Gold and Silver Flash Crashed! Global Central Bank Rate Hike Expectations Surge Sharply

3月19日の夜、スポットゴールドと銀にパニック的な「殺し売り」が現れました！銀は一時12％急落し、金も5％超の下落を記録しました。

ニュースの面では、世界的な中央銀行の利上げ期待が急速に高まっています。

イギリス銀行は、中東戦争によるインフレの急上昇に対応するため、「いつでも行動を起こす準備ができている」と表明しました。この発言により、トレーダーは利上げを早くて来月にも行うと見込むようになり、賭けを強めました。

9人で構成される金融政策委員会（MPC）は、木曜日に全会一致で金利を3.75％に据え置く決定をしました。これは4年半ぶりに意見の一致した決定です。

会議の議事録によると、政策のトーンに大きな変化が見られます。現在の紛争は、世界で最も重要な原油生産地域の生産を妨げ、ホルムズ海峡を通るタンカーの通行も阻害しています。

政策立案者は利上げの扉を開いています。イングランド銀行のアンドリュー・ベイリー総裁は、「英国のCPIインフレにより長期的な影響を与えるリスクに対応しなければならない」と警告しました。彼はまた、「何が起ころうとも、私たちの責務はインフレを2％の目標に戻すことだ」と付け加えました。

市場はこのタカ派への転換に素早く反応し、利上げの賭けを強めました。すでに年内に2回の25ベーシスポイントの利上げを織り込んでおり、さらに3回目の利上げの可能性も高いと見られています。

委員会は、2月の声明で述べられていた「基準金利がさらに引き下げられる可能性」についての表現を削除しました。

イギリス銀行の最も「ハト派」な委員の一人、スワティ・ディングラも、エネルギー供給のショックが続く場合には利上げが必要になる可能性を示し、課題の深刻さを浮き彫りにしました。複数の委員は、戦争の勃発や国内の成長がすでに弱い状態でなければ、利下げを支持したかもしれないと指摘しています。

ピール・ハントのチーフエコノミスト、キャリム・ピクルインは、「戦争が長引き、インフレに対してより持続的な上昇リスクをもたらす場合、イングランド銀行は次に利上げを行う可能性が高い」と述べています。

しかし、イングランド銀行のベイリー総裁が利上げの見通しを過度に解釈しないよう警告した後、市場の賭けはやや後退しました。現在、市場は年内に約60ベーシスポイントの引き締めを予想しており、以前の78ベーシスポイントよりも低くなっています。

イギリスは輸入エネルギーへの依存度が高いため、ペルシャ湾の供給中断の影響を受けやすい状況です。ヨーロッパの天然ガス先物は一時35％上昇し、戦前の水準を超えて倍以上に膨れ上がりました。ブレント原油は一時119ドルに達し、2022年以来の高値に近づきました。

プリンシパル・アセットマネジメントのグローバル戦略責任者、シマ・シャーは、「金融政策委員会は急速に方向転換を余儀なくされました。最もハト派の委員さえも『動かない』ことを支持していること自体が、インフレ圧力の大きさを示しています」と述べています。

欧州中央銀行が予想通り金利を据え置いた後も、ドイツ国債は下落を続けています。市場は、欧州中央銀行が年内に約70ベーシスポイントの利上げを行うと見込んでいます。

米連邦準備制度理事会（FRB）も水曜日に金利を据え置き、パウエル議長は今後の利下げはインフレの動向次第だと述べました。スワップ市場は、今年の米国の利下げ予想をほぼ排除しています。

中東戦争が継続し、油価が再び上昇する中、債券トレーダーは今年の米国の利下げ予想を撤回し、今後数ヶ月での利上げに備えてヘッジを始めています。

ミシュラー・ファイナンシャル・グループのマネージングディレクター、トム・ディ・ガロマは、「すべてはイングランド銀行の金利決定によって動かされており、市場は2026年に50ベーシスポイントの利上げを予期し始めています。ヨーロッパの債券市場は自由落下のように下落しており、これが米国債の利回りを押し上げています」と述べています。

彼はまた、「現在の市場資金の流れは『買い手不足、主に売り』の状態であり、長期化する紛争への懸念が投資家心理を支配しています」と指摘し、「今の主流見解は、イラン戦争は数週間ではなく数ヶ月続く可能性が高いというものです」と述べています。