Стратегія дивідендів Linde (LIN): перетворення доходу 1,3% у річний дохід 9,3% за допомогою покритих опціонів

Linde PLC, торгова під тикером LIN, є однією з провідних світових компаній у галузі промислових газів та інженерії. Для інвесторів, орієнтованих на доходи, які тримають акції LIN, стандартна річна дивідендна дохідність у 1,3% може здатися скромною порівняно з можливостями на ширшому ринку. Однак стратегічний підхід із використанням покритих колл-опціонів може значно підвищити доходність при збереженні основної позиції в цій усталеній компанії з високою капіталізацією.

Розуміння можливості з акціями LIN

Linde створила міцну присутність на ринку завдяки своєму диверсифікованому портфелю, що охоплює виробництво та розподіл кисню, азоту, водню. Акції компанії зазвичай демонструють стабільні торгові патерни, що робить їх ідеальним кандидатом для стратегій підвищення доходу. За поточною ціною близько $456.55 за акцію, акціонери LIN можуть досліджувати структуровані позиції з опціонами для збільшення потенціалу доходу при регулярному отриманні прибутку.

Стратегія покритого колла: як отримати додатковий дохід

Основна стратегія полягає у продажу покритих колл-опціонів проти ваших активів LIN із ціною страйку $475, що закінчується у листопаді. За поточною ціною пропозиції $29.50 за контракт, це дозволяє миттєво зафіксувати премію, що становить приблизно 8% річної доходності на додаток до існуючої дивідендної дохідності. У випадках, коли ціна акції залишається нижчою за $475 на момент закінчення — тобто колл-опціон втрачає свою цінність — акціонери зберігають повний потенціал зростання акцій і отримують додатковий дохід, створюючи сценарій загальної річної доходності у 9.3%.

Цей підхід до отримання доходу використовує знецінення часу опціонів. Премія у $29.50 відображає оцінку ринку ймовірності того, що LIN залишиться нижчою за $475 протягом періоду дії опціону. Оскільки страйк відрізняється лише на 4.2% від поточних рівнів, ймовірність виконання (тобто, що акції будуть викликані) має значущий, але кількісно оцінюваний ризик.

Оцінка прибутків і ризиків: коли LIN буде викликано

Якщо LIN зросте понад $475 і викличе виконання, акціонери зазнають обмеження зростання вище цієї позначки. Однак загальний дохід у цьому сценарії залишається привабливим: поєднання премії у $29.50, отриманих дивідендів під час утримання активів і зростання з $456.55 до $475 дасть приблизно 10.7% загальної доходності. Це передбачає заздалегідь зафіксований прибуток при оцінці з початковою точкою входу.

Ключовий момент ухвалення рішення — історична волатильність акцій. З волатильністю за останні 12 місяців у 19%, страйк у $475 знаходиться у розумному балансі ризику та нагороди. Цей рівень волатильності — у порівнянні з історичними ціновими патернами — свідчить, що хоча можливе зростання, можливість отримання премії за колл-опціони є справедливою компенсацією за ризик виклику.

Настрої ринку та дані обсягів опціонів

Поточна динаміка ринку опціонів показує цікаві тенденції. Обсяг пут-опціонів серед компонентів S&P 500 досяг 802,997 контрактів, тоді як обсяг колл-опціонів зріс до 1.61 мільйона, створюючи співвідношення пут-до-колл у 0.50. Це значно нижче за довгострокове медіанне співвідношення у 0.65, що свідчить про перевагу трейдерів у позиціях колл. Це підвищене активність у колл-опціонах відображає оптимізм на широкому ринку, що косвенно підтримує цінність премій для продавців покритих колл-опціонів.

Щодо LIN, ця ситуація означає, що доступні премії за продаж колл-опціонів є більш привабливими, оскільки конкуренція серед покупців колл залишається високою. Інвестори, які досліджують подібні стратегії підвищення доходу на інших цінних паперах, можуть знайти подібні можливості на платформах торгівлі опціонами.

Оцінка відповідності цієї стратегії вашій ситуації

Історія дивідендів і фундаментальні перспективи Linde дають підстави для оцінки, чи залишатиметься стабільною очікувана базова дохідність у 1.3%. У поєднанні з восьми відсотковими пунктами додаткового доходу від покритих колл-опціонів ця стратегія створює привабливий профіль загальної доходності для інвесторів, що шукають вищий дохід без повного виходу з позиції LIN. Ризик виклику, хоча й реальний, має чіткі параметри і прийнятні показники доходності навіть у сценарії виклику.