比特幣在2026年：長周期模式何時開始為投資者帶來利潤

Raoul Pal 改變遊戲規則。這位宏觀經濟分析師不再預測比特幣在2025年的高點，而是認為四年一度的牛市周期已延長至五年。這意味著一件事：牛市從未死去，只是在耐心等待到2026年。

比特幣 (BTC) 目前估值為 $91.22K，儘管全球流動性增加，卻下跌超過40%。這打亂了市場一直遵循的模式。當M2增加時，比特幣應該一同上升。這次，投資者期待創新高（ATH），卻迎來了下跌。

流動性如何失去對比特幣的控制

歷史展現了一個簡單的模式。全球貨幣供應量 M2 增長 → 比特幣上升。在2020-2021年間，這個機制運作得非常完美。現在呢？黃金在上漲，全球流動性增加，但比特幣卻跌破了10萬美元。

期待美元達到200K的投資者看到的卻是完全不同的景象。這個看似無可辯駁的模式與市場現實之間的差距，提出了一個根本性問題：比特幣是否已經不再對傳統刺激反應？

答案在於貨幣政策的變化。儘管聯邦債務不斷增加，鮑爾（Jerome Powell）仍維持較高的利率比市場預期的時間更長。這延遲了通常推動加密貨幣反彈的廉價流動性浪潮。當美聯儲延長其時間表，比特幣也在調整其周期以適應新條件。

高點推遲，但未被取消

Nathan Sloan 分析了 Pal 的論點，得出了類似的結論。五年牛市周期將市場高點從2025年推遲到2026年。這並不代表熊市就在眼前，而是牛市仍在積蓄力量。

短期內仍可能出現痛苦。2019年，當美聯儲結束緊縮政策時，比特幣還下跌了六個月，才逐漸穩定。歷史可能重演——在最終底部前，再次出現50%的下跌也在可能之中。然而，每一次下跌都只是為下一波行情做準備。

當流動性終於流入市場——而新任聯邦儲備委員會主席可能會降低利率——變化可能會非常驚人。山寨幣季即將到來。雖然目前還沒有動作，因為它仍跟隨比特幣，但啟動的時間已經逼近。

需在3月底前驗證的假設

第一季度將是關鍵。如果 Pal 的預測正確，2025年上半年將展現出準備迎接超級反彈的跡象。如果他錯了，市場會提前發出明確的信號。

比特幣從未死去——它只是改變了時間表。每個投資者都在問：你是否有足夠的耐心等待？