Lição que o mercado aprendeu com a crise geopolítica de março: oportunidades de investimento apontadas por Henrik Zeberg

Em 3 de março, o bloqueio do Estreito de Hormuz e a morte do líder supremo do Irã desencadearam um pânico extremo nos mercados mundiais. No entanto, como previram especialistas, incluindo o macroeconomista Henrik Zeberg, essa crise acabou se transformando em um sinal de compra inesperado para os investidores. Agora, após 20 dias desde então, que lições o mercado aprendeu?

Da histeria à recuperação: o mecanismo de recuperação em V das ações americanas e do Bitcoin

Na segunda-feira, o mercado de ações dos EUA registrou uma queda acentuada logo no início do pregão, com a média industrial Dow Jones caindo 600 pontos (-1,2%), o S&P 500 caindo 1,2% e o Nasdaq Composite caindo 1,6%. Os investidores venderam ativos de risco em massa, concentrando seus recursos em ativos de refúgio como ouro e títulos do Tesouro dos EUA.

No entanto, em apenas seis horas, a situação mudou drasticamente. Ao final do pregão, o S&P 500 subiu 0,04%, atingindo 6.882 pontos; o Nasdaq avançou 0,36%, chegando a 22.749 pontos; e o Dow recuperou-se, caindo apenas 0,15%, fechando em 48.905 pontos. Grandes nomes da tecnologia, como NVIDIA, subiram 3%, e Microsoft, 1,5%. No setor de defesa, Northrop Grumman disparou 6% e Lockheed Martin, 3%.

Por trás dessa rápida reversão, havia um cálculo frio por parte dos participantes do mercado. Segundo dados do Wells Fargo, após uma crise geopolítica grave, o S&P 500 costuma se recuperar dentro de duas semanas, e, em média, registra uma alta de 1% após três meses. A percepção de que o conflito se encerraria rapidamente criou uma mentalidade de que as vendas de pânico eram uma oportunidade de compra.

Uma nova lógica de investimento criada pela crise geopolítica: a mudança extrema para ativos seguros

A mudança mais notável ocorreu no mercado de criptomoedas. O Bitcoin deixou de se comportar como um ativo de risco tradicional e, ao contrário, subiu quase em sincronia com o ouro. Enquanto o preço do petróleo Brent subiu 12% — posteriormente recuando para 6%, atingindo US$ 77,74 por barril — o Bitcoin rompeu a resistência psicológica de US$ 68.000.

O Ethereum também subiu cerca de 4%, recuperando-se acima de US$ 2.000. Solana aumentou aproximadamente 6%, Cardano e BNB subiram entre 3% e 5%. A capitalização total do mercado de criptomoedas aumentou 2,73% em 24 horas, atingindo US$ 2,3 trilhões.

Esse fenômeno não foi apenas uma recuperação momentânea, mas indicou uma mudança estrutural. O Bitcoin evoluiu de um “ativo de risco puro” para um “ouro digital”, sendo cada vez mais reconhecido como uma proteção contra riscos políticos e instabilidade monetária.

A nova era das criptomoedas: o cenário futuro do Bitcoin segundo Zeberg

A previsão de Henrik Zeberg para março ilustra bem a importância dessa mudança de mercado. Ele projeta que, devido ao excesso de apetite por risco, entrada contínua de fundos em ETFs e adoção por investidores institucionais, o Bitcoin pode recuperar-se para US$ 110.000 a US$ 120.000. Além disso, há um cenário secundário (com probabilidade de 25%) de extensão do mercado, levando o Bitcoin a US$ 140.000 a US$ 150.000.

A previsão de Zeberg para o Ethereum também é otimista. Ele estima que o rácio ETH/BTC pode se mover 10% na direção favorável, levando o Ethereum a uma faixa de US$ 10.000 a US$ 12.000. Essas projeções não são apenas metas de preço, mas indicam uma potencial robustez estrutural do mercado de criptomoedas.

Por outro lado, o CoinCodex aponta que, se a tendência atual persistir, o Bitcoin pode atingir US$ 73.431 em 6 de março. O analista técnico Michael van de Poppe enfatiza que manter o suporte em US$ 65.000 é crucial; se essa linha for preservada, a alta acima de US$ 70.000 será apenas uma questão de tempo.

A nova era dos metais preciosos: compras de bancos centrais e a “desdolarização” impulsionam o ouro a máximos históricos

O mercado de ouro subiu ainda mais do que o de criptomoedas. O ouro físico avançou 2,6%, atingindo um recorde de US$ 5.408 por onça, superando o valor de um ano atrás, de US$ 2.624, mais que dobrando — um sinal de que não se trata apenas de uma proteção geopolítica, mas de uma mudança global de ativos.

Diversos fatores contribuíram para esse movimento. Primeiramente, as compras contínuas de ouro pelos bancos centrais. Em 2025, os bancos centrais do mundo atingiram o maior volume de compras de ouro já registrado, e a previsão para 2026 é de compras entre 773 e 1.117 toneladas, apoiando a alta do metal. Essa aceleração na diversificação de reservas reforça o preço do ouro.

Em segundo lugar, há uma tendência de enfraquecimento do dólar americano a longo prazo. Apesar de o índice do dólar ter se fortalecido temporariamente, os bancos centrais continuam diversificando suas reservas, promovendo uma transferência de ativos do dólar para o ouro. Terceiro, há preocupações com o bloqueio do Estreito de Hormuz, que poderia desencadear uma crise energética. Com 20% do petróleo mundial passando por essa via, um aumento do preço do petróleo para além de US$ 100 por barril elevaria rapidamente as expectativas inflacionárias, aumentando o valor real do ouro.

A prata também subiu para US$ 95 por onça, mantendo uma forte tendência de alta perto de US$ 94. Analistas preveem que, se as tensões geopolíticas persistirem, o ouro pode ultrapassar US$ 6.000 por onça na segunda metade de 2026. Grandes instituições como UBS e Bloomberg já elevaram suas metas de preço, indicando que essa não é uma simples volatilidade de curto prazo, mas uma mudança estrutural de médio prazo.

Previsões de especialistas e a realidade do mercado: o que os dados de 23 de março revelam

Passados 20 dias desde 3 de março, como o mercado se comporta em 23 de março de 2026? O mercado de criptomoedas mantém-se firme, com o Bitcoin a US$ 70.700 (+2,59%) e o Ethereum a US$ 2.140 (+2,53%).

Solana subiu 2,74%, Cardano 1,28% e BNB 2,12%, confirmando a forte estrutura de mercado apontada por Zeberg. O índice de medo e ganância do mercado de criptomoedas marcou 14 (medo extremo), e dados históricos indicam que, a partir desse nível, uma forte reversão costuma ocorrer em poucas semanas.

A combinação de pessimismo extremo e forte recuperação de preços é um sinal clássico de que o “dinheiro inteligente” está acumulando posições durante o pânico.

Riscos não resolvidos e perspectivas de longo prazo

Contudo, a resiliência do mercado depende inteiramente da hipótese de uma “resolução rápida”. É preciso estar atento a vários sinais de alerta.

Primeiro, se o preço do petróleo ultrapassar US$ 100 por barril, a inflação pode sair do controle. As expectativas atuais assumem uma resolução rápida do conflito e uma recuperação ágil das cadeias de abastecimento de petróleo. Segundo, se o conflito se prolongar por mais de algumas semanas, o cenário otimista se desmorona. Terceiro, o Federal Reserve pode manter uma política de altas taxas de juros por um período prolongado para conter a valorização excessiva de ativos de risco.

A realização dos cenários apontados por Zeberg e outros especialistas depende de esses riscos não se materializarem.

A reversão em V de 3 de março pode ser apenas a calmaria antes da tempestade maior. Mas, pelo menos por ora, o mercado revela uma verdade prática: muitas vezes, o pânico é a melhor oportunidade de compra. Se Zeberg acerta ou se os sinais de alerta se concretizam, dependerá do desenvolvimento futuro dos conflitos e das dinâmicas do mercado de petróleo.