El primer informe anual tras la cotización de Mu Xi Co., Ltd.: ingresos y ventas de GPU se duplican, y la pérdida neta se reduce a 7.89 mil millones de yuanes

《科创板日报》3月27日讯（记者 陈俊清）
Ayer (26 de marzo) por la noche, el proveedor nacional de GPU, Mu Xi Co., Ltd., publicó su informe anual de 2025, que es el primer informe anual de la compañía desde su debut en el mercado de tecnología el 12 de diciembre de 2025.

El informe anual muestra que Mu Xi Co., Ltd. logró ingresos operativos de 16.44 mil millones de yuanes en 2025, un aumento del 121.26% en comparación con el año anterior; el beneficio neto atribuible a los accionistas fue de -7.89 mil millones de yuanes, una reducción del 43.97% en comparación con el mismo periodo del año anterior; el flujo de efectivo neto de las actividades operativas fue de 12.6 mil millones de yuanes, una mejora de 8.88 mil millones de yuanes en comparación con el mismo periodo del año anterior; la tasa de margen bruto consolidado del año fue del 56.51%, un aumento de 3.02 puntos porcentuales en comparación con el año anterior.

El principal motor del crecimiento de ingresos de Mu Xi Co., Ltd. proviene del aumento en las ventas de productos GPU. Según los datos de producción y ventas, la compañía vendió 33,649 unidades de placas GPU integradas (principalmente de la serie Xi Yun C) en 2025, un aumento del 147.31%; las ventas de placas GPU de inferencia inteligente fueron de 4,946 unidades, un aumento del 866.02%. Hasta el final del periodo del informe, las ventas acumuladas de sus productos GPU habían superado las 55,000 unidades.

Los periodistas de 《科创板日报》notaron que al final del periodo del informe, el valor contable de los inventarios de Mu Xi Co., Ltd. aumentó considerablemente, alcanzando los 14.96 mil millones de yuanes, un incremento del 92.60% en comparación con el año anterior, representando el 11.83% de los activos circulantes. A este respecto, la compañía indicó en el informe anual que la principal razón es que, basándose en el ciclo de producción de los proveedores y otros factores de incertidumbre, la empresa aumentó su reserva de inventario para garantizar la entrega oportuna de productos a los clientes de abajo.

Mientras la escala de inventario ha aumentado drásticamente, el monto de la provisión para deterioro de activos que Mu Xi Co., Ltd. planea contabilizar también es digno de atención.

El anuncio sobre la provisión para deterioro de activos para el año 2025, divulgado por Mu Xi Co., Ltd., muestra que en 2025 la compañía contabilizó pérdidas por deterioro de inventarios y pérdidas por deterioro de activos fijos por un total de 174 millones de yuanes. Se planea contabilizar una provisión para deterioro de activos total de 203 millones de yuanes, que se incluirá en las ganancias y pérdidas de 2025.

En cuanto a la situación de expansión de clientes, hasta el final del periodo del informe, los productos GPU de Mu Xi Co., Ltd. ya estaban desplegados en más de 10 grupos de computación inteligente, cubriendo la plataforma pública de computación de inteligencia artificial nacional, la plataforma de computación inteligente de los operadores y los centros de computación comercial. En torno a la estrategia “1+6+X”, la empresa, con la base de computación digital como núcleo, ha realizado aplicaciones en seis grandes industrias: finanzas, salud, energía, educación e investigación, transporte y gran entretenimiento, y ha comenzado a desarrollar direcciones de vanguardia como la inteligencia encarnada y la economía de baja altitud.

Además de los productos y accesorios de GPU, los ingresos operativos de Mu Xi Co., Ltd. por servicios de IP, tecnología y otros también mantuvieron un rápido crecimiento, alcanzando 13.339 millones de yuanes, un aumento del 59.59%, con un margen bruto del 98.22%.

En el área de I+D, Mu Xi Co., Ltd. invirtió 1.027 mil millones de yuanes en I+D en 2025, lo que representa el 62.49% de los ingresos anuales, un aumento del 14.04% en comparación con el año anterior. Hasta el 31 de diciembre de 2025, la empresa tenía un total de 401 patentes y derechos de autor de software autorizados en el país, de las cuales 350 son patentes de invención, y cuenta con un equipo de I+D de 675 personas, que representa el 73% del total de empleados.

Al final del periodo del informe, Mu Xi Co., Ltd. tenía 5 proyectos en investigación, entre ellos, el proyecto de I+D de GPU genérico de alto rendimiento de segunda generación, que se espera que tenga un total de inversión de aproximadamente 1.370 millones de yuanes y ha entrado en la fase de producción de prueba. Se espera que los proyectos de I+D de GPU de renderizado gráfico con un total de inversión de 1.100 millones de yuanes y de GPU genérico de alto rendimiento de tercera generación con 2.040 millones de yuanes todavía se encuentren en la fase de investigación.

En cuanto a la iteración de productos, la información pública indica que en julio de 2025, la serie Xi Yun C600 se lanzó en la conferencia WAIC y se logró la producción a riesgo a fines de 2025, con expectativas de producción en masa y ventas en la primera mitad de 2026. En enero de 2026, se lanzó la serie de GPU Xi Suo X, dirigida a escenarios de inteligencia científica, con el primer producto X206 equipado con 128 GB de memoria. La empresa planea avanzar aún más en la I+D y la industrialización de los productos de próxima generación como Xi Suo X206 y Xi Yun C700 en 2026.

En el ámbito de la construcción del ecosistema, la pila de software MXMACA desarrollada de forma independiente por Mu Xi Co., Ltd. ha logrado ser compatible con el ecosistema CUDA, lo que permite soportar más de 6,000 aplicaciones CUDA y más de 1,000 modelos de adaptación nativa, incluyendo la adaptación de varios grandes modelos en el Día 0.

Cabe destacar que, desde que se abrió la comunidad de código abierto en febrero de 2025, la cantidad de usuarios registrados de MXMACA de la compañía ha mantenido un rápido crecimiento, alcanzando más de 300,000 hasta el 13 de marzo de 2026, con más de 55.910,000 llamadas a la API y más de 160,000 descargas de archivos, cubriendo más de la mitad de las universidades C9. La compañía es una de las pocas empresas de GPU en el país que ofrece un ecosistema de software central de código abierto, un canal de descarga pública para versiones SDK y documentación de desarrollo en inglés.

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