Mercado em Baixa de Software: 2 Ações de Inteligência Artificial (AI) Monstro com Até 70% de Potencial de Alta para Comprar Agora, Segundo Wall Street

No final de janeiro, a startup de inteligência artificial (IA) Anthropic lançou um conjunto de novos plugins para o seu grande modelo de linguagem (LLM) Claude, direcionados para a indústria de software empresarial. Após o lançamento do ecossistema Claude Cowork, as ações de software têm vindo a cair drasticamente.

Enquanto o setor de tecnologia mais amplo ficou atrás, com uma queda de 4,5% até agora este ano, as indústrias de software de aplicação e infraestrutura de software caíram ainda mais — 21% e 14%, respetivamente.

A venda contínua de ações de software foi apelidada de “SaaSpocalypse” por analistas de Wall Street. Enquanto a maioria entra em pânico e foge, investidores inteligentes percebem que momentos como estes oferecem oportunidades raras de comprar na baixa em negócios que, de outro modo, têm um desempenho elevado.

Vamos explorar duas ações de software de IA com potencial para um crescimento monstruoso nos próximos anos — apesar das intenções do Claude de destronar esses líderes do setor.

Fonte da imagem: The Motley Fool.

1. Palantir Technologies

Desde que a OpenAI lançou publicamente o ChatGPT em novembro de 2022, as ações da especialista em mineração de dados Palantir Technologies (PLTR +1,36%) subiram 1.900%. O catalisador por trás da ascensão meteórica da Palantir é a sua Plataforma de Inteligência Artificial (AIP) — uma estrutura de software abrangente composta pelas plataformas principais Foundry, Gotham e Apollo.

Desde que a empresa lançou a AIP, o crescimento da Palantir tem sido extraordinário. Embora o crescimento da receita esteja a ultrapassar 50% ao ano, o mais impressionante é a capacidade da empresa de manter margens de lucro elevadas, paralelamente ao aumento das vendas.

Dados da YCharts.

No mundo do software empresarial, é extremamente difícil diferenciar linhas de produto. Em outras palavras, empresas que desenvolvem produtos de gestão de relacionamento com o cliente (CRM), planeamento de recursos empresariais (ERP), orçamentação de capital ou cibersegurança estão frequentemente em risco de serem vistas como commodities, devido ao cenário competitivo.

A Palantir é diferente. A empresa especializa-se em criar ontologias — ou arquiteturas detalhadas da estrutura de uma empresa, rastreando fluxos de dados granulares em tempo real por toda a organização. Essa especialidade é incrivelmente difícil de replicar. Dadas essas dinâmicas, a Palantir não enfrenta muita concorrência direta.

Expandir

NASDAQ: PLTR

Palantir Technologies

Variação de hoje

(1,36%) $2,05

Preço atual

$153,00

Dados principais

Capitalização de mercado

$361B

Variação do dia

$151,18 - $153,69

Variação em 52 semanas

$66,12 - $207,52

Volume

956K

Volume médio

49M

Margem bruta

82,37%

Neste contexto, a Palantir consegue gerar um crescimento tão robusto nos seus resultados devido ao seu poder de fixação de preços e à sua capacidade de manter baixas taxas de cancelamento. No entanto, as ações da empresa caíram 16% desde o início do ano — agora negociando perto dos níveis mais baixos desde o verão. Dito isto, Tyler Radke, da Citigroup, classifica a Palantir como uma compra forte — com um preço-alvo de $260, ou cerca de 70% de potencial de valorização face aos níveis atuais.

Considerando que a Palantir possui $4,4 mil milhões em valor de negócios remanente apenas no segmento comercial dos EUA, aliado ao ritmo acelerado de aquisição de clientes — fechando 325 negócios só no quarto trimestre — acho que a empresa mantém uma posição forte para beneficiar de tendências impulsionadas por IA nos próximos anos.

2. Amazon

Apesar de apresentar resultados financeiros impressionantes no quarto trimestre e no ano completo de 2025, o preço das ações da Amazon (AMZN +1,97%) tem vindo a despencar no último mês. A causa da venda está relacionada com o orçamento de capital (capex) da Amazon para 2026. A orientação da gestão para $200 mil milhões em capex superou amplamente as expectativas de Wall Street.

Redirecionar capital da Amazon devido ao aumento dos gastos em infraestrutura parece um erro. Nos últimos anos, a Amazon investiu bilhões em centros de dados, chips personalizados para treino e inferência, bem como em investimentos estratégicos em startups de IA — nomeadamente, a Anthropic.

Expandir

NASDAQ: AMZN

Amazon

Variação de hoje

(1,97%) $4,09

Preço atual

$211,76

Dados principais

Capitalização de mercado

$2,2T

Variação do dia

$207,45 - $212,00

Variação em 52 semanas

$161,38 - $258,60

Volume

1,5M

Volume médio

49M

Margem bruta

50,29%

A Amazon fez o seu investimento inicial na Anthropic em setembro de 2023. A estratégia por trás desta parceria era integrar os modelos de IA generativa da Anthropic na Amazon Web Services (AWS). No final de 2023, a AWS operava com uma receita anual de $97 mil milhões e margens operacionais de 30%. Avançando para o quarto trimestre de 2025 — onde a AWS atingiu uma receita anual de $142 mil milhões e aumentou as margens operacionais para 35%.

A integração da Anthropic no ecossistema AWS não só impulsionou as vendas, como também tornou a Amazon mais eficiente do ponto de vista da rentabilidade. Considerando que a AWS representa a maior parte do lucro da Amazon, os laços estreitos com a Anthropic devem ser vistos como um ativo estratégico. Com isto em mente, investidores inteligentes apoiam a decisão da empresa de reforçar a sua estratégia de infraestrutura de IA.

Até à data (11 de março), Robert Sanderson, da Loop Capital Markets, tem o preço-alvo mais alto para a Amazon, de $360 — representando cerca de 70% de potencial de valorização face ao preço atual. No entanto, Sanderson não emitiu um relatório desde novembro.

Vários analistas têm divulgado relatórios mais recentes com preços-alvo na faixa de $300 a $325. Isto sugere que Wall Street continua, em grande medida, otimista quanto ao potencial de longo prazo da Amazon, apesar de alguma pressão de curto prazo.