3 Lý do LEVI là rủi ro và 1 cổ phiếu nên mua thay thế

3 Lý do LEVI là rủi ro và 1 cổ phiếu nên mua thay thế

Anthony Lee

Thứ Hai, 16 tháng 2 năm 2026 lúc 1:03 PM GMT+9 3 phút đọc

Trong bài viết này:

LEVI

+0.69%

Levi’s đã giậm chân tại chỗ trong suốt sáu tháng qua, ghi nhận mức tăng trưởng nhỏ 4,8% trong khi vẫn giữ ổn định ở mức 22,06 USD.

Liệu bây giờ có phải thời điểm để mua Levi’s, hay bạn nên cẩn trọng khi đưa nó vào danh mục đầu tư? Nhận đầy đủ phần phân tích từ các chuyên gia phân tích của chúng tôi, hoàn toàn miễn phí.

Vì sao chúng tôi nghĩ Levi’s sẽ hoạt động kém hơn?

Chúng tôi không có nhiều niềm tin vào Levi’s. Dưới đây là ba lý do khiến bạn cần cẩn trọng với LEVI và một cổ phiếu mà chúng tôi thà sở hữu hơn.

1. Tăng trưởng theo điểm “tăng trưởng bằng đồng tiền không đổi” yếu cho thấy nhu cầu không vững

Các nhà đầu tư quan tâm đến các công ty thuộc Ngành Tùy ý Tiêu dùng - May mặc và Phụ kiện nên theo dõi doanh thu theo đồng tiền không đổi bên cạnh doanh thu được báo cáo. Chỉ số này loại trừ các biến động tiền tệ, nằm ngoài sự kiểm soát của Levi’s và không phản ánh nhu cầu thực sự.

Trong hai năm qua, doanh thu theo đồng tiền không đổi của Levi’s có mức tăng trưởng trung bình 5,1% so với cùng kỳ năm trước. Kết quả này chưa thuyết phục và cho thấy công ty có thể phải giảm giá hoặc đầu tư cải tiến sản phẩm để thúc đẩy tăng trưởng—những yếu tố này có thể cản trở lợi nhuận trong ngắn hạn.

Tăng trưởng doanh thu theo đồng tiền không đổi của Levi’s

2. Biên lợi nhuận dòng tiền tự do tầm thường hạn chế khả năng tái đầu tư

Dòng tiền tự do không phải là chỉ số được đưa lên nổi bật trong báo cáo tài chính và các bản tin thu nhập của công ty, nhưng chúng tôi cho rằng đó là một tín hiệu quan trọng vì nó bao gồm toàn bộ chi phí hoạt động và chi phí vốn, khiến việc “làm đẹp” số liệu trở nên khó khăn. Tiền mặt là vua.

Levi’s đã cho thấy khả năng sinh lời kém bằng tiền mặt trong hai năm qua, khiến công ty có ít cơ hội để trả vốn cho cổ đông. Biên lợi nhuận dòng tiền tự do của công ty trung bình ở mức 8%, quá tệ đối với một doanh nghiệp thuộc lĩnh vực tùy ý tiêu dùng.

Biên lợi nhuận dòng tiền tự do 12 tháng gần nhất của Levi’s

3. Các khoản đầu tư mới không tạo ra kết quả khi ROIC giảm

ROIC, hay lợi suất trên vốn đầu tư, là chỉ số cho biết một công ty tạo ra bao nhiêu lợi nhuận hoạt động so với số tiền mà công ty đã huy động (nợ và vốn chủ sở hữu).

Chúng tôi thích đầu tư vào các doanh nghiệp có lợi nhuận cao, nhưng xu hướng trong ROIC của một công ty lại là điều thường khiến thị trường bất ngờ và kéo theo biến động giá cổ phiếu. Trong vài năm qua, ROIC của Levi’s đáng tiếc đã giảm đáng kể. Kết hợp với mức lợi nhuận vốn đã thấp, những sự sụt giảm này cho thấy các cơ hội tăng trưởng tạo lợi nhuận của công ty là rất ít và thưa thớt.

ROIC (lợi suất trên vốn đầu tư) 12 tháng gần nhất của Levi’s

Phán quyết cuối cùng

Levi’s không đạt bài kiểm tra chất lượng của chúng tôi. Tuy vậy, cổ phiếu hiện đang giao dịch ở mức P/E dự phóng 14,7× (hay 22,06 USD mỗi cổ phiếu). Bội số định giá này là hợp lý, nhưng chúng tôi không có nhiều niềm tin vào công ty. Hiện tại có những cổ phiếu tốt hơn để mua. Chúng tôi sẽ khuyên bạn nên xem xét một công ty “mọi điều kiện thời tiết” (all-weather) sở hữu thương hiệu Taco Bell yêu thích tại gia đình.

Các cổ phiếu chất lượng cao cho mọi điều kiện thị trường

Thị trường tăng mạnh trong năm nay - nhưng có một điểm cần lưu ý. Chỉ 4 cổ phiếu chiếm một nửa toàn bộ mức tăng của S&P 500. Mức độ tập trung như vậy khiến nhà đầu tư lo lắng, và có lý do. Khi mọi người đổ dồn vào cùng những cái tên đông đúc, các nhà đầu tư thông minh lại săn tìm chất lượng ở nơi không ai để ý - và trả một phần chi phí. Xem những tên tuổi chất lượng cao mà chúng tôi đã gắn cờ trong Top 5 Growth Stocks của chúng tôi cho tháng này. Đây là danh sách được tuyển chọn các cổ phiếu Chất lượng cao của chúng tôi, đã tạo ra mức lợi nhuận vượt trội so với thị trường là 244% trong năm năm qua (tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2025).

Những cổ phiếu nằm trong danh sách của chúng tôi bao gồm những cái tên đã quen thuộc như Nvidia (+1.326% trong giai đoạn từ tháng 6 năm 2020 đến tháng 6 năm 2025) cũng như các doanh nghiệp ít được chú ý hơn như công ty từng thuộc nhóm micro-cap Kadant (+351% trong 5 năm). Tìm “người chiến thắng” lớn tiếp theo của bạn với StockStory ngay hôm nay.

Điều khoản và Chính sách Bảo mật

Bảng điều khiển Quyền riêng tư

Thông tin thêm