Обсяг інвестицій у фінансові продукти публічних компаній впав на 146,6 млрд на рік, тоді як частка банківських фінансових продуктів зросла всупереч тенденції

Фінансове агентство 23 березня повідомляє (редактор Ван Вей): Нещодавно компанія Heilongjiang Beidahuang Agriculture Co., Ltd. (скорочено «Beidahuang») опублікувала оголошення про прогноз обсягу довірчого управління на 2026 рік, заявивши про намір інвестувати 9,5 мільярдів юанів у фінансові продукти з високою безпекою, високою ліквідністю, низьким ризиком та відносно хорошою доходністю, що випускаються банками та небанківськими фінансовими установами.

Джерело даних: оголошення компанії, зібрано Фінансовим агентством

З наближенням завершення першого кварталу 2026 року, тенденція щодо підписки акціонерних компаній на фінансові продукти стає все більш очевидною.

За даними Wind, порівняно з аналогічним періодом минулого року, загальний обсяг підписки компаній на фінансові продукти та кількість таких продуктів значно зменшилися. У цьому році сума підписаних коштів склала 1288,7 мільярдів юанів, що на 1466 мільярдів менше, ніж минулого року, з падінням на 113,82%. Одночасно структура розподілу коштів зазнала глибоких змін: від висококонцентрованих структурних депозитів до більш диверсифікованих напрямків, таких як банківські фінансові продукти та цінні папери.

Обсяг підписки зменшився на 1466 мільярдів, частка структурних депозитів значно знизилася

Загалом, тенденція охолодження ринку фінансових продуктів для компаній у першому кварталі 2026 року продовжилася. За даними, з 1 січня по 23 березня 2025 року компанії підписали 4106 фінансових продуктів на суму 2755,53 мільярдів юанів. У тому ж періоді 2026 року кількість підписаних продуктів зменшилася до 2113, а сума — до 1288,72 мільярдів юанів, що більш ніж у два рази менше. На малюнку нижче показано:

Джерело даних: wind, зібрано Фінансовим агентством

При цьому структура розподілу коштів зазнала значних змін. Хоча структуровані депозити залишаються основним вибором для компаній, їх домінуюча позиція послаблюється. У першому кварталі 2025 року підписані суми структурних депозитів становили 1742,10 мільярдів юанів, що становить 63,22% від загальної суми підписаних коштів. У першому кварталі 2026 року ця сума знизилася до 744,81 мільярдів юанів, а частка — до 57,79%, зменшившись більш ніж на 5 відсоткових пунктів.

Фахівці вважають, що зниження частки структурних депозитів пов’язане з падінням доходності. Оскільки ставки за депозитами постійно знижуються, мінімальна гарантійна доходність та очікуваний дохід структурних депозитів зменшуються, що зменшує їх привабливість як низькоризикової та високодоходної альтернативи.

З іншого боку, банки самі зменшують обсяги структурних депозитів, що додатково впливає на бажання компаній інвестувати.

У порівнянні з цим, частки банківських фінансових продуктів та цінних паперів значно зросли. Обсяг підписаних банківських фінансових продуктів зріс з 7,95% у першому кварталі 2025 року до 8,65% у 2026 році; частка цінних паперів зросла з 6,88% до 8,72%. Завдяки стабільній доходності та більш гнучкому дизайну ці продукти поступово займають місце, яке раніше займали структуровані депозити, задовольняючи попит на капітал.

Диверсифікація інвестицій, більша гнучкість у фінансових рішеннях компаній

З точки зору ширшого потоку коштів, компанії переходять від залежності від структурних депозитів до більш диверсифікованих активів.

Загальний обсяг депозитів і повідомлень про депозити збільшився з 4,50% у минулому році до 8,05%, що свідчить про перевагу компаній вкладати кошти у продукти з визначеною доходністю для уникнення ризиків ринкових коливань. Одночасно частка зворотних репо зменшилася з 6,57% до 5,41%, але все ще залишається вище за 5%, що свідчить про важливість короткострокового управління ліквідністю. Трастові та активи під управлінням продукти, хоча й мають невеликий абсолютний обсяг, збільшили свою частку, що відображає спроби компаній підвищити доходність.

Загалом, у першому кварталі 2026 року ринок фінансових продуктів для компаній характеризується «зменшенням обсягу та розподілом по різних напрямках». Кошти розподіляються не лише на структуровані депозити, а й на банківські фінансові продукти, цінні папери, депозити та інші інструменти.