Pertumbuhan pendapatan sedikit melambat! Gerai Little Vegetable Garden tumbuh secara stabil, dan selama empat tahun berturut-turut harga rata-rata pelanggan menurun

问AI · apakah penurunan nilai transaksi terkait dengan penyesuaian strategi?

25 Maret, siang hari, Xiaocaiyuan merilis laporan keuangan 2025. Pada tahun 2025, pendapatan Xiaocaiyuan adalah 5,345 miliar yuan, tumbuh 2,60% dibandingkan tahun sebelumnya; laba bersih adalah 715 juta yuan, tumbuh 23,16% dibandingkan tahun sebelumnya.

Dibandingkan tahun-tahun sebelumnya, laju pertumbuhan pendapatan Xiaocaiyuan mengalami perlambatan, sementara laju pertumbuhan laba bersih justru meningkat. Pada tahun 2023 dan 2024, laju pertumbuhan pendapatan masing-masing adalah 41,58% dan 14,52%, sedangkan pada periode yang sama, laju pertumbuhan laba bersih masing-masing adalah 123,96% dan 9,13%.

Dalam aspek efisiensi operasional, tahun lalu, margin laba bersih Xiaocaiyuan meningkat, dari 2023 hingga 2025, margin laba bersihnya masing-masing adalah 11,70%, 11,14%, 13,38%; sementara dalam pengendalian biaya bahan baku, tahun lalu margin kotor juga meningkat, dari 2023 hingga 2025, margin kotornya masing-masing adalah 68,49%, 68,12%, 70,40%. Dibandingkan dengan laporan keuangan yang baru saja dirilis oleh Grup Luyuan dan Haidilao, Xiaocaiyuan menunjukkan kinerja yang sedikit lebih baik dalam hal ini. Pada tahun 2025, margin laba bersih Grup Luyuan adalah 10,21%, dengan margin kotor 68,33%; pada periode yang sama, margin laba bersih Haidilao adalah 9,35%, dengan margin kotor 59,45%.

Xiaocaiyuan didirikan pada tahun 2013 di Anhui, dengan “Xiaocaiyuan” sebagai merek utamanya, yang mengusung masakan Hui baru, dan memposisikan diri sebagai makanan Cina yang ramah masyarakat, dengan nilai transaksi antara 50-70 yuan, selain itu, mereka memiliki merek makanan komunitas “Caishou” dan “Guandi” yang menargetkan pesta makan. Pada 20 Desember 2024, Xiaocaiyuan terdaftar di bursa saham Hong Kong.

Jumlah gerai Xiaocaiyuan masih terus tumbuh stabil. Hingga akhir tahun 2025, jumlah gerai Xiaocaiyuan adalah 819, meningkat bersih 146 gerai dibandingkan tahun 2024, di mana gerai merek “Xiaocaiyuan” mencapai 807.

Berdasarkan jenis usaha, pendapatan Xiaocaiyuan dapat dibagi menjadi makan di tempat, pengantaran, dan usaha lainnya. Pada tahun 2025, pendapatan makan di tempat meningkat 2,16% year-on-year menjadi 3,261 miliar yuan, sementara pendapatan pengantaran meningkat 2,99% menjadi 2,065 miliar yuan. Dibandingkan tahun 2024, proporsi pendapatan makan di tempat dan pengantaran tahun 2025 relatif stabil, masing-masing sebesar 61,0% dan 38,6%. Pada tahun 2024, proporsi pendapatan makan di tempat dan pengantaran masing-masing adalah 61,3% dan 38,5%.

Secara spesifik dalam aspek operasional restoran, pada tahun 2025, pengeluaran per pelanggan di gerai merek “Xiaocaiyuan” adalah 56,1 yuan, mengalami penurunan 3,1 yuan dibandingkan tahun 2024; tingkat pergantian meja adalah 3,0 kali/hari, sama dengan tahun 2024. Dapat dilihat bahwa nilai transaksi Xiaocaiyuan terus menurun. Dari tahun 2022 hingga 2024, tingkat pengeluaran per pelanggan masing-masing adalah 65,8 yuan, 65,4 yuan, dan 59,2 yuan.

Selain itu, pada tahun 2025, pendapatan toko yang sama mengalami penurunan 9,37% year-on-year; tingkat pergantian meja untuk toko yang sama menurun dari 3,0 kali/hari pada tahun 2024 menjadi 2,9 kali/hari. Mengenai penurunan pendapatan toko yang sama, Xiaocaiyuan dalam laporan keuangannya menyatakan bahwa hal ini terutama disebabkan oleh penyesuaian strategi bisnis pengantaran pada paruh kedua tahun 2025, dengan fokus pada pengalaman makan di tempat dan penyesuaian harga menu untuk meningkatkan daya saing produk.

Proporsi bisnis pengantaran Xiaocaiyuan mengalami kenaikan dan penurunan tahun lalu. Pada paruh pertama tahun 2025, proporsi pendapatan pengantaran sekitar 39,0%, meningkat 2,5 poin persentase year-on-year, sedangkan untuk keseluruhan tahun 2025, proporsi bisnis pengantaran sedikit menurun menjadi 38,6%. Pada bulan Agustus 2025, pendiri dan ketua Xiaocaiyuan, Wang Shugang, dalam wawancara dengan jurnalis Southern Metropolis Daily, menyatakan bahwa ia merasa proporsi pendapatan pengantaran Xiaocaiyuan terlalu tinggi. Proporsi pendapatan pengantaran idealnya adalah 30%. Ia mencatat bahwa tanpa peningkatan biaya sewa dan tenaga kerja, pengantaran adalah nilai tambah, sehingga proporsi terbaik antara pengantaran dan makan di tempat adalah 3:7, sedikit lebih tinggi, tetapi tidak melebihi 35%. Jika gerai memfokuskan semua energi pada pengantaran, itu justru akan mempengaruhi pengalaman makan di tempat. Perusahaan sedang mengoptimalkan proporsi pengantaran.

Penulis: Jurnalis Southern Metropolis Daily, Zhan Danqing