Nvidia vs. Ações da Micron: Bilionários Compram Uma e Vendem a Outra

Nvidia (NVDA 0,74%) e Micron Technology (MU +4,44%) projetam infraestruturas de data center críticas para a inteligência artificial, o que tornou ambas as ações populares entre os investidores. Mas os bilionários Israel Englander e David Tepper venderam Nvidia e compraram Micron no quarto trimestre.

Englander e Tepper gerem fundos de hedge que superaram o S&P 500 (^GSPC +0,25%) em mais de 30 pontos percentuais nos últimos três anos, o que os torna excelentes fontes de inspiração. Mas os investidores devem pensar duas vezes antes de trocar Nvidia por Micron.

As ações da Micron aumentaram 50%, enquanto as ações da Nvidia caíram 3% desde o encerramento do quarto trimestre em dezembro, e a Wall Street agora vê Nvidia como a ação mais atraente.

• Entre 69 analistas, Nvidia tem um preço-alvo médio de $265 por ação. Isso implica uma valorização de 47% em relação ao seu preço atual de $180.
• Entre 49 analistas, Micron tem um preço-alvo médio de $450 por ação. Isso implica uma valorização de 6% em relação ao seu preço atual de $426.

Aqui está o que os investidores devem saber sobre Nvidia e Micron.

Fonte da imagem: The Motley Fool.

Nvidia: A ação que Englander e Tepper venderam no quarto trimestre

A Nvidia desenvolve unidades de processamento gráfico (GPUs), unidades centrais de processamento (CPUs) e equipamentos de rede de alto desempenho. Embora seja mais conhecida por inventar a GPU, um chip que acelera cargas de trabalho complexas em data centers, como inteligência artificial (IA), a empresa também possui o maior negócio de redes do mundo.

A Nvidia detém mais de 80% de participação de mercado em aceleradores de IA, e seus sistemas consistentemente superam a infraestrutura concorrente quando avaliados em tarefas de treino e inferência. Mas a empresa é realmente formidável porque combina seu hardware superior com um vasto ecossistema de ferramentas de desenvolvimento de software.

Morningstar analista Brian Colello escreve: “A Nvidia possui uma ampla vantagem econômica, graças à sua liderança de mercado em unidades de processamento gráfico, hardware, software e ferramentas de rede necessárias para habilitar o mercado em rápido crescimento em torno da inteligência artificial.” Ele acrescenta que a Nvidia provavelmente manterá seu domínio na infraestrutura de IA mesmo com clientes como o Google, do Alphabet, desenvolvendo chips personalizados internamente.

A Nvidia reportou resultados financeiros fortes no quarto trimestre fiscal de 2026, que terminou em janeiro. A receita aumentou 73%, para $68 bilhões, a segunda aceleração consecutiva, e o lucro não-GAAP aumentou 82%, para $1,62 por ação diluída. Além disso, a orientação da empresa indica que a receita acelerará novamente no primeiro trimestre fiscal de 2027.

A Nvidia negocia a 38 vezes o lucro ajustado, uma avaliação muito barata para uma empresa cujo lucro ajustado aumentou 82% no último trimestre. Mais importante, a avaliação ainda parece bastante acessível quando comparada às estimativas futuras. O consenso de Wall Street diz que o lucro ajustado da Nvidia aumentará a uma taxa de 39% ao ano até o ano fiscal de 2029. Esta ação vale a pena comprar hoje.

Expandir

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Variação de hoje

(-0,74%) $-1,36

Preço atual

$181,86

Dados principais

Capitalização de mercado

$4,4 trilhões

Variação do dia

$181,69 - $185,40

Variação em 52 semanas

$86,62 - $212,19

Volume

5,4 milhões

Volume médio

176 milhões

Margem bruta

71,07%

Rendimento de dividendos

0,02%

Micron Technology: A ação que Englander e Tepper compraram no quarto trimestre

A Micron desenvolve soluções de memória e armazenamento para computadores pessoais, dispositivos móveis, servidores de data center e sistemas automotivos. A empresa fabrica produtos de memória DRAM, incluindo memória de alta largura de banda (HBM), e produtos de memória NAND flash, como unidades de estado sólido (SSDs), em fábricas nos EUA e na Ásia.

Os três tipos de memória desempenham um papel importante na IA. “A HBM alimenta os aceleradores, a DRAM armazena o estado ao vivo e a memória de conversação, e os SSDs baseados em NAND oferecem persistência para conjuntos de dados, embeddings, índices de recuperação, logs e pontos de verificação”, segundo Giorgio Zanella, da Technotrend Market Research.

A Micron é a terceira maior fornecedora de produtos de memória DRAM (incluindo HBM) e NAND flash, e ganhou participação em todas as três categorias no último ano, enquanto a líder do setor, a Samsung, perdeu participação. No entanto, esses ganhos de participação foram impulsionados principalmente por restrições de oferta, e não por uma vantagem competitiva material.

Para explicar, os chips de memória foram commoditizados, ou seja, os fabricantes competem principalmente pelo preço, e não por desempenho ou qualidade, segundo o analista William Kerwin, da Morningstar. Atualmente, os chips de memória estão em escassez devido à enorme demanda por infraestrutura de IA. A Micron transformou essa situação em ganhos de participação de mercado e resultados financeiros fortes.

No primeiro trimestre, a receita subiu 56%, para $13,6 bilhões, e o lucro líquido não-GAAP disparou 167%, para $4,78 por ação diluída. Embora impressionante, esse crescimento foi amplamente impulsionado por preços mais altos possibilitados pela escassez de oferta. Mas a natureza cíclica do setor significa que a escassez de oferta eventualmente se transformará em excesso, e os preços podem despencar.

A Micron negocia a 38 vezes o lucro ajustado, uma avaliação aparentemente barata para uma empresa cujo lucro ajustado mais que dobrou no último trimestre. Mas Wall Street espera que os lucros caiam drasticamente após o ano fiscal de 2027, de modo que o resultado da Micron aumente a uma taxa de 17% ao ano até o ano fiscal de 2029. Nessa perspectiva, a avaliação atual parece cara. Os investidores podem comprar uma pequena posição hoje, mas, na minha opinião, Nvidia é a ação mais atraente.