Акції з дивідендами S&P 500 можуть зазнати корекції: дві якісні компанії, що торгуються на 10-14% нижче піків, відкривають вікно для купівлі у 2026 році

Останні кілька місяців принесли довгоочікуване полегшення для інвесторів, орієнтованих на цінність. Після того, як більшу частину 2025 року вони стрімко зростали попереду ширшого ринку, дві виняткові акції з високими дивідендами знизилися відповідно на 10% і 14% від своїх 52-тижневих максимумів. Хоча їх високі оцінки залишаються важливим фактором, стійкі конкурентні переваги цих компаній і стабільна прибутковість роблять їх привабливими точками входу з наближенням другої половини 2026 року.

Обидві акції значно випередили індекс S&P 500 за останнє десятиліття, демонструючи силу складних відсотків у добре керованих, передбачуваних бізнесах. Тепер, коли їхні ціни на акції трохи знизилися, вони заслуговують на новий розгляд з боку інвесторів, що орієнтовані на дивіденди.

Waste Management: отримання прибутку з незамінної мережі

Waste Management (NYSE: WM) керує найбільшою мережею з утилізації та переробки відходів у Північній Америці — 506 трансферних об’єктів, 105 переробних центрів, 262 активних сміттєзвалища та 10 заводів з виробництва відновлюваного природного газу (RNG). Ця всебічна вертикальна інтеграція створює потужну конкурентну перевагу, яку важко повторити.

Географічна та операційна домінанта компанії базується на простій економічній реальності: коли сміттєзвалища досягають своєї місткості, а громади чинять опір новим об’єктам утилізації, існуюча мережа WM стає все більш цінною. Компанія не просто збирає сміття; вона також монетизує перероблені ресурси та виробляє відновлювану енергію з метану. Ця модель з кількома джерелами доходу пояснює, чому WM за останні два десятиліття принесла сукупний дохід у 1 060%, що значно перевищує 680% індексу S&P 500.

Останні стратегічні кроки підкреслюють бачення зростання керівництва. Придбання Stericycle у 2024 році розширило WM у сферу високорентабельних медичних відходів. Одночасно інвестиції в автоматизацію переробних центрів і будівництво заводів RNG можуть суттєво підвищити генерацію вільного грошового потоку. Поточна дивідендна дохідність у 1,5% може здаватися скромною, але 22-річна серія щорічних підвищень дивідендів, включно з недавнім підвищенням на 15%, свідчить про впевненість у базовій генерації готівки. З рівнем виплати, що становить лише половину щорічної прибутковості, дивіденд залишається добре захищеним.

За 26-кратним прогнозним співвідношенням прибутку акції WM залишаються преміальними, але зниження на 10% від недавніх максимумів робить їх привабливими для довгострокових портфелів.

Cintas: історія консолідації галузі ще триває

Cintas (NASDAQ: CTAS) домінує у секторі оренди уніформ у Північній Америці, керуючи понад 12 000 маршрутів доставки у двох основних сегментах: оренда уніформ/обслуговування об’єктів та засоби першої допомоги/безпеки. Реальна конкурентна перевага компанії полягає не в окремому продукті, а у здатності консолідувати фрагментовану, здебільшого регіональну галузь і використовувати свою єдину платформу для підвищення прибутковості.

Ця стратегія консолідації була надзвичайно ефективною. За останнє десятиліття Cintas досягла середнього річного зростання продажів у 9%, одночасно збільшивши чисту маржу з 9% до 18%. Результат: загальна дохідність для акціонерів майже потроїлася порівняно з показниками S&P 500 за той самий період, закріплюючи статус компанії як “10-багатого” акціонерного блага.

Свідченням збереження імпульсу є портфель Cintas. Компанія зросла у дивідендах уже 33 роки поспіль, із середнім щорічним зростанням 16% за останнє десятиліття. Заплановане придбання UniFirst за 5,2 мільярда доларів свідчить про те, що можливості для значущої консолідації ще залишаються. Навіть за 40-кратним прогнозним співвідношенням прибутку — її звичайним рівнем оцінки — історія компанії щодо високої доходності та стабільного прискорення доходів виправдовує преміум.

Недавнє зниження на 14% від 52-тижневого максимуму, хоча й скромне за деякими стандартами, створює рідкісну можливість взяти участь у цій винятковій машині складних відсотків за трохи нижчими цінами входу.

Два шляхи вперед для 2026 року

Обидві компанії є яскравим прикладом того, що можливо, коли сильні керівні команди створюють захищені позиції на ринку та послідовно реалізують дисципліновану політику капіталовкладень. Мережевий “мур” Waste Management і здатність Cintas до консолідації створюють довготривалі конкурентні переваги, які мають винагороджувати терплячих акціонерів.

Так, обидві акції мають високі оцінки за історичними стандартами. Однак їхня доведена здатність забезпечувати доходність вище за ринок, у поєднанні з поточним зниженням цін, що пропонує скромні знижки, робить їх розумними основними активами для інвесторів, що шукають надійне зростання дивідендів у портфелі. У міру того, як у 2026 році знову з’явиться волатильність ринку, ці два лідери дивідендів S&P 500 можуть стати стабільними виконавцями, що закріплюють балансований портфель.