Héxùn Tóugù Xǔ Jùn: Khi nào vàng có thể ổn định?

Vàng rõ ràng là tài sản trú ẩn an toàn, vậy tại sao trong khoảng thời gian này không những không tăng giá, mà ngược lại đã trượt dài từ đỉnh 5400 xuống đến mức hiện tại? Rất nhiều người cho rằng “loạn lạc mua vàng”, thực ra logic không hề biến mất, mà là bị thay thế bởi quy tắc sinh tồn khắc nghiệt hơn. Theo phân tích của nhà tư vấn đầu tư Hexun Xu Jun, vì vậy trước giữa tháng 4 mọi người không nên đụng vào vàng; ít nhất từ sau giữa tháng 4 có nên đụng vào vàng hay không còn phụ thuộc vào sự xuất hiện của ba chỉ báo. Video này sẽ giải quyết triệt để vấn đề cho mọi người ngay một lần.

Thứ nhất, mọi người nhất định phải làm rõ vì sao trong cuộc khủng hoảng lần này vàng không phát huy tác dụng. Nguyên nhân cốt lõi nằm ở việc cuộc khủng hoảng toàn cầu lần này đã phá vỡ logic thông thường truyền thống; có thể nói rằng nó có thể đặt song song với cuộc khủng hoảng Trung Đông lần thứ tư năm 1973. Điều này dẫn đến một hiện tượng hiếm gặp trong 30 năm qua: trên toàn cầu, dù là cổ phiếu, trái phiếu hay hàng hóa, đều diễn ra nhiều đợt bán tháo đồng loạt hết sức nghiêm trọng. Trong bối cảnh hoảng loạn cực độ như vậy, chúng ta có thể thấy logic trú ẩn truyền thống nhường chỗ cho “tiền mặt là vua”. Thậm chí cả những ngân hàng đầu tư hàng đầu như JPMorgan và Goldman Sachs cũng đưa ra lời khuyên cho khách hàng giá trị tài sản ròng cao rằng chỉ có thể nắm giữ tiền mặt, và thanh khoản đã trở thành nguồn tài nguyên khan hiếm nhất của thời đại này.

Trong bối cảnh như vậy, logic truyền thống của vàng biến mất: nó sẽ không còn được coi là nơi trú ẩn, ngược lại sẽ trở thành “máy rút tiền” của thị trường. Cũng bởi vì trên phạm vi toàn cầu, số lượng lớn ký quỹ tăng vọt và xảy ra tình trạng bị thanh lý (bị call margin và bán giải chấp), dẫn đến các nhà đầu tư ở Anh, Pháp, Đức, Mỹ, Nhật Bản phải bù đắp “lỗ hổng” của những túi tiền khổng lồ ấy bằng dòng tiền được chuyển hóa thành hiện vật nhanh nhất. Vì thế, mọi người không phân biệt đúng sai đã đồng loạt bán tháo vàng, bán cả cổ phiếu Mỹ và cả các cổ phiếu công nghệ chưa kịp tăng đến đỉnh. Thậm chí hơn nữa, để giải quyết khủng hoảng tài chính của chính mình, hoàng gia Trung Đông đã trực tiếp bán ra một lượng lớn vàng trên thị trường New York, khiến khi vàng đáng ra phải giảm rủi ro nhiều nhất thì lại rơi thảm hại nhất.

Vậy hai ngày nay vàng vì sao lại xuất hiện đợt phục hồi? Chủ yếu đến từ những phát biểu gần đây của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed): nửa đầu năm nay sẽ không tăng lãi suất. Chỉ riêng phát biểu này đã trực tiếp làm dịu nỗi sợ thiếu hụt thanh khoản của thị trường, đồng thời trở thành “ngòi nổ” khiến giá vàng ngừng đà giảm và đi ngang ổn định trở lại. Tín hiệu này cũng giúp cho thị trường tài chính toàn cầu đang căng thẳng vốn có được thở phào, khiến một phần vốn phòng thủ thử quay trở lại. Nhưng dù vậy, mọi người nhất định phải nhận thức rõ rằng “mực nước tổng thể” của vàng không ổn định; hiện vẫn đang ở rìa của sự giằng co. Đợt phục hồi hiện tại nhiều nhất chỉ có thể coi là một lần hồi ngắn hạn, còn cách rất xa so với một sự đảo chiều nghịch xu hướng thực sự.

Thời gian “đóng quân” thực sự cần phải đáp ứng nghiêm ngặt ba điều kiện khắc nghiệt: trước hết, yếu tố không chắc chắn lớn nhất bên ngoài phải được loại bỏ; thứ hai, với tư cách là chỉ báo khủng hoảng, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm phải giảm từ mức 4.9% hiện tại xuống khoảng 4.7% ở mức có thể kiểm soát. Thứ ba, đó là chúng ta thấy chỉ báo đầu cơ toàn cầu là Bitcoin: nó phải quay trở lại mức 78,000 đô la Mỹ. Chỉ khi ba “đèn đỏ” này bắt đầu chuyển sang “đèn xanh” thì logic đầu tư vàng mới thực sự phát huy tác dụng. Trước thời điểm đó, thị trường của tháng 3 vẫn còn phải đối mặt với một khoảng trống thanh khoản rất lớn, và mọi người vẫn phải tự kiềm chế, đừng gục ngã trước lúc bình minh.

(责任编辑: 王刚 HF004)

     【免责声明】Bài viết này chỉ đại diện cho quan điểm cá nhân của tác giả, không liên quan đến Hexun.com. Sàn giao dịch Hexun giữ lập trường trung lập đối với các nhận định, phán đoán trong bài viết; không đưa ra bất kỳ bảo đảm minh thị hay hàm ý nào về độ chính xác, độ tin cậy hoặc tính đầy đủ của nội dung. Vui lòng độc giả chỉ tham khảo và tự chịu toàn bộ trách nhiệm. news_center@staff.hexun.com

举报