銀行が高利回り優先株の集中的な買い戻しを行う中、機関投資家の資産運用配置は「代替品」探しの難題に直面している

人民財訊3月17日電、証券時報記者は、昨年以降、二次資本債、永続債などの資本ツールの新規発行利率がさらに低下する中、ますます多くの銀行が高利回りの優先株を積極的に償還していることに注目した。昨年、9つの銀行が合計で1000億元超の国内外優先株を償還し、市場の残高規模はさらに縮小している。これについて、研究者は、この動きは商業銀行が「古いものを償還し新しいものを発行」して資本構造を最適化し、財務コストを削減する現実的な選択であると述べている。優先株は、利息収入を得られる権益資産として、現在、公募投資信託、銀行の理財商品、保険資金などの資産運用機関にとって重要な配置品種の一つである。しかし、今後、残存優先株の規模が持続的に縮小し、利息収入もさらに下落する中、市場は「代替」資産を見つけるのが難しくなるだろう。権益投資の転換の観点から、一部の理財会社の投資マネージャーは、多資産配置と多様な投資戦略を通じて収益を増やすべきだと考えている。その方向性は単なる権益資産の増配にとどまらず、量的中立、商品、デリバティブ構造、クロスボーダー資産など、より複雑な戦略分野も含むべきである。この傾向は短期的な行動ではなく、理財業務が「資金プール－資産プール」モデルから脱却し、真の意味での資産運用へと進化するための必経の道である。