Les contrats à terme sur actions mènent la reprise du marché alors que les actifs numériques peinent

Alors que la négociation de 2026 commençait, une divergence frappante est apparue sur les marchés financiers : les contrats à terme sur les actions ont bondi pour débuter l’année, tandis que les actifs cryptographiques faisaient face à une résistance croissante. Cette bifurcation révèle un changement critique dans le sentiment des investisseurs et les stratégies d’allocation du capital qui pourrait définir les premiers mois de 2026.

La hausse des contrats à terme alors que Wall Street prolonge sa série gagnante

Le début de la semaine de négociation a vu les contrats à terme sur les principaux indices enregistrer des gains solides. Les contrats à terme sur le Dow Jones Industrial Average ont avancé de 0,4 %, tandis que ceux sur le S&P 500 ont augmenté de 0,5 %. Les contrats à terme sur le Nasdaq ont mené la charge avec une hausse de 1 %, reflétant un regain d’optimisme dans les actions technologiques après que des prévisions de bénéfices positives ont émergé des marchés Asie-Pacifique.

Ce momentum a prolongé une série remarquable pour les marchés actions. Tout au long de 2025, le S&P 500 a délivré des rendements supérieurs à 16 %, tandis que le Nasdaq Composite a bondi de plus de 20 % — marquant la troisième année consécutive de gains à deux chiffres pour les marchés actions américains. Les enquêtes de Bloomberg indiquent un sentiment haussier universel parmi les analystes de Wall Street, chaque prévisionniste interrogé anticipant une quatrième année consécutive de rallyes boursiers en 2026.

Cependant, le chemin à venir reste compliqué. Le secteur de l’intelligence artificielle — qui a alimenté une grande partie des gains de 2025 — risque de perdre de son élan. Les incertitudes économiques persistent concernant la consommation et l’emploi. Plus important encore, les politiques tarifaires annoncées par le président Trump restent indéfinies, avec des clarifications clés attendues ce mois-ci. Ces variables suggèrent que la force des contrats à terme sur les actions pourrait représenter un optimisme prudent plutôt qu’une conviction écrasante.

Politique de la banque centrale et vents contraires sur le marché

La réduction des taux d’intérêt par la Réserve fédérale en décembre semble avoir fixé des attentes pour une politique accommodante supplémentaire en 2026. La tarification du marché reflète actuellement deux autres baisses de taux prévues au cours de l’année à venir. Ce contexte monétaire laissait initialement penser à une force généralisée des actifs, mais la réalité s’est avérée plus sélective.

Le traditionnel rallye de Noël — lorsque les marchés ont tendance à grimper lors des cinq derniers jours de négociation de décembre et des deux premiers de janvier — n’a en grande partie pas eu lieu en 2025-2026. Le S&P 500 a en fait reculé de près de 1 % durant cette période, marquant la troisième saison de Noël décevante consécutive. Cependant, les métaux précieux ont déjoué cette tendance. L’or et l’argent ont lancé 2026 avec des gains, s’appuyant sur leur meilleure performance annuelle depuis 1979.

Bitcoin et crypto face à une faiblesse persistante malgré la reprise du marché

La divergence est devenue plus prononcée sur les marchés de la cryptomonnaie. Le Bitcoin s’échangeait près de 75 750 $ le 2 février — en baisse par rapport au niveau de 88 898 $ observé quelques semaines plus tôt. La plus grande cryptomonnaie du monde a chuté de 6 % tout au long de 2025 et a perdu plus de 20 % au cours du dernier trimestre seulement, alors que les investisseurs institutionnels se tournaient vers des stratégies de consolidation après le pic de prix d’octobre.

Les flux vers les ETF Bitcoin racontent une histoire révélatrice sur l’évolution de l’appétit institutionnel. Ces véhicules d’investissement ont enregistré 3,5 milliards de dollars de sorties nettes en novembre et 1,1 milliard de dollars en décembre — une inversion brutale par rapport aux flux importants observés plus tôt en 2025. Ce pattern de rachat suggère que les grands investisseurs réévaluent leur exposition aux cryptomonnaies tout en restant engagés envers les actions.

Les altcoins ont rencontré des difficultés similaires. L’Ethereum se négociait près de 2 220 $, tandis que le XRP tournait autour de 1,57 $, tous deux nettement en dessous de leurs niveaux de fin 2025. Le secteur des cryptomonnaies n’a pas profité des conditions monétaires et du sentiment de risque positifs qui soutiennent habituellement les actifs numériques. Au lieu de cela, les marchés crypto semblaient concentrés sur leurs dynamiques techniques internes plutôt que de participer à la reprise plus large du marché financier.

Cette divergence de marché soulève une question fondamentale pour 2026 : la force du marché actions finira-t-elle par faire monter tous les actifs financiers, ou les investisseurs ont-ils fondamentalement réalloué leur capital en faveur d’une exposition plus traditionnelle aux actions plutôt qu’aux cryptomonnaies ?