Standup antara AS dan Iran memasuki hitungan mundur! Sentimen risk-off pasar global meningkat Penjualan di pasar obligasi memicu

Senin pagi, saat investor menghadapi hari perdagangan yang berpotensi tidak stabil lagi, dan ketika perang di Timur Tengah memasuki minggu keempat tanpa tanda-tanda mereda, indeks futures saham AS berfluktuasi antara kenaikan dan penurunan. Futures indeks S&P 500 sebelumnya turun dan kemudian hampir datar, sementara kontrak futures menunjukkan bahwa pasar saham Asia akan mengikuti penurunan saham AS hari Jumat lalu. Obligasi pemerintah Australia tenor 10 tahun melanjutkan penurunan, dengan hasil obligasi acuan naik 13 basis poin pada hari Senin. Dolar AS menguat sedikit terhadap mayoritas mata uang utama, sementara mata uang yang sensitif terhadap risiko seperti dolar Australia dan peso Meksiko mengalami penurunan terbesar. Harga minyak Brent turun lebih dari 1%, diperdagangkan sekitar 110 dolar AS per barel. Di komoditas lainnya, harga emas naik setelah mengalami penurunan mingguan terbesar dalam lebih dari 40 tahun, sementara perak melonjak lebih dari 2% pada pagi hari Senin.

Presiden AS Donald Trump pada Sabtu malam mengirim ultimatum 48 jam kepada Iran, menuntut mereka membuka kembali Selat Hormuz, jika tidak, akan menghadapi serangan terhadap pembangkit listrik mereka. Batas waktu ini akan berakhir pada malam hari waktu New York. Iran menanggapi dengan mengatakan bahwa setiap serangan semacam itu akan memaksa mereka menutup jalur tersebut tanpa batas waktu dan menyerang infrastruktur energi AS dan Israel di kawasan, menunjukkan bahwa kedua belah pihak berisiko memperburuk konflik.

Miller Tabak, kepala strategi pasar, Matt Maley, mengatakan dalam sebuah wawancara, “Apakah perang ini akan berakhir atau tidak, bukan keputusan Trump sendiri. Ketidakpastian telah berlangsung selama tiga minggu dan kini meningkat secara signifikan. Bahkan jika orang tidak menjual, mereka tidak akan membeli—dan tanpa pembelian, akan terbentuk kekosongan.”

Pasar global terguncang oleh perang di Timur Tengah, dengan pasar saham dan obligasi keduanya mengalami penjualan besar minggu lalu. Risiko inflasi yang meningkat dan potensi perlambatan pertumbuhan menyebabkan indeks S&P 500 turun 1,5% pada hari Jumat lalu, menandai penurunan beruntun keempat dan rekor terpanjang dalam setahun terakhir. Setelah obligasi AS turun untuk minggu ketiga berturut-turut, hasilnya naik ke level tertinggi beberapa bulan—hasil obligasi jangka pendek turun 18 basis poin menjadi 3,90%, sementara hasil obligasi 10 tahun acuan melonjak 13 basis poin menjadi 4,38%, tertinggi sejak akhir Juli. Pasar obligasi Eropa juga mengalami penjualan, karena investor memperkirakan kenaikan suku bunga.

Pada hari Jumat lalu, pasar saham AS mengalami penurunan yang lebih tajam karena para trader mulai memperkirakan bahwa kenaikan harga minyak yang berpotensi memicu inflasi baru akan mendorong Federal Reserve untuk menaikkan suku bunga tahun ini. Pasar juga memperkirakan bahwa Bank of Japan, Bank Sentral Eropa, dan Bank of England mungkin akan melakukan langkah serupa, meskipun perang ini juga melemahkan prospek pertumbuhan ekonomi global.

Setelah penutupan Jumat lalu, Trump menyatakan di media sosial bahwa dia sedang mempertimbangkan pengurangan operasi militer di Iran, mengklaim bahwa AS “sangat dekat” mencapai tujuannya, dan mengisyaratkan bahwa dia sedang mencari jalan keluar dari perang. Namun, dia kemudian mengancam akan mengebom pembangkit listrik—dan Iran bersumpah akan membalas—menunjukkan bahwa kemajuan dalam gencatan senjata sangat terbatas.

Selat Hormuz biasanya mengangkut sekitar seperlima dari minyak dan gas alam cair dunia, dan ketegangan di sekitar jalur ini telah memperburuk krisis pasokan yang telah mempengaruhi harga bensin, biaya pupuk, dan produksi makanan. Sejak konflik dimulai pada akhir Februari, pengangkutan melalui jalur ini secara praktis terhenti.

Seorang strategis dari ANZ Bank Group dalam sebuah laporan kepada klien menulis, “Peningkatan dramatis dalam retorika ini tampaknya menunjukkan bahwa pasar mungkin akan mengalami tren perlindungan lebih lanjut saat pembukaan pasar, karena prospek gangguan jangka panjang terhadap pasokan energi global semakin sulit diabaikan.”