Збільшення доходів без зростання прибутку — це лише тимчасовий біль? Стратегія Haidilao до 2026 року вже ясна, повернення на горизонті

Запитання до AI · Як бізнес доставки “Hai Di Lao” зміг подвоїти свій ріст в умовах кризи?

Виробництво|Zhongfang.com

Перевірка|Лі Сяоянь

24 березня “Hai Di Lao” офіційно опублікував звіт про результати за 2025 рік, який привернув широку увагу в галузі. У той час як ресторанний сектор стикається з численними викликами, такими як посилення конкуренції, диференціація споживчого попиту та зростаючі витрати на операції, “Hai Di Lao”, як еталонний бізнес у сегменті гарячих страв і в усій ресторанній галузі, зазнав зниження потоку клієнтів та короткострокового тиску на прибуток, але все ж зміг досягти незначного збільшення доходів, зберігши стабільність загального прибутку. Водночас нові бізнес-напрями показали вибухове зростання, а стратегічна трансформація просувається поступово, що демонструє сильну здатність компанії до управління ризиками та внутрішніх змін. Для “Hai Di Lao” 2025 рік стане роком, коли вона зустріне тиску галузі, а також роком активних коригувань і накопичення сил на майбутнє. Короткочасні коливання в управлінні є необхідним етапом на шляху до подолання обмежень і переходу до якісного розвитку.

У 2025 році ресторанний сектор в цілому вступає в період глибокої корекції, темпи відновлення споживчого ринку сповільнюються, а конкуренція в сегменті гарячих страв досягає критичного рівня. Багато брендів в галузі стикаються зі зниженням потоку клієнтів та скороченням прибутків. В цих умовах “Hai Di Lao” все ще змогла представити досить стійкий звіт про результати: річний дохід досяг 432,25 млрд юанів, що є незначним зростанням на 1,1% у порівнянні з попереднім роком. У загальному контексті тиску в галузі компанія успішно досягла позитивного зростання доходів, зберігши масштаб доходу на рівні понад 430 млрд юанів, що яскраво демонструє її впливовість та стабільність на ринку.

З точки зору прибутковості, незважаючи на зростання трьох основних витрат - продуктів, оренди та праці, а також збільшення витрат на оптимізацію магазинів та інновації в бізнесі, чистий прибуток “Hai Di Lao” досяг 40,5 млрд юанів, а основний операційний прибуток - 54,03 млрд юанів, що відповідно знизилося на 14% та 13,3% у річному вимірі. Це вказує на стадію зростання доходів без зростання прибутку, але річний чистий прибуток все ще перевищує 40 млрд юанів, що дозволяє компанії залишатися на провідних позиціях у ресторанній галузі, що свідчить про те, що її основні прибуткові можливості не були втрачені, а просто увійшли в короткостроковий період корекції прибутків.

Щодо потоку клієнтів та коефіцієнта обслуговування, у 2025 році компанія обслужила 3,84 млрд клієнтів, що є зниженням на 7,5% у річному вимірі, а коефіцієнт обслуговування основного бренду становив 3,9 рази на день, що трохи нижче точки беззбитковості в 4 рази на день. Ці дані дійсно відображають періодичний тиск на основний бренд. Проте, причини цього, з одного боку, пов’язані з диференціацією споживчого попиту в галузі, а з іншого - з активною оптимізацією структури магазинів “Hai Di Lao”, закриттям неефективних магазинів та зосередженням на покращенні якості окремих магазинів. У той же час, середній чек основного бренду невзначно зріс до 97,7 юанів, що свідчить про те, що споживачі все ще високо оцінюють продукцію та послуги “Hai Di Lao”. Зниження потоку клієнтів не є прямим свідченням зниження цінності бренду, а є нормальною реакцією в умовах подвійної корекції в галузі та компанії.

Варто зазначити, що в 2025 році “Hai Di Lao” активно коригує свою стратегію розширення, переходячи від сліпого масштабування до детальної експлуатації, відкривши 79 нових власних ресторанів та закривши 85, з чистим зменшенням на 6. На кінець року кількість власних ресторанів становила 1304, а кількість франчайзингових ресторанів - 79. Ця консервативна стратегія “відкриття та закриття” не є ознакою слабкості в управлінні, а є раціональним вибором компанії на основі ринкової ситуації. Вона полягає в ліквідації магазинів, що не відповідають стандартам, оптимізації розподілу магазинів та підвищенні загальної ефективності управління магазинами, що закладає основу для відновлення основного бізнесу, і це чітко демонструє управлінську мудрість та здатність до контролю ризиків у провідних компаніях.

Якщо короткострокова корекція основного бренду є невеликою прикрістю в фінансовому звіті “Hai Di Lao” за 2025 рік, то вибухове зростання бізнесу доставки та супутніх брендів стало найяскравішим акцентом цього звіту, відкривши нову дорогу для зростання компанії, ефективно компенсуючи тиск на результати основного бренду та продемонструвавши ринку її потужний потенціал для диверсифікованого розвитку.

Бізнес доставки досяг значного прориву, ставши основною опорою другої кривої зростання “Hai Di Lao”. У 2025 році дохід від доставки “Hai Di Lao” склав 26,58 млрд юанів, що є збільшенням на 111,9% у порівнянні з попереднім роком, що дозволило досягти подвоєння зростання. У контексті зростаючого попиту на домашнє харчування, їжу на одну особу та зручні варіанти ресторанного харчування, “Hai Di Lao” точно вписується в ринкові тренди, активно працюючи в чотирьох напрямках: розширення асортименту, відкриття нових ресторанів, розширення часового діапазону та каналів, завершивши розгортання понад 1200 точок доставки по всій країні, тісно співпрацюючи з основними платформами доставки, розробляючи продукцію, що відповідає умовам доставки, що значно підвищило можливості постачання та споживчий досвід. Швидке зростання бізнесу доставки не тільки порушило традиційну модель ресторанного обслуговування, що базується на офлайн споживанні, але й дозволило “Hai Di Lao” успішно проникнути на ринок зручного харчування, охоплюючи більш широкий спектр споживчих сценаріїв, ставши важливим доповненням до зростання показників.

Матриця супутніх брендів досягла вибухового зростання, а стратегія багатьох брендів показала значні результати. У 2025 році 20 супутніх брендів “Hai Di Lao” досягли доходу в 15,21 млрд юанів, що є збільшенням на 214,6% у річному вимірі, швидкість зростання була надзвичайно швидкою. З огляду на тренди різноманітності споживчого попиту та зростання сегментованих ринків, “Hai Di Lao” через “План гранатового дерева” поглибила розширення багатьох брендів, створюючи диференційовані супутні бренди для різних груп споживачів та різних ресторанних сценаріїв, охоплюючи різні сегменти, такі як закуски, фастфуд, особливі гарячі страви, задовольняючи різноманітні потреби молодих споживачів та любителів нішевої кухні. Хоча наразі дохід супутніх брендів та бізнесу доставки становить лише близько 9,7% від загального доходу, що є відносно низьким базисом, і поки не зміг повністю компенсувати зниження доходів основного бренду на 7,1%, обидва бізнес-напрями демонструють дуже високі темпи зростання, які вже стали ключовими факторами для “Hai Di Lao” у подоланні одностороннього обмеження структури бізнесу та досягненні збалансованого розвитку, що відкриває дуже широкі можливості для майбутнього зростання.

Коливання в управлінні в 2025 році є активним болем трансформації “Hai Di Lao” в період змін у галузі, а не пасивним занепадом. З огляду на тиск на прибуток основного бренду, зниження бар’єрів обслуговування та дисбаланс у структурі бізнесу, “Hai Di Lao” не закріпилася в традиційних моделях, натомість швидко здійснила стратегічні коригування, безпосередньо зосередившись на болях у бізнесі, щоб підготуватися до повного відновлення в 2026 році та досягнення високоякісного розвитку.

Щодо відновлення основних конкурентних переваг, “Hai Di Lao” чітко сформулювала основну концепцію “одна рука за клієнта, інша рука за працівників”, зосередивши увагу на оптимізації досвіду харчування, вдосконаленні продукції та послуг. Протягом минулого року, під впливом контролю витрат, досвід обслуговування в магазинах зазнав незначних коливань, але “Hai Di Lao” глибоко усвідомлює, що виняткове обслуговування є їхнім основним бар’єром в галузі. У 2026 році компанія планує оптимізувати управління трудовими ресурсами, підвищити добробут та професійну підготовку співробітників, відновити переваги обслуговування, одночасно збільшуючи інвестиції в інновації продукції та оновлення сценаріїв, щоб знову завоювати репутацію серед споживачів і зміцнити основну позицію бренду.

У сфері підвищення ефективності управління “Hai Di Lao” збільшить інвестиції в розробку інтелектуальної платформи, спираючись на цифрові технології для підвищення управління магазинами, оптимізуючи ефективність координації між власними та франчайзинговими моделями. Завдяки цифровим засобам компанія планує точно контролювати операції магазинів, управління витратами, аналіз потоку клієнтів та інші аспекти, підвищуючи ефективність управління окремими магазинами, сприяючи поверненню коефіцієнта обслуговування вище межі беззбитковості, одночасно сприяючи трансформації з легкими активами, знижуючи ризики розширення та підвищуючи загальну ефективність управління.

Крім того, “Hai Di Lao” стратегічно шукатиме придбання якісних активів, щоб ще більше розширити ресторанні формати та вдосконалити структуру всієї індустрії. Спираючись на свою потужну впливовість бренду, систему постачання та управлінський досвід, компанія планує розширити межі бізнесу через екстенсивне розширення, розподіляючи ризики управління основним брендом та підвищуючи здатність групи до управління ризиками та загальну конкурентоспроможність.

З точки зору галузі, “Hai Di Lao”, як лідер індустрії гарячих страв, показала результати та стратегічні коригування у 2025 році, які є етапним вибором для власного розвитку, а також служать прикладом для всієї ресторанної індустрії в її трансформації. У нових умовах постійної конкуренції в галузі, ресторанні компанії повинні відмовитися від традиційного мислення про масштабне розширення та перейти до детальної експлуатації, диверсифікації та цифровізації, щоб подолати обмеження розвитку.

Короткострокові коливання у фінансових показниках ніколи не є єдиним критерієм вимірювання сил підприємства. “Hai Di Lao” у 2025 році зуміла зберегти базу доходів, розвивати нові джерела зростання та просувати стратегічну трансформацію, продемонструвавши стійкість та перспективу провідної ресторанної компанії. У 2026 році, з поступовим впровадженням стратегічного плану, відновленням репутації обслуговування та продовженням зростання нових бізнесів, “Hai Di Lao” має всі шанси подолати період трансформаційного болю, досягти відновлення основного бізнесу та синхронного розвитку нових напрямків, продовжуючи вести індустрію гарячих страв до нової, більш здорової та динамічної стадії розвитку.