Duas ações de IA enfrentando desafios nos lucros que merecem atenção de perto

Quando empresas promissoras tropeçam, os investidores muitas vezes veem isso como uma oportunidade de compra. No entanto, algumas das quedas mais significativas das ações de hoje resultam de problemas empresariais fundamentais, e não de retrocessos temporários do mercado. Duas empresas de tecnologia que passaram por colapsos dramáticos—perdendo mais de 60% do seu valor de mercado em apenas 12 meses—ilustram por que a paciência pode ser mais sensata do que uma caça às pechinchas. C3.ai e The Trade Desk representam setores diferentes, mas partilham um fio comum: os seus recentes relatórios de lucros de IA e trajetórias financeiras sugerem que é prudente ter mais cautela antes de investir.

Os Lucros de IA da C3.ai Fracassam em Meio ao Aumento das Perdas

A C3.ai, fornecedora de soluções de inteligência artificial empresarial, viu as suas ações despencarem 61% no último ano—uma reversão surpreendente, dado o entusiasmo em torno da adoção de IA em diversos setores. Os lucros recentes de IA da empresa apresentam um quadro ainda mais sombrio do que o preço das ações sugere. Durante o período de seis meses até 31 de outubro de 2025, a receita total da empresa caiu 20%, atingindo $145,4 milhões. Ainda mais preocupante é a trajetória no resultado final: as perdas aumentaram dramaticamente, crescendo de $128,8 milhões em dois trimestres para $221,4 milhões—um desenvolvimento que indica desafios operacionais cada vez maiores.

A liderança da empresa passou por uma transição significativa quando Stephen Ehikian assumiu o cargo de CEO, substituindo o fundador Thomas Siebel, o que trouxe incerteza durante um período crítico. Apesar de oferecer mais de 130 soluções de IA empresarial, o crescimento simplesmente não se concretizou. A disparidade entre o extenso portfólio de produtos da empresa e a sua real tração no mercado representa um problema fundamental que avaliações mais baixas das ações sozinhas não podem resolver. Até que a C3.ai demonstre que consegue converter seus investimentos em tecnologia em crescimento rentável e impulso positivo nos lucros de IA, as ações podem continuar enfrentando obstáculos, independentemente das recentes quedas de preço.

The Trade Desk Enfrenta Crescimento Atrasado e Instabilidade na Gestão

A The Trade Desk apresenta um caso ainda mais severo de advertência, com ações caindo impressionantes 72% no mesmo período de 12 meses. A empresa de tecnologia de publicidade opera num cenário inerentemente competitivo, onde os seus principais clientes estão cada vez mais cautelosos com os gastos em publicidade, em meio a uma incerteza económica mais ampla. Este ambiente desafiador tornou-se ainda mais complicado pela turbulência recente na gestão. Em 26 de janeiro, a empresa anunciou que Tahnil Davis assumiria o papel de CFO interino, marcando a terceira transição de diretor financeiro nos últimos meses, após a nomeação de Alex Kayyal em agosto e a saída de Laura Schenkein.

As frequentes mudanças na liderança executiva levantam questões sobre a estabilidade organizacional e a direção estratégica. Para além das preocupações de gestão, os principais indicadores de negócio da empresa estão a deteriorar-se. O ritmo de crescimento da The Trade Desk desacelerou de 27% para 18% no seu trimestre mais recente—uma tendência particularmente problemática para uma empresa cuja avaliação premium é baseada em expectativas de crescimento. Atualmente, cotada perto de 40 vezes os lucros passados, a The Trade Desk parece cara para um negócio que enfrenta obstáculos simultâneos de desaceleração da expansão e incerteza nos gastos dos clientes.

O Caso pela Paciência em Relação à Caça às Pechinchas

Embora ambas as ações tenham sofrido quedas dramáticas, as suas perdas substanciais de valor de mercado não garantem que o potencial de queda adicional esteja completo. No entanto, nenhuma das empresas ainda forneceu provas convincentes de que os preços atuais representam verdadeiras pechinchas. Para a C3.ai, os investidores devem esperar por provas concretas de que os lucros de IA irão recuperar e que as perdas irão diminuir—não apenas promessas de potencial futuro. Para a The Trade Desk, a estabilização da gestão e a renovação do impulso de crescimento precisariam concretizar-se antes que a avaliação atual seja justificável.

O princípio fundamental permanece inalterado: preços em queda atraem investidores naturalmente, mas as melhores oportunidades surgem quando avaliações em declínio encontram fundamentos empresariais em melhoria. Até que estas empresas demonstrem essas inflexões no desempenho dos lucros de IA e nos indicadores operacionais, uma abordagem de espera vigilante parece muito mais prudente do que tentar apanhar a faca a cair.