Fondos de seguros realizaron cerca de 1900 investigaciones dentro del año, prestando mayor atención a acciones de STAR Market y Growth Enterprise Market

Como un importante representante del “capital de paciencia” en el mercado de A-shares, la tendencia de asignación de fondos de las aseguradoras recibe una atención amplia en el mercado. Según datos de Wind Information, hasta el 22 de marzo, al momento de redactar este artículo, las instituciones de seguros (incluyendo compañías de seguros y gestoras de activos de seguros) han investigado cerca de 1900 veces a empresas cotizadas en A-shares en lo que va del año, enfocándose principalmente en activos de dividendos, acciones del STAR Market y del ChiNext, entre otros.

Los expertos entrevistados señalaron que, mirando hacia el futuro, se espera que en 2026 las investigaciones de las aseguradoras se orienten hacia una mayor calidad, centradas en áreas como nueva productividad, ESG (ambiental, social y gobernanza) y economía de la tercera edad, pasando de una simple “recolección de información” a un “empoderamiento industrial”.

Frecuencia de investigación

En comparación con el mismo período del año pasado, en descenso

Desde principios de año hasta ahora, las compañías de seguros han realizado un total de 896 investigaciones a empresas cotizadas en A-shares. Entre ellas, las cinco principales en número de investigaciones son: Yangtze River Pension Insurance Co., Ltd. con 65, Taiping Pension Insurance Co., Ltd. con 60, China Life Pension Insurance Co., Ltd. con 56, People’s Insurance Company of China con 50 y Ping An Pension Insurance Co., Ltd. con 49.

En cuanto a las gestoras de activos de seguros, en lo que va del año han investigado en total 1001 veces a empresas cotizadas en A-shares. Las principales en número de investigaciones son: Taikang Asset Management Co., Ltd. con 128, Huatai Asset Management Co., Ltd. con 108, New China Asset Management Co., Ltd. con 85, China Re Asset Management con 73 y China Life Asset Management con 66.

Comparando, en lo que va del año, las instituciones de seguros han realizado 1897 investigaciones a empresas cotizadas en A-shares, lo que representa una disminución respecto al mismo período del año pasado. En los últimos años, la frecuencia de investigaciones de las aseguradoras ha ido disminuyendo continuamente: en 2023, 2024 y 2025, las investigaciones sumaron 30,300, 22,300 y 18,400 respectivamente.

Al respecto, Long Ge, subdirector del Centro de Innovación y Gestión de Riesgos de la Universidad de Comercio Exterior y Economía, comentó a los periodistas del “Diario de Valores” que la disminución en la frecuencia de investigaciones de las aseguradoras en los últimos años no indica una reducción en la voluntad de inversión, sino un cambio hacia estrategias de inversión más precisas y eficientes. A medida que el mercado ha llegado a un consenso sobre las tendencias a largo plazo en sectores clave como la tecnología dura, las instituciones de seguros han reducido las investigaciones de tipo “red de pesca”. Además, en un entorno de bajas tasas de interés y bajo la supervisión regulatoria que promueve evaluaciones a largo plazo, las aseguradoras se concentran más en investigar en profundidad activos con altos dividendos y tienden a cambiar de transacciones a corto plazo a asignaciones a largo plazo, haciendo que su comportamiento de investigación sea más concentrado.

Áreas de interés previstas

Nuevas áreas de productividad y otras

En cuanto a los sectores en los que las aseguradoras están investigando, se centran principalmente en maquinaria industrial, componentes electrónicos, equipos electrónicos y instrumentos, piezas y equipos de automóviles, circuitos integrados, medicamentos occidentales, entre otros. Además, en lo que va del año, la atención de las aseguradoras a acciones relacionadas con el STAR Market y el ChiNext ha aumentado.

Según datos de Wind Information, en lo que va del año, las compañías de seguros han investigado en total 434 acciones del STAR Market y del ChiNext, representando el 54.18% del total de acciones investigadas; las gestoras de activos de seguros han investigado 472 acciones, lo que representa el 51.87%. Ambos porcentajes superan la mitad y muestran un aumento respecto al mismo período del año pasado.

Sobre el estilo y preferencias de investigación de las aseguradoras, Long Ge indicó que su estrategia de investigación presenta claramente una forma de “hombro de pesa”. Por un lado, activos de dividendos con altos rendimientos y flujo de caja estable, utilizados para cubrir pasivos y obtener ingresos seguros; por otro lado, sectores que representan la dirección de la actualización industrial del país, como la tecnología dura y la manufactura de alta gama. Esta característica se debe a su gran tamaño de fondos, plazos largos y búsqueda de estabilidad absoluta, por lo que deben equilibrar los beneficios a corto plazo con el crecimiento a largo plazo.

En los últimos años, las aseguradoras han incrementado gradualmente su asignación en el mercado de acciones. Según la Administración Nacional de Supervisión Financiera, al cierre del año pasado, el saldo de fondos de inversión en acciones y fondos de valores utilizados por las compañías de seguros de vida y de propiedad y accidentes fue de aproximadamente 5.7 billones de yuanes, un aumento de unos 1.6 billones respecto a finales de 2024, con un crecimiento del 38.9%.

Sobre la dirección futura de la asignación de activos de renta variable, Tian Lihui, profesor de finanzas en la Universidad de Nankai, afirmó en una entrevista con los periodistas del “Diario de Valores” que se espera que en 2026 las investigaciones de las aseguradoras mejoren en calidad y se enfoquen en las “tres nuevas” líneas principales: primero, centrarse en áreas relacionadas con la nueva productividad, aumentando la investigación en inteligencia artificial, tecnología cuántica y aeroespacial comercial; segundo, la estrategia de “salir al extranjero” se convertirá en una norma, con énfasis en la expansión de la capacidad de producción en el extranjero y la capacidad de cobertura de riesgos geopolíticos; tercero, integrar la filosofía ESG con la economía de la tercera edad, incorporándola en el sistema de evaluación y seguimiento habitual. Además, la implementación de mecanismos de evaluación a largo plazo impulsará a las aseguradoras a “atreverse a invertir y a invertir a largo plazo”, elevando las investigaciones de “recolección de información” a “empoderamiento industrial”, convirtiéndose en un estabilizador y catalizador de innovación en el mercado de capitales. Se espera que las investigaciones se enfoquen en identificar puntos de inflexión en la comercialización tecnológica, la posición en la cadena de suministro y la competitividad global de las empresas, para realmente aprovechar el valor del “capital de paciencia”.