新浪财经アプリにログインし、「信披」を検索して評価レベルの詳細を確認してください。21世紀経済報道記者 唐曜華3月16日、国家金融監督管理総局は正式に「理財会社監督評価暫定措置」（略称「措置」）を発表し、公布日から施行される。これにより、開業から1会計年度を満たす理財会社は毎年「大きな試験」を迎えることになり、監督当局は評価結果に基づき差別化された監督を実施する。この「措置」は全五章二十六条からなり、総則、監督評価要素と評価方法、組織実施、評価結果の運用、付則を含む。理財会社の監督評価に関する総合的な要求、評価要素、基本手順、分類監督などを規定している。本措置は、理財会社が受託管理責任を確実に履行することを促し、業界の転換と発展を加速させ、理財会社の投資研究能力とリスク管理能力の向上を導くことを目的としている。六つの主要モジュールの重み付け、資産運用能力とリスク管理の比重が高いこの「措置」では、企業ガバナンス、資産運用能力、リスク管理、情報開示、投資者権益保護、情報技術の六つの評価モジュールを設定し、それぞれに10%、25%、25%、15%、15%、10%の点数重みを割り当てている。さらに、加点項目、減点項目、レベル調整要因を設け、理財会社の経営管理とリスク状況を総合的に評価する。評価の満点は100点。特に注目すべきは、「資産運用能力」と「リスク管理」の重み合計が50%に達し、監督当局が「規模至上」から「能力強化」へと方針を転換する明確な意図を示している点である。以前、監督当局は業界内で評価方法に関する意見募集や試験評価を行ったことがある。当時、主要企業の試験評価でのパフォーマンスが芳しくなく、議論を呼んだ。業界関係者は、これが主に評価体系にパフォーマンス達成率や権利付商品規模比率などの一連の品質指標を導入したことに起因すると分析している。一部の規模拡大に固執する機関は、新しい基準の下で優位性が薄れた。また、いくつかの定量指標の計算において、規模指標が分母となるため、規模の大きい主要企業は相対的に不利となり、規模加重後のスコアが低くなる傾向がある。さらに、主観的評価点は大きな差が出にくいため、主要理財会社の優位性を十分に反映できない場合もある。評価は1～6級とS級に分かれ、4級以上の業務は制限されるこの「措置」では、監督評価の結果を1～6級とS級に分類し、数値が大きいほどリスクが高く、より高い監督の注意が必要であると規定している。点数基準は以下の通り：90点（含む）以上は1級、80点（含む）から90点は2級、70点（含む）から80点は3級、60点（含む）から70点は4級、50点（含む）から60点は5級、50点未満は6級。評価結果の運用は市場の関心事の一つとなっている。第20条では、評価結果は国家金融監督管理総局およびその派出機関が監督資源の配分、市場参入の判断、差別化された監督措置を講じる重要な根拠と規定している。国家金融監督管理総局の関係部局責任者は記者会見で、「1、2級の理財会社は経営が安定し、リスク状況も良好であり、非現場監督や定期的な監督を中心に、年金理財などの革新的な試験事業を優先的に支援する」と述べた。3、4級の理財会社は一定または多くのリスク問題を抱え、重点分野の監督を強化し、必要な是正措置を講じて新たなリスクの増加を抑制し、既存リスクを圧縮し、リスクの拡散を防ぐ。5、6級の理財会社は深刻なリスク問題を抱え、リアルタイムでリスク変動を追跡し、高リスク業務を厳しく制限・解消し、リスク処理や市場退出を秩序立てて行う。S級の理財会社は再編、管理下に置かれ、市場退出などの状況にあるため、その年度の監督評価には参加しない。この「措置」では、4級の理財会社に対して必要な監督是正措置を講じ、増加リスクの抑制と既存リスクの圧縮を両立させ、リスク拡散を防ぐと明記している。これにより、評価が4級以下に落ちた場合、一部業務が制限される可能性がある。一方、評価が高い理財会社は革新的な業務の優先試験の機会を得ることになり、業界の「マタイ効果」がさらに強まる可能性がある。評価は毎年4月末までに完了し、その結果は厳重に秘密とされるこの「措置」によると、監督評価の周期は1年であり、評価期間は前年の1月1日から12月31日までとし、原則として毎年4月末までに前年度の評価を完了させる。評価の流れは、自己評価、初評価、審査、結果のフィードバックの4段階からなる。評価終了後、監督当局は評価期間中に把握できなかった重大な状況や、理財会社のリスクや管理状況に大きな変化があった場合には、評価結果を動的に調整できる。なお、評価結果は原則として監督のみに使用され、理財会社は厳格に秘密を保持し、広告や宣伝、マーケティングなどの商業目的に使用してはならない。評価の低下により該当業務の条件を満たさなくなった場合、理財会社はその業務を新たに開始できず、翌年も回復しない場合は、計画的にその業務の既存分を縮小しなければならない。金融監督管理総局は、今後は指導と監督を強化し、「措置」の徹底実施を推進し、理財会社の健全かつ規範的な発展を促進し、住民の資産管理ニーズや実体経済の高品質な発展により良く応えることを目指すとしている。
資産運用会社は年度の「大きな試験」を迎え、4級以下の格付けの場合、業務が制限される可能性がある
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21世紀経済報道記者 唐曜華
3月16日、国家金融監督管理総局は正式に「理財会社監督評価暫定措置」（略称「措置」）を発表し、公布日から施行される。これにより、開業から1会計年度を満たす理財会社は毎年「大きな試験」を迎えることになり、監督当局は評価結果に基づき差別化された監督を実施する。
この「措置」は全五章二十六条からなり、総則、監督評価要素と評価方法、組織実施、評価結果の運用、付則を含む。理財会社の監督評価に関する総合的な要求、評価要素、基本手順、分類監督などを規定している。本措置は、理財会社が受託管理責任を確実に履行することを促し、業界の転換と発展を加速させ、理財会社の投資研究能力とリスク管理能力の向上を導くことを目的としている。
六つの主要モジュールの重み付け、資産運用能力とリスク管理の比重が高い
この「措置」では、企業ガバナンス、資産運用能力、リスク管理、情報開示、投資者権益保護、情報技術の六つの評価モジュールを設定し、それぞれに10%、25%、25%、15%、15%、10%の点数重みを割り当てている。さらに、加点項目、減点項目、レベル調整要因を設け、理財会社の経営管理とリスク状況を総合的に評価する。評価の満点は100点。
特に注目すべきは、「資産運用能力」と「リスク管理」の重み合計が50%に達し、監督当局が「規模至上」から「能力強化」へと方針を転換する明確な意図を示している点である。
以前、監督当局は業界内で評価方法に関する意見募集や試験評価を行ったことがある。当時、主要企業の試験評価でのパフォーマンスが芳しくなく、議論を呼んだ。業界関係者は、これが主に評価体系にパフォーマンス達成率や権利付商品規模比率などの一連の品質指標を導入したことに起因すると分析している。一部の規模拡大に固執する機関は、新しい基準の下で優位性が薄れた。また、いくつかの定量指標の計算において、規模指標が分母となるため、規模の大きい主要企業は相対的に不利となり、規模加重後のスコアが低くなる傾向がある。さらに、主観的評価点は大きな差が出にくいため、主要理財会社の優位性を十分に反映できない場合もある。
評価は1～6級とS級に分かれ、4級以上の業務は制限される
この「措置」では、監督評価の結果を1～6級とS級に分類し、数値が大きいほどリスクが高く、より高い監督の注意が必要であると規定している。
点数基準は以下の通り： 90点（含む）以上は1級、 80点（含む）から90点は2級、 70点（含む）から80点は3級、 60点（含む）から70点は4級、 50点（含む）から60点は5級、 50点未満は6級。
評価結果の運用は市場の関心事の一つとなっている。第20条では、評価結果は国家金融監督管理総局およびその派出機関が監督資源の配分、市場参入の判断、差別化された監督措置を講じる重要な根拠と規定している。
国家金融監督管理総局の関係部局責任者は記者会見で、「1、2級の理財会社は経営が安定し、リスク状況も良好であり、非現場監督や定期的な監督を中心に、年金理財などの革新的な試験事業を優先的に支援する」と述べた。3、4級の理財会社は一定または多くのリスク問題を抱え、重点分野の監督を強化し、必要な是正措置を講じて新たなリスクの増加を抑制し、既存リスクを圧縮し、リスクの拡散を防ぐ。5、6級の理財会社は深刻なリスク問題を抱え、リアルタイムでリスク変動を追跡し、高リスク業務を厳しく制限・解消し、リスク処理や市場退出を秩序立てて行う。S級の理財会社は再編、管理下に置かれ、市場退出などの状況にあるため、その年度の監督評価には参加しない。
この「措置」では、4級の理財会社に対して必要な監督是正措置を講じ、増加リスクの抑制と既存リスクの圧縮を両立させ、リスク拡散を防ぐと明記している。これにより、評価が4級以下に落ちた場合、一部業務が制限される可能性がある。一方、評価が高い理財会社は革新的な業務の優先試験の機会を得ることになり、業界の「マタイ効果」がさらに強まる可能性がある。
評価は毎年4月末までに完了し、その結果は厳重に秘密とされる
この「措置」によると、監督評価の周期は1年であり、評価期間は前年の1月1日から12月31日までとし、原則として毎年4月末までに前年度の評価を完了させる。評価の流れは、自己評価、初評価、審査、結果のフィードバックの4段階からなる。
評価終了後、監督当局は評価期間中に把握できなかった重大な状況や、理財会社のリスクや管理状況に大きな変化があった場合には、評価結果を動的に調整できる。
なお、評価結果は原則として監督のみに使用され、理財会社は厳格に秘密を保持し、広告や宣伝、マーケティングなどの商業目的に使用してはならない。評価の低下により該当業務の条件を満たさなくなった場合、理財会社はその業務を新たに開始できず、翌年も回復しない場合は、計画的にその業務の既存分を縮小しなければならない。
金融監督管理総局は、今後は指導と監督を強化し、「措置」の徹底実施を推進し、理財会社の健全かつ規範的な発展を促進し、住民の資産管理ニーズや実体経済の高品質な発展により良く応えることを目指すとしている。