Un fondo de préstamos en cadena de 90 mil millones de dólares, ¿por qué los ejércitos regulares de Wall Street aún no ingresan completamente?

Antes pensaba que era la regulación la que nos frenaba, pero en realidad el núcleo es que la infraestructura es demasiado rudimentaria. La ronda anterior de DeFi jugaba al "reparto comunal": todos compartían un mismo fondo de liquidez y una tasa de interés variable; pero el dinero antiguo institucional quiere "aislamiento de riesgos" e "ingresos fijos".

El siguiente nivel de Alpha está completamente en la pista de "construir ruedas para instituciones":

1️⃣ Aislamiento de riesgos: Aave V4 (centro principal compartiendo liquidez, nodos periféricos aislando riesgos)

2️⃣ Subcontratación de gestión de riesgos: Morpho (introduciendo curadores profesionales, instituciones comprando directamente fondos personalizados)

3️⃣ Ingresos fijos en tasas: Pendle (separación de principal e intereses, permitiendo que instituciones fijen rendimientos garantizados)

4️⃣ Crédito estructurado: Maple (introduciendo la estructura de tramo senior/junior de las finanzas tradicionales)

El volumen de fondos determina la jugada. Dejen de estar pegados a los minados meme con alto APY, la siguiente onda de dinero realmente abundante solo fluirá hacia estas infraestructuras básicas que puedan cumplir con los requisitos de cumplimiento institucional.

Sigan el dinero inteligente

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