【Leer informes financieros】XianDao Jidian: planea una emisión adicional para recaudar 35,1 mil millones de yuanes; se espera que el beneficio neto en 2025 pase de ganancias a pérdidas.

Transcrito de: Xinhua Finance

Xinhua Finance, Beijing, 31 de marzo de 2026—Recientemente, Lead Education Micro (先导基电) divulgó un plan de emisión de acciones para un grupo específico de inversores para el año fiscal 2026. La empresa tiene previsto recaudar fondos por un monto de no más de 3.51 mil millones de yuanes mediante la suscripción total por parte del accionista controlador. Los fondos se centinarán en el desarrollo de negocios en los ámbitos de semiconductores, nuevos materiales e instrumentos científicos.

En combinación con el pronóstico de resultados de la compañía para 2025 y los datos financieros del tercer trimestre ya divulgados anteriormente, la empresa muestra características de transformación en las que coexisten un crecimiento acelerado de los ingresos y pérdidas netas en ciertas etapas.

Además, se ha observado que su segundo mayor accionista, Sanlin Wanye, continúa reduciendo su participación en las acciones de la compañía, y recientemente volvió a divulgar un plan de reducción que no supera los 19.11 millones de acciones.

Levantamiento de fondos de 3.51 mil millones de yuanes mediante colocación dirigida al accionista controlador

Según el anuncio, en esta colocación dirigida de Lead Education Micro, el monto total de fondos a recaudar no será superior a 3.51 mil millones de yuanes. El precio de emisión es de 14.9 yuanes por acción, y la cantidad de acciones emitidas no será superior a 236 millones de acciones, sin superar el 30% del capital social total de la compañía antes de esta emisión. El objetivo de la emisión es una parte vinculada del accionista controlador, Lead Technology Group Co., Ltd. (en adelante, “Lead Technology”), que suscribirá el total en efectivo; este asunto constituye una transacción vinculada.

Figura 1: Plan de colocación dirigida de Lead Education Micro

Después de deducir los gastos de emisión, los fondos netos se utilizarán para: el proyecto de I+D y industrialización de componentes ópticos para semiconductores; el proyecto de I+D y industrialización de componentes de precisión y subsistemas para semiconductores; el proyecto de I+D y industrialización de equipos de medición de alto nivel e instrumentos para ciencias de la vida; y el proyecto de actualización y mejora del negocio de materiales de bismuto.

Lead Technology ya se ha comprometido a no transferir las acciones suscritas durante un período de 36 meses a partir de la fecha de finalización de la emisión. Tras la finalización de la emisión, la proporción total de participación de Lead Technology y sus personas actuando en conjunto, Lead Huixin, pasará del 24.27% al 39.57%, consolidando aún más el control de la compañía. Esta emisión no conducirá a un cambio del controlador real de la compañía; el beneficiario efectivo sigue siendo Zhu Shihui.

Ingresos aumentan fuertemente en 2025; el proceso de transformación mantiene la presión sobre las utilidades

Lead Education Micro se dedica principalmente a la I+D, producción, venta y servicios técnicos de equipos esenciales para circuitos integrados, así como al procesamiento profundo del negocio de semiconductores y materiales de bismuto de metal.

El pronóstico de desempeño de Lead Education Micro para 2025 muestra que, durante todo el año, la empresa logrará un ingreso total de 1.7 mil millones a 2.0 mil millones de yuanes, con un aumento del 192.38% al 243.98% interanual; la pérdida neta atribuible a la matriz será de 92 millones a 138 millones de yuanes, pasando de ganancias a pérdidas interanualmente.

Sobre las razones del cambio en el desempeño, la compañía indicó en el anuncio que el crecimiento de los ingresos se debe principalmente a reforzar la construcción de capacidades centrales, fortalecer la capacidad de obtención y entrega de pedidos, y mejorar activamente la participación en el mercado de los negocios existentes. Al mismo tiempo, la expansión del equipo profesional de técnicos y gestión hizo que aumentaran los gastos de I+D y de gestión correspondientes, lo que a corto plazo generó presión sobre el desempeño de la empresa.

En los últimos años, los ingresos y las utilidades de Lead Education Micro han mostrado caídas consecutivas, hasta que en 2025 los ingresos rebotaron. En los primeros tres trimestres de 2025, la empresa logró un ingreso total de 1.07B de yuanes, con un aumento del 247.43% interanual; la utilidad neta atribuible a la matriz fue de 18.6672 millones de yuanes, revirtiendo la pérdida y volviendo a ganancias.

Figura 2: Datos financieros de Lead Education Micro

En términos de flujo de efectivo, en los primeros tres trimestres el flujo de efectivo neto por actividades operativas fue una salida de 3.94B de yuanes, con una caída pronunciada interanual. Esto se debió principalmente a que la compañía y su subsidiaria, Anhui Wandao, llevaron a cabo negocios relacionados con materiales de bismuto y aumentaron las compras de materias primas. Al final del período, la compañía contaba con 1.96B de yuanes en efectivo y equivalentes; el saldo de letras por cobrar y cuentas por cobrar era de 525 millones de yuanes. La deuda a corto plazo era de 923 millones de yuanes; y el saldo de letras por pagar y cuentas por pagar era de 1.54B de yuanes.

El segundo accionista vuelve a divulgar un plan de reducción de participación

Un análisis muestra que, en los últimos años, los accionistas de Lead Education Micro han continuado reduciendo sus participaciones.

Figura 3: Información de reducción de participación de los accionistas de Lead Education Micro

Desde 2020, el Fondo de Inversión para la Industria de Circuitos Integrados de China (国 家 集 成 电 路 产 业 投 资 基 金 股 份 有 限 公 司) ha reducido acumuladamente 28.4647 millones de acciones; Sanlin Wanye (Shanghai) Enterprise Group Co., Ltd. (en adelante, “Sanlin Wanye”) ha reducido netamente más de 75 millones de acciones.

El 13 de febrero de 2026, Sanlin Wanye volvió a divulgar un plan de reducción, con intención de, entre el 17 de marzo de 2026 y el 16 de junio de 2026, reducir mediante operaciones de gran volumen o transacciones con precio de licitación (竞价交易) no más de 19.11 millones de acciones, lo que equivale al 2.05% del capital social total. En el anuncio, la empresa mencionó que la reducción de participación por parte de los accionistas se debe a necesidades de fondos propias.

Además, el accionista controlador de la compañía, PuKe Investment, y el segundo mayor accionista, Sanlin Wanye, cuentan con pignoraciones de acciones. A finales de septiembre de 2025, PuKe Investment poseía en total 226 millones de acciones de Lead Education Micro, lo que representaba el 24.27% del capital social de la compañía; de ellas, 100 millones de acciones estaban bajo pignoración. Al 5 de marzo de 2026, Sanlin Wanye poseía 54.48M de acciones de Lead Education Micro, lo que representaba el 4.73% del capital social de la compañía; de ellas, 44 millones de acciones estaban bajo pignoración.

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Editor: Hu Chenxi

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