan ketika politik, sanksi, atau konflik menghantam.

21 jam lalu

Stablecoins

Mantan penyedia stablecoin merekrut trader emas, lalu memotong mereka beberapa minggu sebelum auditor tiba

Setelah berbulan-bulan ekspansi, mesin cadangan kripto yang paling penting mulai terlihat lebih seperti kampanye kredibilitas daripada kisah pertumbuhan.

2 hari lalu

AS berupaya memutus cengkeraman pada perangkat penambangan Bitcoin dengan RUU Senat baru

Penambangan · 3 hari lalu

Batas waktu CLARITY Act dalam hitungan minggu bisa membunuh pendapatan stablecoin dan mendorong uang ke Bitcoin

Regulasi · 3 hari lalu

Kongres mengusulkan penghapusan celah pajak Bitcoin yang banyak dipakai dan memberikannya kepada stablecoin teregulasi

Pajak · 5 hari lalu

Taruhan yang membuat pasar prediksi kripto populer kini ditargetkan ancaman larangan

Analisis · 6 hari lalu

ADI Chain Mengumumkan ADI Predictstreet sebagai Mitra Pasar Prediksi FIFA World Cup 2026

Didukung oleh ADI Chain, ADI Predictstreet akan debut di panggung sepak bola terbesar sebagai mitra pasar prediksi resmi untuk FIFA World Cup 2026.

1 jam lalu

BTCC Exchange Dinamai sebagai Mitra Regional Resmi Tim Nasional Argentina

BTCC telah bermitra dengan Asosiasi Sepak Bola Argentina melalui FIFA World Cup 2026, menghubungkan kehadiran kripto bursa yang telah lama ada dengan salah satu tim nasional paling berjaya di sepak bola.

24 jam lalu

Encrypt Akan Hadir ke Solana untuk Menghidupkan Pasar Modal Terenkripsi

PR · 3 hari lalu

Ika Akan Hadir ke Solana untuk Menghidupkan Pasar Modal Tanpa Jembatan

PR · 3 hari lalu

Peluncuran Mainnet TxFlow L1 Menandai Fase Baru untuk Keuangan On-Chain Multi-Aplikasi

PR · 3 hari lalu

BYDFi Menandai Ulang Tahun ke-6 dengan Perayaan Sepanjang Bulan, Dibangun untuk Keandalan

PR · 3 hari lalu

Disclaimer

Pendapat penulis kami sepenuhnya milik mereka sendiri dan tidak mencerminkan pendapat CryptoSlate. Tidak ada informasi apa pun yang Anda baca di CryptoSlate yang boleh dianggap sebagai nasihat investasi, dan CryptoSlate tidak mendukung proyek mana pun yang mungkin disebutkan atau ditautkan dalam artikel ini. Membeli dan memperdagangkan mata uang kripto harus dianggap sebagai aktivitas berisiko tinggi. Harap lakukan uji tuntas sendiri sebelum mengambil tindakan apa pun terkait konten dalam artikel ini. Terakhir, CryptoSlate tidak bertanggung jawab jika Anda kehilangan uang saat memperdagangkan mata uang kripto. Untuk informasi lebih lanjut, lihat penafian perusahaan kami.