Учасники ринку роблять ставки на раніші скорочення ставок Федерального резерву після слабшого показника інфляції

Ринки ф’ючерсів на відсоткові ставки закладають підвищені очікування щодо зниження монетарної політики Федеральною резервною системою вже з червня, після невтішних даних про інфляцію, оприлюднених у середині лютого. Ця зміна підкреслює, наскільки тісно учасники ринку стежать за економічними індикаторами при оцінці курсу політики центрального банку.

Ф’ючерси на відсоткові ставки відображають переоцінку ринку

Ринки ф’ючерсів на відсоткові ставки чітко показують зміну очікувань. Трейдери тепер закладають приблизно 61 базисний пункт зниження ставки у свої прогнози на решту року — порівняно з 58 базисними пунктами, зафіксованими безпосередньо перед звітом про інфляцію. Хоча це може здатися незначною корекцією, цей рух свідчить про зростаючу впевненість учасників ринку в тому, що Федеральна резервна система може почати знижувати ставки вже найближчими місяцями.

Інфляція нижча за очікування економістів

Каталізатором для цієї переоцінки стали дані індексу споживчих цін (CPI), що показали сповільнення інфляції у січні. CPI зросла на 0,2% за місяць, не досягнувши очікуваних аналітиками Reuters 0,3%. Значення за грудень у 0,3% свідчило про застійні тенденції, але результати січня підтвердили, що дисінфляційний імпульс може справді закріплюватися в економіці.

Це м’якше за очікуваннями значення дає важелі для остаточного повороту Федрезерву до політики стимулювання. Політики підкреслювали свою прихильність дозволити інфляції знижуватися, і цей показник підтверджує, що прогрес у цьому напрямку триває. Відповідно, ринки ф’ючерсів на відсоткові ставки інтерпретували цей звіт як посилення аргументів на користь монетарного послаблення найближчими місяцями, особливо з наближенням середини року та прийняття відповідних рішень.