"Промислові зуби" — ціна на вольфрам різко зросла, сектор кольорових металів з вольфраму на А-акціях показав сильні результати

Джерело: Securities Times Network Автор: Чжао Лі Юн

Малий металевий вольфрам, який називають «промисловими зубами», переживає нову хвилю стрімкого зростання. За даними Shanghai Steel Union, у перших числах березня 2026 року ціна на концентрат чорного вольфраму 65% піднялася до 1,045,000 юанів/тонна, що майже на 128% більше ніж на початку 2026 року і на 633% вище ніж на початку 2025 року.

Разом із зростанням цін на руду, ціна на вольфрамовий залізо 80% у перших числах березня також піднялася до 1,43 мільйонів юанів/тонна, що на 115% більше ніж на початку 2026 року і на 562% вище ніж на початку 2025 року; ціна на АПТ (аморфний полімерний тантал) зросла до 1,5 мільйонів юанів/тонна, що на понад 123% більше ніж на початку 2026 року і на 615% вище ніж на початку 2025 року; ціна на вольфрамовий порошок піднялася до 2345 юанів/кг, що на понад 119% більше ніж на початку 2026 року і на 644% вище ніж на початку 2025 року.

Через тривале значне зростання цін на вольфрам, сектор кольорових металів у А-акціях показує сильну динаміку.

Як провідна компанія у вітчизняній ланцюжку виробництва вольфраму, Zhangyuan Tungsten Industry охоплює всі етапи — від видобутку до глибокої переробки, володіє 4 шахтами з видобутку, а запаси вольфраму становлять близько 5,33% від загальнонаціональних ресурсів. З 2026 року акції компанії значно зросли: з мінімуму близько 14,16 юанів за акцію до максимуму 48,42 юанів у середині березня, зростання понад 240%.

Як глобальний лідер у інтегрованій ланцюжку виробництва вольфраму, Xiamen Tungsten також зросла з приблизно 40 юанів за акцію на початку року до максимуму 81,56 юанів у середині березня, що становить короткострокове подвоєння.

Цей сплеск цін на вольфрам є результатом дисбалансу попиту і пропозиції, посилення політики та стратегічних потреб.

Аналізатор Ван Хуеймін з відділу аналізу залізних сплавів Shanghai Steel Union зазначає, що на стороні пропозиції наразі спостерігається жорстке скорочення: загальний обсяг видобутку в Китаї строго контролюється, нелегальні шахти під посиленим наглядом, додатково накладаються експортні обмеження, екологічні та безпекові перевірки, а також обмеження на зберігання та продаж. З іншого боку, попит підтримується сильними факторами: зростанням у сферах нових енергетичних технологій (фотовольтаїчний вольфрамовий дріт), високотехнологічним виробництвом і військовою промисловістю, що переоцінює стратегічну цінність вольфраму.

За даними, через високий температуру плавлення і високу щільність, вольфрам є ключовим матеріалом для бронебійних снарядів, ракетних сопел та інших виробів. Крім того, проникнення фотовольтаїчного вольфрамового дроту перевищило 80%, попит у галузі напівпровідників на високоякісні вольфрамові матеріали зростає, а ринки твердих сплавів і виробів із вольфраму залишаються стабільними. В Китаї виробництво вольфраму становить 83% світового, що дає очевидну ресурсну перевагу.

«У 2026 році ринок залишатиметься з очікуванням скорочення пропозиції в секторі вольфраму, тоді як попит знизу ще має потенціал для зростання. Загалом, підтримка цін зберігатиметься, але подальше зростання залежить від додаткових потужностей за кордоном і реального зростання попиту на нижньому рівні», — зазначив Ван Хуеймін.

Звіт Jiangsu Securities вважає, що у короткостроковій перспективі, через відсутність додаткових обсягів пропозиції, постійний попит і низький рівень запасів, ціна на вольфрамовий порошок має потенціал для подальшого зростання; однак слід бути обережним через ризик фіксації прибутку через надмірне короткострокове зростання. У середньо- і довгостроковій перспективі, дефіцит пропозиції і попиту на вольфрам може ще більше поглибитися, і високі ціни стануть новою нормою.

Hua Yuan Securities також аналізує, що на стороні пропозиції, контроль безпеки шахт і екологічний контроль стають більш строгими, посилюється нагляд у святкові дні та основних регіонах виробництва, що призводить до зниження виробничої активності вітчизняних шахт. З іншого боку, попит з боку галузей твердої сплави і швидкорізальних сталей з низькими запасами змушує підприємства часто коригувати ціни на продукцію, що сприяє подальшому зростанню цін на вольфрам.